Давайте разберемся в паевых инвестиционных фондах (ПИФах). Эта форма коллективных инвестиций дает возможность инвесторам стать собственниками долей в имуществе, а управление осуществляется профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Федеральный закон № 156-ФЗ от 29 ноября 2001 года "Об инвестиционных фондах" определяет ПИФ как "обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителями доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией".

ПИФы представляют собой вид доверительного управления средствами граждан (пайщиков), при котором управляющая компания приобретает ценные бумаги на их средства. Прибыль между пайщиками распределяется пропорционально количеству паев. Для инвесторов пай - это именная ценная бумага, удостоверяющая право его владельца на часть имущества фонда.

ПИФы разделяются на три основных типа в зависимости от условий выкупа паев:

1.    Открытые фонды, где покупка и продажа паев осуществляются в любое время. Этот тип фонда наиболее востребован среди обычных людей, так как предоставляет возможность вложить средства и извлечь их обратно в любое удобное для них время.

2.    Закрытые фонды, где покупка и продажа паев осуществляются только в определенные периоды времени. Выход из них возможен только в конце периода деятельности ПИФа. Обычно такие фонды инвестируют в недвижимость.

3.    Фонды с интервальным выкупом определяют заранее моменты покупки и продажи паев, которые происходят только в определенные периоды времени. Например, это может быть четыре раза в две недели в течение года

Паевые инвестиционные фонды предоставляют ряд преимуществ своим инвесторам:

·      Управление их активами осуществляют профессионалы рынка, при этом деятельность управляющих компаний строго контролируется государством.

·      Денежные средства и ценные бумаги фонда хранятся отдельно от имущества управляющей компании на специальных счетах, что обеспечивает дополнительную защиту для инвесторов.

·      Стоимость входа на рынок для покупки паев ПИФа невелика, а при этом инвестор сразу получает высокий уровень диверсификации портфеля, что помогает снизить инвестиционный риск.

·      Участие в ПИФе предоставляет налоговые льготы: подоходный налог уплачивается только при выходе из фонда, а не по мере изменения стоимости портфеля, как это происходит при самостоятельном управлении инвестициями

В качестве оплаты за свои услуги управляющая компания может взимать три вида вознаграждения: дополнительная плата при приобретении инвестором паев фонда, которая законодательно ограничена до 1,5%; скидка при продаже — не превышающая 3% от стоимости паев; определенный процент от стоимости чистых активов фонда в год (обычно в пределах от 0,5% до 5%).

По направлениям инвестирования ПИФы подразделяются на фонды акций, облигаций, фонды смешанных инвестиций и индексные фонды.

Начиная с 2007 года, в России было внедрено понятие квалифицированного инвестора, открывающее доступ к более рискованным видам паевых фондов, таким как хедж-фонды, венчурные фонды и фонды недвижимости.

В 2011 году в России действовало более тысячи фондов с общей стоимостью активов более 450 миллиардов рублей. Средняя доходность по всем открытым ПИФам с 2006 по 2011 годы составила 38% годового дохода.