Лидеры

Таблица накопительных счетов по состоянию на 04.04.2025г. Порог внесения в таблицу 17% для накопительных счетов на ежедневный остаток и 18% на минимальный остаток. Таблица обновляется ежедневно. Буквой У обозначены счета, для получения повышенной ставки по которым надо выполнять определенные условия. Если счет можно открыть только один раз, приветственная ставка обозначается как ставка для первого счета. Знаком обозначен счет банка, который повысил ставку по НС на минимальный остаток, набрал клиентов, а в начале следующего месяца снизил ставку на 3%. Тема форума "Накопительные счета" https://kupus.me/topic/5-nakopitelnye-scheta/page/27/#comment-35330 Накопительные счета с процентами на ежедневный остаток 22% У Газпромбанк, НС «Ежедневный процент» до 1.5 млн.р., выше — 10%. Ставка на первые 2 месяца с подключением подписки "Газпром Привилегии плюс" (399 руб/мес, первый месяц бесплатно) на 1 число месяца, за который происходит начисление процентов, либо в месяц открытия счета на дату открытия счета, либо при подключении подписки в один из дней данного расчетного периода - в этом случае надбавка начисляется со дня, следующего за днем открытия счета) новым клиентам (при обнулении на 90 дней по вкладам и НС на сумму от 100р). 18% без подписки. С 3 месяца надбавки в зависимости от покупок и получении з/п, остальным - 10%. При изменении банком приветственной надбавки по счету у действующих счетов ставка не меняется. Счет можно открывать в последний день месяца. Проценты начисляются в первый день месяца. Закрыть счет только после начисления процентов. https://www.gazprombank.ru/accounts/daily-percentage/ 22% Банк Финам накопительный счет - ставка для первого счета на первые 2 месяца для новых клиентов, у которых никогда не было НС в банке, на сумму от 100 руб до 1.5 млн. руб. при подключении любого пакета услуг (пакет Комфорт бесплатен при отсутствии операций по карте), с 3 месяца ставка зависит от покупок о карте. Открывать счет надо в первый день месяца. За день до открытия счета (или в любой день заранее) в ЛК надо открыть виртуальную карту с тарифом Комфорт (открывается 6-8 часов), но не активировать ее. На следующий день открыть НС (может открываться несколько часов) и настроить на него получение СБП. Проценты выплачиваются в первый день месяца и не позднее 3-го рабочего дня месяца. После получения процентов счет и виртуальную карту закрыть. При изменении ставки банка у действующих счетов ставка изменяется. https://www.finambank.ru/landings/savings-account/ 22% У Банк Синара НС "Активный доход" ставка на сумму до 2 млн. руб. на среднемесячный остаток на 2 месяца для новых клиентов (обнуление 180 дней по вкладам и НС или остатки менее 5000 руб.) при покупках от 60 тыс. руб., при покупках от 30 тыс. руб. - 20%. Для действующих клиентов -18% при покупках от 60 тыс. руб., 16% - от 30 тыс. руб. Без покупок 8%. https://sinara.ru/chastnym-licam/vklady/aktivnyy-dokhod 22% У Сбербанк Накопительный счет - приветственная ставка для первого счета на 3 мес. на сумму до 10 млн. руб., кроме подписчиков СберПрайм или СберПрайм+ - для них максимальная сумма 1 млн. руб. Базовая ставка 10%. С 4 месяца ставку можно увеличить до 18% при выполнении условий - покупки + подписка. Счет доступен для клиентов, которые выполнили одно из условий: • Получали пенсию или зарплату на Сбер в последние 3 календ мес или выполнили условие акции «Как зарплатный 2.0» • Оплачивали покупки от 150 до 600 тыс. р. по дебетовым и кредитным картам в месяц. • Хранили на картах, вкладах, счетах, в инвестиционных и страховых продуктах СберБанка от 2 до 10 млн руб на последний день каждого календарного месяца. • Хранили на картах, вкладах, счетах, в инвестиционных и страховых продуктах СберБанка от 1,5 до 10 млн р на последний день каждого календарного месяца и оплачивали покупки от 100 до 600 тыс.р. по картам. • Являются подписчиками СберПрайм или СберПрайм+. Первый день расчётного периода — дата открытия счёта. Проценты начисляются в дату открытия. Счет не закрывать раньше окончания расчетного периода. https://www.sberbank.com/ru/person/contributions/deposits/nakopi 22% МТС Банк «МТС Счет» ставка на сумму до 2 млн (премиум - до 5 млн) для первого счета на первые 2 календарных месяца при отсутствии действующих НС и отсутствии вкладов более 90 дней) , далее 14.5% при покупках от 10 тыс и 15% при получении з/п. Базовая ставка 5%. Счет надо открывать 1 числа месяца. Проценты начисляются в последний день месяца. https://www.mtsbank.ru/chastnim-licam/vkladi/mts-schet/ 21% ВТБ Накопительный ВТБ-счет от 1тыс до 1 млн руб (до 10 млн. при подключении Привилегии) ставка на 3 календарных месяца новым клиентам банка и клиентам, имевшим менее 1 тыс.р на НС и вкладах в последние 180 дней. Базовая ставка 11%, ставка увеличивается в зависимости от покупок, зачислении пенсии и зарплаты. При изменении банком ставки по счету у действующих счетов ставка изменяется. Счет можно открывать в последний день месяца. Проценты начисляются в последний день месяца, после их получения можно закрыть счет. Чтобы получить приветственную надбавку после обнуления, старый счет надо закрыть. https://www.vtb.ru/personal/vklady-i-scheta/vtb-schet/ 21% У БКС Банк накопительный счет ставка на сумму до 10 млн. руб. для первого счета на первые 3 календарных месяца, включая месяц заключения ДКБО, при покупках от 10 тыс. руб./мес., 22% при покупках от 30 тыс.руб./мес. на сумму до 20 млн. руб. Без покупок 15%. https://bank.bcs.ru/savingsaccount#tab-rate_and_doc 21% ЦМР Банк НС "Больше чем счет" ставка для счета на сумму до 1 млн. руб. на 2 календарных месяца для новых клиентов (обнуление 180 дней по НС или остаток на них менее 1000 руб.). С 3 месяца ставка зависит от покупок по карте. Базовая ставка 11% https://www.cmrbank.ru/person/person-deposit/deposit-account/ 21% Совкомбанк НС Онлайн-копилка ставка для первого счета на сумму до 1.5 млн. руб. на 3 месяца для новых клиентов. С 4 месяца и выше 1.5 млн. - 16%. Отчетным месяцем считается календарный месяц с даты открытия счета. Начисление процентов начинается со дня, следующего за днем внесения суммы на счет, до дня ее возврата включительно, а если ее списание с текущего банковского счета произведено по иным основаниям, то до дня списания включительно. Проценты выплачиваются ежемесячно в дату, соответствующую дате открытия счета. При досрочном закрытии счета (до завершения отчетного месяца) процентная ставка составляет 0%. При изменении банком процентной ставки новая процентная ставка применяется с нового отчетного месяца. https://sovcombank.ru/apply/nakopitelnye-scheta/onlain-kopilka/ 20.5% Металлинвестбанк Накопительный счёт "Интересный" ставка на любую сумму в первые 30 дней, затем 10%. Счет доступен в личном кабинете всем клиентам. Расчетный период - с даты открытия. После начисления процентов через 30 дней счет надо закрыть, перевести средства на текущий счет и примерно через 1 час можно снова открыть этот счет под тот же процент. Счет не закрывать до окончания расчетного периода. 20.5% Металлинвестбанк НС «Комфортный NEW» ставка на первые 2 мес при отсутствии вкладов и НС на сумму от 3 тыс р за 90 дней до открытия счета, далее 17%. Ставка фиксируется. Счет можно открывать в последний день месяца. Проценты начисляются в последний день месяца. Если счет закрыть до истечения первого или второго отчетного периода, проценты выплачены не будут. https://metallinvestbank.ru/private/deposit/savings-accounts/comfortable-new/ 20% Банк Зенит НС "Накопительный онлайн" ставка на сумму от 0.01 до 100 тыс. руб. От 100 тыс. руб. до 3 млн. руб. ставка 14%. Проценты выплачиваются в последний день месяца. Можно открыть 2 счета на одного клиента. Ставка не фиксируется. Срок счета не ограничен. https://www.zenit.ru/personal/deposits/savings-account/ 20% У Яндекс Банк счёт Сейв ставка для первого счёта на 92 дня (далее 17%) при наличии подписки Яндекс Плюс (399 руб/мес, новым клиентам - бесплатно на первые два месяца при оформлении карты Пэй).) на сумму от 1 руб. до 10 млн. руб. на всех открытых одним клиентом счетах. https://yandex.ru/legal/savingaccounttariff/ 20% Россельхозбанк НС "Мой счет"- ставка для первого счета для новых клиентов (обнуление 30 дней по накопительным счетам) на сумму от 100.01 руб. до 3 млн. руб. на 3 месяца по акции с 01.01.2024 по 31.05.2024. С 4 месяца 9%. Счет надо открыть в первый день месяца для получения 3 месяцев повышенной ставки, можно также открыть в любой другой день месяца, кроме последнего дня. Ставка по счету фиксируется, но банк может изменить условия акции, уведомив об этом за 15 дней. Счет можно закрыть в любой день без потери процентов. https://www.rshb.ru/natural/deposits/my-account 20% Банк Абсолют Накопительный счет - ставка на сумму от 500 руб. до 1.5 млн. руб. на 2 календарных месяца для новых клиентов (обнуление 90 дней по вкладам и НС). Базовая ставка - 10%. Выплата процентов в последний день месяца. Ставка не фиксируется. В последний день второго месяца после получения процентов счет обязательно надо закрыть. Закрыть счет можно только в офисе. https://absolutbank.ru/personal/savings/nakopitelnyy-schet-basic/ 20% У ОТП Банк накопительный счет Карта при покупках по ОТП карте от 50 тыс руб/мес ставка на сумму от 0 до 2 млн руб. Базовая ставка 6%. https://www.otpbank.ru/retail/cards/debit/otpcard/ 20% У Ак Барс НС «Доходный» от 500 тыс до 1 млн р для новых клиентов (обнуление 90 дней для вкладов и НС), ставка зависит от подключённого пакета услуг (Коробки). http://www.akbars.ru/individuals/deposits/dohodniy-schet/ 19.5% Дом РФ ставка фиксируется на месяц открытия + 2 календарных месяца. 19,7% Премиальным клиентам, 19.6% зарплатным клиентам. 20% клиентам Ультра. С 4 месяца ставка 6%. Счет открывать 1 числа каждого месяца для фиксации ставки на следующие 3 месяца. При повышении банком ставки по счету необходимо открыть новый счет. Проценты начисляются в последний день месяца. До начисления процентов счет нельзя закрывать. https://domrfbank.ru/deposits/savings-account/ 19% Локо Накопительный счет! - на первый месяц (обнуление 60 дней только для тех, у кого были НС, если есть вклад - открыть можно), для последующих счетов и с 3 месяца ставка 14.8%. Проценты рассчитываются за календарный месяц, а для учёта 2 мес повышенной ставки используются фактические периоды с даты открытия. Счет можно открывать в последний день месяца. Проценты начисляются 5 числа месяца. https://www.lockobank.ru/personal/vklad/nakopitelnyy-schet/ 19% Финуслуги счет "Профит" ставка на сумму от 10 000 руб. до 1 млн руб. в первые 61 день после активации бонусного счета, 17% с 62 дня. Бонусы выплачиваются 1 числа месяца, в течение 4 дней конвертируются в рубли и зачисляются на Кошелек. Средства на счете не застрахованы. Выплаты считаются кэшбэком и не облагаются налогом. https://finuslugi.ru/navigator/nakopit-i-sohranit/stat_profit_kak_rabotaet_novaya_programma_loyalnosti 19% У Ингосстрах Банк НС "На завтра" - ставка на любую сумму для первого счета на первые 2 месяца для новых клиентов при покупках от 20 руб./мес. с подпиской «Инго Плюс» (в первый месяц за 1 руб., далее 390 руб./мес). С пакетом Премиум и картой Мир Supreme и с покупками от 20 тыс. руб./мес. по этой карте ставка 20%. Без подписки с покупками по карте от 20 тыс. руб./мес. - 18% годовых. Надбавка за подключение подписки выплачивается по итогам расчетного периода при наличии действующей подписки. Надбавка начисляется со следующего дня с даты оформления подписки по последний календарный день (включительно) расчетного периода или до даты окончания действия оплаченного периода подписки (включительно) внутри расчетного периода. https://ingobank.ru/personal/deposits/for-tomorrow/ 19% ТКБ/ИТБ НС «Свободные средства» на остаток до 100 тыс; на превышение - 18%. При изменении банком ставки по счету у действующих счетов ставка изменяется. Проценты начисляются в последний день месяца. https://www.tkbbank.ru/private/savings/deposit/account/ 19% Почта Банк НС «Копилка» от 1тыс до 10 млн р. для первого счёта в первый месяц, далее 15% при покупках от 10тыс р/мес. Ставка для всех, у кого в предыдущем месяце минимальный остаток по Сберегательному счёту и сейф-счёту был менее 50 000 руб. Счет можно открывать в последний день месяца. https://www.pochtabank.ru/service/schet_kopilka 19% Металлинвестбанк НС Комфортный отчетный период - календарный месяц. Первый отчетный период исчисляется со дня, следующего за днем открытия счета по последний календарный день месяца (включительно), в котором был открыт счет. При открытии счета в последний календарный день месяца первым отчетным периодом является календарный месяц, следующий за месяцем открытия счета. Проценты начисляются в последний день месяца. https://metallinvestbank.ru/private/deposit/savings-accounts/comfortable/ 19% У АТБ накопительный "АТБ СЧЕТ+" ставка на сумму до 3 млн. руб. при покупках от 10 тыс. руб. Без покупок 17%. Выше 3 млн. руб. - 10%. https://www.atb.su/more-money/bank-deposits/savings-accounts/ 19% Ренессанс Банк НС Ренкопилка – ставка на первые 3 календарных месяца для новых клиентов (обнуление 91 день по НС или с остатком на НС до 1000 руб. вкл.). С покупками от 50 тыс руб. в предыдущем месяце или с пополнением брокерского счёта от 100тыс/мес - 20%). С покупками от 10 тыс. руб. - 19.5%. Базовая ставка с 4 месяца -17% годовых. https://rencredit.ru/deposits/renkopilka/ 18% У Экспобанк НС "Копилка" ставка на сумму от 500 тыс. руб. до 3 млн. руб. при тратах по карте от 30 тыс. руб. 16% - при тратах от 30 тыс. руб на сумму от 0.01 руб. до 500 тыс.руб., 20% - от 3 млн при тратах от 30 тыс. руб. Период начисления процентов - календарный месяц. Проценты выплачиваются в последний день месяца. Нельзя закрывать счет до выплаты процентов. https://expobank.ru/home/vklady/deposit-kopilka/ 18% Цифра Банк "Накопительный Цифра счет" - ставка на сумму до 1 млн.руб. с 1 по 60 день для новых клиентов (клиентов, открывших первый счет в банке не ранее 01.03.2024 года и не имевших ранее НС в банке), с 60 по 120 день 16.5%, с 121 дня - базовая ставка 12% https://cifra-bank.ru/upload/iblock/fe8/ac5xl7hheoorg3qk21z4c0w8mtgt2b23/Приложение № 1 Накопительный счет 3.0.pdf 17% Примсоцбанк накопительный счет - ставка для первого счета на 60 дней для клиентов, у которых ранее не было НС (вклады могут быть) на сумму от 0 до 3 млн. руб. Проценты в конце расчетного периода 30 дней. Базовая ставка 11%. При расторжении договора выплаченные проценты сохраняются в полном объеме. https://pskb.com/saving-account/ 17% Банк Солидарность накопительный счет ставка на сумму свыше 1 000 000,01 руб., на сумму от 1 000,01 руб. до 1 млн. руб. ставка 16.5%. Проценты начисляются со дня, следующего за днем зачисления суммы на счет. Выплачиваются в последний календарный день месяца и при закрытии счета. Ставка не фиксируется. https://solid.ru/retail/deposits/saving/ 17% Морской Банк накопительный счет ставка на сумму от 1 000,01 до 100 млн.руб. Начисление процентов ежедневно, выплата процентов в течение первых 3 рабочих дней следующего календарного месяца. Счет можно закрыть только в последний день месяца, иначе проценты теряются. Ставка не фиксируется. https://maritimebank.com/upload/iblock/34a/wv9phot2sewya3qko5v79koedygoebdj/Usloviya-privlecheniya-vkladov-s-14.03.2025.pdf Накопительные счета с процентами на минимальный остаток 23.5% Газпромбанк, накопительный счёт ставка до 1.5 млн.р., выше - 10%. Приветственные надбавки действуют при оформлении онлайн новым клиентам на первые 2 месяца при отсутствии в последние 90 кален. дней вкладов и НС на сумму от 100 р. Минимальный остаток определяется с даты первого пополнения. Расчётный период - календарный месяц. Открывать и пополнять счет надо в последний день месяца. Выплата процентов - в 1-й день месяца, следующего за расчётным периодом. После первого месяца полученные проценты надо выводить, т.к. они не войдут в оборот второго месяца. Основную часть средств по окончании второго месяца можно выводить в последний день месяца, но до начисления процентов счёт не закрывать, закрыть после выплаты процентов. При изменении банком приветственной надбавки по счету у действующих счетов ставка не меняется. https://www.gazprombank.ru/accounts/save-easy/ 23.5% Газпромбанк Накопительный счёт "Премиум" - ставка на сумму до 10 млн руб. на первые 3 месяца для новых клиентов - обнуление 180 дней только для НС Премиум с надбавкой за "Новые деньги", другие счета и вклады иметь можно. Счет открывается при наличии подписки "Газпром Привилегии Премиум" (бесплатна в первый месяц для тех, у кого никогда не было бесплатной подписки, со второго месяца бесплатна при наличии среднемесячного остатка на счетах 2 млн. руб. либо 2990 руб/мес.). Если бесплатная подписка уже была, надо за месяц до ее подключения соблюдать условия бесплатности (2 млн.) Счет открывать на сумму не менее 2 250 000 руб, чтобы обеспечить в дальнейшем среднемесячный остаток для бесплатности подписки. Доля "Новых денег" должна не менее чем на 50% превышать сумму на счетах на дату за 30 календарных дней до даты открытия счета. Подписку можно подключить в любой день месяца, если открывать счет в тот же любой день. Для открытия в последний день месяца для получения полных 3 месяцев приветственной ставки подписку подключить в последний день месяца. Условия открытия/закрытия счета и получения процентов аналогичны условиям других счетов ГПБ на минимальный остаток. Ставка фиксируется. https://www.gazprombank.ru/premium/ns/ 23% ВТБ Накопительный ВТБ-счет от 1тыс до 1 млн руб ставка на 3 календарных месяца новым клиентам банка и клиентам, имевшим менее 1 тыс.р на НС и вкладах в последние 180 дней. Базовая ставка 12%, ставка увеличивается в зависимости от покупок, зачислении пенсии и зарплаты. Счет можно открывать и сразу пополнять в последний день месяца. Проценты начисляются в последний день месяца, после их поступления можно закрыть счет. Чтобы получить приветственную надбавку после обнуления, старый счет надо закрыть. https://www.vtb.ru/personal/vklady-i-scheta/vtb-schet/ 23% У БСПБ накопительный счет ставка для первого счета на сумму от 1 тыс до 1.5 млн на 2 мес для новых клиентов при покупках от 10 тыс.р./мес. Базовая ставка 19%. Проценты должны выплачиваться в последний день месяца, однако есть случаи выплаты процентов 1 числа следующего месяца. Закрывать счет нельзя до истечения месяца, иначе проценты не начислят. Ставка по счету не фиксируется. В ЛК отражается только базовая ставка, дополнительные проценты приходят отдельно. https://www.bspb.ru/retail/deposits/savings?tab=promo 23% Ozon банк, накопительный счёт. Ставка для первого счета на один полный и один неполный расчетный период (2 месяца минус один день) для новых клиентов, далее 15%. Ставка фиксируется. Открывать и пополнять счет желательно в дату расчетного периода (она у каждого своя, это дата выплаты кэшбэка по карте). Пополнять и снимать после первого расчетного периода надо за день до расчетной даты. Полученные за 1 период проценты надо выводить, т.к. в мин. остаток следующего периода они не войдут. Выводить тело после второго расчетного периода можно за день до расчетной даты, а в расчетную дату после начисления процентов закрыть счет. https://finance.ozon.ru/promo/savings/landing 22% Газпромбанк НС "Лояльный ставка на сумму от 5 000 руб. до 1.5 млн. руб. на первые 2 месяца для новых клиентов (обнуление 90 дней только по НС "Лояльному", вклады и другие НС иметь можно). Предоставляется по спецпредложению банка в ЛК. Счет можно открыть и пополнить в последний день месяца. Проценты начисляются в первый день месяца, до этого счет нельзя закрывать. Другие условия аналогичны условиям Накопительного счета ГПБ на минимальный остаток. https://www.gazprombank.ru/upload/files/iblock/530/dodsffy38x29io12vqtvbia86309ejpb/Vypiska_Nakopilnyy-schet_-s-18.10.2024.pdf 22% У Дальневосточный Банк Накопительный счет - ставка на сумму от 10 тыс. руб. при тратах от 15 тыс. руб/мес на 2 календарных месяца для новых клиентов (обнуление 90 дней по НС). Базовая ставка 20%. https://www.dvbank.ru/deposits/nakopitelnyy-bankovskiy-schet/ 21% ПСБ, накопительный счёт «Про запас» ставка на первые 2 мес на сумму до 10 млн.руб., выше - 9%. Ставка фиксируется. Расчётный период - с даты открытия. Ставка клиентам, не имевшим действующих НС в последние 90 дней или с балансом по НС не выше 1 тыс. р. Расчётный период - с последней даты выплаты процентов (в 1-й месяц - с даты открытия счёта) по дату, соответствующую дате открытия счёта в следующем календарном месяце. Выплата процентов - в дату, соответствующую дате открытия cчёта. Если эта дата - выходной день, то в первый рабочий день. В этом случае проценты не капитализируются, и их надо снимать. Если последний день действия счета приходится на выходной, счет можно закрыть в этот день без потери процентов. https://www.psbank.ru/Personal/SavingsAccount/In_store 21% ТКБ/ИТБ накопительный счет "Выгодный" для новых клиентов (90 дней отсутствия вкладов и отсутствия НС с ежедневными входящими остатками более 3000р на день открытия счета) на сумму до 1 млн. руб. на 2 календарных месяца (расчетный период - календарный месяц). С 3-го месяца, на сумму более 1 млн. руб и для действующих клиентов- 19%. Счет можно открыть в последний день месяца. Как новому клиенту можно в один день открыть счета в обоих банках - открыть оба нулевых счета и в ТКБ и в ИТБ, и сразу пополнить их. Проценты начисляются в последний день месяца. Для открытия нового счета с приветственной ставкой надо закрыть старый счет. Счет можно закрыть только в офисе. Ставка не фиксируется, при изменении ставки банком на действующих счетах ставка изменяется. https://www.tkbbank.ru/private/savings/deposit/vygoda/ 21% Синара НС «Курс на мечту». на первые 2 месяца от 5 тыс до 2 млн.р. новым клиентам (обнуление 180 дней по НС и вкладам, либо остатки по ним менее 5 тыс. руб.), выше 2 млн. 13%. После 2 месяцев от 5 тыс. до 1.5 млн. 13%. Счет надо открывать в первый день месяца. Проценты начисляются в последний день месяца. Закрыть счет можно в последний день месяца после получения процентов, при закрытии в любой другой день проценты теряются. https://sinara.ru/chastnym-licam/vklady/kurs-na-mechtu 21% Альфа-Банк Альфа-Счет ставка на сумму до 1.5 млн.р. по всем Альфа-Счетам, выше 4%. Обнуление по НС 180 дней. На первые 2 месяца, далее 11% при покупках по дебетовым и кредитным картам от 20 т.р (12% для Премиума при покупках от 100 тыс). Счет можно открывать и пополнять в последний день месяца. Выводить без закрытия счета можно утром в последний день месяца. Проценты начисляются в последний день месяца после 20.00. При изменении банком ставки по счету у действующих счетов ставка изменяется. https://alfabank.ru/make-money/savings-account/alfa/ 21% Абсолют Банк НС ПЛЮС ставка для новых клиентов (обнуление 90 дней) на два расчетных периода на сумму от 500 тыс. руб. до 1.5 млн. руб., выше 10.5%. Для действующих клиентов и с третьего периода - 18%. При закрытии счета до истечения расчетного периода начисленные проценты за период с первого дня начала расчетного периода по дату расторжения договора счета не выплачиваются. Счет можно открыть и пополнить в последний день месяца. В последний день второго месяца после получения процентов счет обязательно надо закрыть. Закрытие счет можно только в офисе. https://absolutbank.ru/personal/savings/nakopitelnyy-schet-plus/ 21% Локо НС «Локо. Мой выбор». Ставка на первые 2 месяца до 5 млн., (обнуление 90 д. только для тех, у кого были НС, если есть вклад - открыть можно). С 3 месяца 15.8%. Проценты рассчитываются за календарный месяц, а для учёта 2 мес повышенной ставки используются фактические периоды с даты открытия. Проценты начисляются 5 числа месяца. Счет можно открыть и пополнить в последний день месяца. Полученные после 1 месяца проценты надо выводить, т.к. на них не будут начислены проценты. Вывести основную часть средств можно в последний день месяца, в первый день месяца можно закрыть счет и получить проценты. Есть опыт закрытия счета в последний день месяца с получением процентов. Если счет не закрывать, проценты начислятся 5 числа. https://www.lockobank.ru/personal/vklad/nakopitelnyy-schet-moj-vybor/ 21% Локо-Банк, НС «Локо. Мой выбор Промо» условия те же, что и у "Локо Мой выбор", но счет можно открыть только в офисе. https://www.lockobank.ru/cms/prod/Tarifnyj_plan_Nakopitelnyj_schet_Loko_Moj_vybor_Promo_s_04_03_2025_943471db7b.pdf 21% Банк Акцепт Накопительный счет - ставка на первые 90 дней по первому накопительному счету на сумму от 100 руб. до 1 млн руб., для VIP-клиентов - 22% на сумму до 3 млн руб. Базовая ставка — 14%. Ставка не фиксируется. Проценты выплачиваются в последний день месяца. https://www.akcept.ru/deposits/nakopitelnyy-schet/ 20% Газпромбанк НС "Простой процент" ставка от 0.01 руб. без максимальной суммы и без условий. https://www.gazprombank.ru/upload/files/iblock/e4e/9t4nhaul6koru9qcmusav1ak4qc184ts/Vypiska-NS-s-01.03.2025.pdf 20% банк Зенит НС «Новый горизонт» ставка на сумму от 0.01 руб до 1.4 млн руб, 20.5% на сумму от 1.4 млн. до 5 млн. руб. для первого счёта для новых клиентов (при отсутствии 90 дней вкладов и отсутствии других НС с остатками более 1000 руб.) на первые 3 месяца, далее 12% до 1.4 млн. и 13% от 1.4 до 5 млн. руб. Счет можно открыть в последний день месяца. Проценты начисляются в последний день месяца, а также в дату расторжения договора и закрытия счета. Закрыть счет можно в любой день без потери процентов. https://www.zenit.ru/personal/deposits/gorizont-new/ 20% У банк Русский Стандарт, Сберегательный счёт. до 1 млн. руб. на первые 2 месяца (обнуление 90 дней), при подключении (бесплатно) опции «Доп. % по Сберегательному счету» и покупках по карте от 10 тыс. руб., далее базовая ставка 9%. Счет можно открыть и пополнить в последний день месяца. https://www.rsb.ru/sberegatelnyj-schet/ 20% Тимер Банк НС "Доходный плюс" ставка от 1000 руб. до 10 млн. руб. Счет для всех клиентов. Проценты выплачиваются в последний день месяца. В первом процентном периоде размер минимального остатка по счету определяется со дня, следующего за днем зачисления денежных средств на счет. В последнем процентном периоде размер минимального остатка по счету определяется до дня закрытия счета, включительно. Счет можно открыть в любой день и закрыть в любой день без потери процентов. https://timerbank.ru/individuals/tekushchiescheta/dohodniy+/#Usloviya 20% УБРиР накопительный счет Промо ставка для первого счета для новых клиентов на 2 календарных месяца на сумму до 1 млн. руб. С 3 календарного месяца и выше 1 млн. базовая ставка 16%. Открывать и пополнять счет надо в 1 день месяца. Операции пополнения и снятия, совершённые до 20:00 по московскому времени, учитываются текущим днём, после 20:00 по московскому времени — следующим днём. Проценты выплачиваются в последний день месяца, до выплаты процентов счет нельзя закрывать. https://www.ubrr.ru/chastnym-klientam/vklady/nakopitelnyy-schet-promo?from_source=catalog&from_medium=vklady&from_campaign=nakopitelnyy-schet-promo&from_content=card до 20% У Ак Барс Банк НС "Доходный+" на 62 календарных дня для новых клиентов (обнуление 90 дней по счетам и вкладам). Ставка зависит от наличия подключенного пакета услуг - Коробки. Базовая ставка 11.1%. https://www.akbars.ru/individuals/deposits/dohodniy-plus/ 19.5% Ренессанс Банк НС «Ренкопилка+" ставка на 3 календарных месяца для новых клиентов (обнуление 91 день по НС или с остатком на НС до 1000 руб. вкл.) Ставка с учетом трат от 50 тыс. руб. в предыдущем месяце или пополнения брокерского счета от 100 тыс. - до 24.5%. С учетом трат от 10 тыс. руб. - 24%. Открывать счет надо в первый день месяца. Если есть желание использовать последние дни месяца для покупок по карте с целью увеличения ставки по счету, счет можно открыть в конце месяца, а пополнить в первый день месяца. Счет открывается только в МП. Базовая ставка 14.5%. https://rencredit.ru/upload/iblock/12c/wmd9qrfgwh1x3zhfoo62trzly0yipeyu.pdf 19% Норвик Банк НС "Накопительный +" ставка на сумму от 5000 до 10 млн.руб. для всех клиентов без деления на новых/старых. Счет бессрочный. Ставка не фиксируется. Проценты выплачиваются в последний день месяца. Нельзя закрывать счет до выплаты процентов. Закрыть счет можно только в отделении. https://norvikbank.ru/retail/deposits/nakopitelnyy/ 19% Цифра Банк "Накопительный Цифра счет" - ставка на сумму до 1 млн.руб. с 1 по 60 день для новых клиентов (клиентов, не имевших ранее НС в банке), с 60 по 120 день 17.5%, с 121 дня - базовая ставка 14%. При закрытии счета проценты начисляются с первого дня календарного месяца, в котором закрывается счет, по дату закрытия счета включительно. https://cifra-bank.ru/upload/iblock/c9a/xhrdn5e88a2wwt4uqvg9ncsj4bes3027/Приложение № 1 Накопительный Цифра счет.pdf

Принят Федеральный закон от 23.03.2024 № 58-ФЗ «О внесении изменений в статьи 102 и 126-2 части первой и часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации». Закон опубликован на официальном сайте и вступил в силу (за исключением тех его положений, что вступят с 1 января 2025 года). Давайте рассмотрим, что нового несут нам этот Закон, а также Федеральный закон от 19.12.2023 № 600-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». Но прежде всего отмечу, что в задачи данной статьи не входит подробное описание того, что такое Индивидуальный инвестиционный счет, для чего он нужен, как его открыть и т.д. и т.п. В Интернете на эту тему есть великое множество информации. Здесь же мы сосредоточимся именно на том новом, что принесли нам эти два закона. Старые и новые ИИС. Конвертация Итак, все ИИС теперь подразделяются на «старые» (открытые до 01.01.2024 года) и новые (открытые после 01.01.2024). К «старым» относятся также ИИС, открытые после 01.01.2024 в порядке перевода ВСЕХ активов со «старых» ИИС. Также к «старым» относятся ИИС, открытые в 2024 году, если владелец ИИС подаст в ФНС до 30 апреля 2025 года заявление «в произвольной форме» «на получение с 1 января 2024 года инвестиционных налоговых вычетов, предусмотренных подпунктом 2 или 3 пункта 1 статьи 219.1 Налогового кодекса Российской Федерации» (п.17 ст.3 58-ФЗ). «Старые» ИИС можно конвертировать в «новые». Для этого необходимо подать «заявление в порядке, установленном федеральным органом исполнительной власти, уполномоченным по контролю и надзору в области налогов и сборов» (п.10 ст.3 58-ФЗ). На момент написания статьи этот порядок пока не установлен. Примечание. В тексте закона слова «конвертация» не используется. Однако для краткости мы будем употреблять его для обозначения преобразования «старого» ИИС в «новый» или наоборот). При конвертации из «старого» в «новый» считается, что ИИС стал «новым» с 1 января того года, в котором было подано заявление на конвертацию. При этом в срок действия ИИС будет зачтено время существования ИИС до 1 января, но не более 3 лет (п.15 ст.3 58-ФЗ). Старые ИИС На «старые» ИИС (ИИС-1 и ИИС-2 или А и Б) не распространяется действие 600-ФЗ (п.3 ст.4 600-ФЗ). Условия получения налогового вычета для них остаются прежними. Разрешается существование только одного ИИС одновременно, за исключением процесса перевода ИИС от одного брокера другому (до 1 месяца). Минимальный срок существования старого ИИС – 3 года. Вычет получают согласно ст. 219.1 НК РФ либо «в сумме денежных средств, внесенных налогоплательщиком в налоговом периоде на его индивидуальный инвестиционный счет», либо «в сумме положительного финансового результата, полученного по операциям, учитываемым на индивидуальном инвестиционном счете». Новые ИИС «Новые» ИИС (ИИС-3) должны существовать не менее: 5 лет - при заключении договора в 2024 - 2026 годах; 6 лет - при заключении договора в 2027 году; 7 лет - при заключении договора в 2028 году; 8 лет - при заключении договора в 2029 году; 9 лет - при заключении договора в 2030 году; 10 лет - при заключении договора в 2031 году и позднее. Если закрыть ИИС раньше, придется вернуть полученные вычеты с пеней. Закрывать позже этого срока - можно в любой момент. Снимать деньги с ИИС до его закрытия, без потери вычетов, можно только на дорогостоящее лечение. Подробный список определен Распоряжением Правительства Российской Федерации от 18.01.2024 № 76-р. Но зато, по новым ИИС можно получать одновременно два вычета по ст. 219.2 НК РФ: и на внесенные средства, и на финансовый результат. Отмечу, что вычет «на финансовый результат» относится к купонам облигаций, но не относится к дивидендам, получаемым по акциям. Новых ИИС допускается иметь до трех штук одновременно. Но нельзя открыть новый ИИС, пока не закрыт старый. Кроме того, в 58-ФЗ оговаривается, что при закрытии одного ИИС (кроме досрочного или при переводе) предоставление вычетов на взнос прекращается по всем ИИС, заключенным до момента закрытия (пп.2 п.2 ст. 219.2НК РФ). Если для «старых» ИИС установлен лимит на взносы в 1 миллион рублей в год, то для «новых» ИИС такого лимита нет. Но есть лимит на вычет «на финансовый результат» - 30 миллионов в год (пп.1 п.3 ст.219.2). Поясню про 30 миллионов. Получить вычет "на финансовый результат" можно только один раз за время существования ИИС - при его закрытии. Но если вы закрыли в один год несколько ИИС, то лимит в 30 миллионов будет действовать на совокупный финансовый результат по всем этим ИИС (не по каждому в отдельности). Для «старых» ИИС, конвертированных в «новые» расчет налогов производится отдельно – до 1 января года конвертации – по старым правилам (ст. 219.1 НК РФ), после 1 января – по новым (ст. 219.2 НК РФ). В 58-ФЗ и 600-ФЗ есть несколько неприятных нововведений: ЛДВ В пп.1 п.1 Ст. 219.1 НК РФ предусмотрен вычет «в размере положительного финансового результата, полученного налогоплательщиком в налоговом периоде от реализации (погашения) находившихся в собственности налогоплательщика более трех лет ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг». Его обычно называют ЛДВ (льгота на долговременное владение). Так вот, в старой редакции НК РФ было ограничение, что этот вычет «не применяется при реализации (погашении) ценных бумаг, учитываемых на индивидуальном инвестиционном счете». Такая формулировка позволяла при закрытии ИИС переводить бумаги на брокерский счет, где получать по ним ЛДВ. В редакции 58-ФЗ этот пункт звучит так: «если эти ценные бумаги были учтены на индивидуальном инвестиционном счете налогоплательщика на дату их реализации (погашения) и (или) ранее этой даты.». То есть, если бумага хоть один день была на ИИС (старом или новом – без разницы), ЛДВ по ней не дадут. Ещё хуже то, что не указано, распространяется ли это ограничение на бумаги, которые были куплены на ИИС до вступления 58-ФЗ в силу. Боюсь, что распространяется. И есть шансы на отказ при попытке получить ЛДВ по бумагам, побывавшим на вашем ИИС, скажем, в далеком 2017 году. ЛДВ теперь можно получить только на бумаги «российских организаций и ценных бумаг иностранных организаций, место регистрации которых находится на территории государства - члена Евразийского экономического союза». Запрет иностранных бумаг 600-ФЗ вводит ограничение на финансовые инструменты для ИИС (п. 8 статьи 102-1 Федерального закона "О рынке ценных бумаг"). Распоряжением Правительством Российской Федерации от 22.01.2024 № 104-р под запрет попали «ценные бумаги иностранных эмитентов, в том числе ценные бумаги, эмитентами которых являются иностранные государства». Обратите внимание, что тут нет упоминания Евразийского экономического союза. То есть ни бумаги Белоруссии, ни Казахстана покупать нельзя. Но запрета на хранение на ИИС таких бумаг нет. То есть, если бумаги уже находятся на ИИС, то нет ничего страшного. Запрет на получение вычета на внесенные средства в год закрытия ИИС Другим неприятным нововведением стал запрет на получение вычета на внесенные средства в год закрытия ИИС. Причем это оговаривается отдельно как для «старых» (по ст. 219.1 НК РФ), так и для «новых» (по ст. 219.2 НК РФ) ИИС. Так что операция «внести на ИИС 400 ты₽, после чего его сразу закрыть и получить вычет» теперь будет возможна только если «внести» в декабре, а «закрыть и получить» - в январе следующего года. Запрет на вывод купонов и дивидендов на банковский счет Но, пожалуй, самым неприятным нововведение стал запрет на вывод купонов и дивидендов на банковский счет. Теперь «Перечисление доходов и выплат, вытекающих из договоров, заключенных на основании договора на ведение индивидуального инвестиционного счета, без их учета на индивидуальном инвестиционном счете не допускается» (п.5 ст.10.2-1 ФЗ «О рынке ценных бумаг»). Теоретически, это не распространяется на «старые» ИИС, ведь для них продолжит действовать прежняя редакция Закона «О рынке ценных бумаг». Как будет на практике… поглядим. Например, ВТБ с начала 2024 года закрыл вывод купонов и дивидендов на банковский счет. Затем возобновил, но только до апреля. Что будет дальше – посмотрим. Вспомним, однако, что ещё сравнительно недавно мало кто из брокеров практиковал такой вывод, хотя законодательных ограничений на тот момент не было. Взносы в негосударственные пенсионные фонды И последней «вишенкой на торте», о которой хотел бы упомянуть, стало изменение, затронувшее взносы в негосударственные пенсионные фонды. До 2024 года (включительно) на эти взносы можно было получить налоговый вычет по статье 219 НК РФ «Социальные вычеты». Соответственно, эти взносы входили в 120 ты₽ социальных вычетов и не затрагивали 400 ты₽ инвестиционных вычетов. С 2025 года вычет на взносы в негосударственные пенсионные фонды предоставляется по пп.1 п.1 ст. 219.2 Налоговые вычеты на долгосрочные сбережения граждан, и, соответственно, входит в ограничение 400 ты₽, под которое попадает и вычет на внесенные средства на ИИС (п. 9 ст. 3 58-ФЗ).

У вас появились средства, которые вы хотели бы сохранить на банковском вкладе. Как найти подходящий вклад? На какие характеристики вклада нужно обращать внимание? Как сравнить доходность вкладов? Для начала, давайте рассмотрим две главные заповеди вкладчика: Заповедь первая. Не превышай лимита АСВ Вклады в банках гарантированы государственным Агентством по страхованию вкладов (АСВ). Если у банка отзывают лицензию, а также при наступлении других страховых случаев, АСВ выплачивает не только сумму вклада, но даже проценты на дату отзыва лицензии. Причем, в последние годы, после того как банковская сфера была значительно почищена, возврат денег происходит быстро и безболезненно. Уже не приходится слышать о «тетрадках», «забалансовых счетах», «уроненных серверах» и прочих проблемах, которые некогда возникали при получении возмещения. Но АСВ страхует вклады только в пределах суммы в 1 400 000 ₽ в одном банке. Если на момент отзыва лицензии у вас в банке оказалось больше страховой суммы, АСВ выплатит вам ровно 1 400 000 ₽. Остальная же часть денег будет возмещаться в ходе процедуры ликвидации банка. Сколько вам вернут – заранее не известно. Однако совершенно точно, что возврат затянется на года. А может и вообще не состояться, если денег у банка не окажется. Поэтому, разумный вкладчик старается, чтобы сумма на всех счетах в одном банке не превышала установленного лимита. Нередко приходится слышать утверждения, что превышать лимит АСВ можно: 1. В государственных банках (Сбербанк, ВТБ, ПСБ, РСХБ), а также в других крупных системно-значимых банках . 2. В санируемых банках. Если брать новейшую финансовую историю России (после учреждения АСВ), то действительно на было ни одного случая отзыва лицензии у системно-значимого банка. У санируемых банков отзывы были, но с передачей вкладов другим банкам. Впрочем... всё когда-то происходит в первый раз... АСВ страхует только вклады, открытые в банках. Более того, в соответствии с законом «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 № 395-1, вклады принимаются только банками, имеющими соответствующую лицензиею, и состоящими на учете в АСВ. Все прочие организации: МФО, кредитные кооперативы и т.д. и т.п. могут привлекать займы, но не вклады. Но заем и вклад – это совершенно разные понятия, определяющиеся разными законами. Если вам предлагают открыть ВКЛАД в организации, не являющейся банком – вас пытаются обмануть. Если вам предлагают отдать деньги в заем, убеждая, что это «всё равно как вклад» – вас пытаются обмануть. Даже если вам говорят что этот лже-вклад или заем застрахован, он не может быть застрахован АСВ. АСВ работает только с банками. Вам могут говорить, что «вклад» - заем застрахован другим страховым обществом, даже с весьма известным именем. Не доверяйте. Уровень обманов, финансовых пирамид в этой сфере просто огромен. А «страхователь», обычно, разваливается вместе с пирамидой, которую он страховал. Заповедь вторая. Если ставки по вкладам растут, открывай короткие вклады, по возможности с расходными операциями. Если ставки падают, открывай длинные вклады, по возможности с пополнением. Если ставки стабильны – комбинируй Идеальный вклад тот, который можно пополнять весь срок действия, снимать часть вклада до сравнительно небольшого минимального остатка, а совсем хорошо – ещё и закрывать досрочно без потери процентов. Такие вклады существуют, но, увы, проценты по ним совсем не радуют. Характеристиками, подобными «идеальному вкладу», обладают накопительные счета. Накопительный счет в банке почти не уступает вкладу. Деньги на нем также застрахованы АСВ. Единственный недостаток накопительного счета в том, что банк имеет право в любой момент изменить процентную ставку, а ставка по вкладу фиксируется на весь срок его действия. Впрочем, если процентные ставки растут, то возможность изменения ставки накопительного счета даже выгодна вкладчику. Нет нужды перекладывать деньги с одного вклада на другой. Доходность будет расти сама по себе. Но если падают… Открывая накопительный счет, обратите внимание на то, на какой остаток начисляются проценты. Обычно проценты начисляются на ежедневный остаток. Однако встречаются и «хитрые» накопительные счета, на которых проценты начисляются на минимальный остаток в течение месяца. Такие счета менее удобны. Ведь достаточно того, чтобы один день на счете не было денег, и вы не получите проценты за целый месяц! Где можно найти подходящий вклад Давно ушли те времена, когда потенциальный вкладчик обходил несколько близлежащих банков, записывая в блокнот характеристики понравившихся вкладов. В век Интернета работу по предварительному отбору можно поручить «искусственному интеллекту». Например, система поиска вкладов реализована на сайте таких маркетплейсов как Финуслуги или banki.ru. Впрочем, более чем достойную альтернативу «искусственному интеллекту» может составить интеллект коллективный. Так силами форумчан ведутся Таблица вкладов с максимальными процентами в рублях, таблица Расходно-пополняемых вкладов и Таблица накопительных счетов. Выбор вкладов там, естественно, куда скромнее, но наиболее интересные и доходные вклады там есть, а поиск подходящего вклада занимает куда меньше времени и сил. Нельзя не сказать особо про маркетплейс «Финуслуги». Главное достоинство маркетплейса в том, что вам достаточно один раз встретиться с его представителем, чтобы удостоверить свою личность. После этого можно работать с Финуслугами из любой точки мира, открывая через них вклады во многих банках, включая те, что не представлены в вашем регионе. Выбор вкладов там уже вполне достойный. Нечто подобное реализовано и на banki.ru. Однако уровень реализации... скажем так, значительно уступает Финуслугам. Что, впрочем не удивительно, так как Финуслуги - продукт Московской биржы - организации в высшей степени надежной и авторитетной. На какие характеристики вклада следует обращать внимание Как и у любого другого инвестиционного инструмента, основные характеристики вклада – это его доходность, надежность, ликвидность и срок действия. Про доходность мы будем говорить ниже более подробно. Здесь же только отметим, что доходность определяется процентной ставкой, а также способом выплаты дохода: в конце или в начале срока, ежемесячно или ежеквартально, с капитализацией или с выплатой на текущий (карточный) счет. Надежность вклада определяется надежностью банка и того, насколько точно вы соблюдаете первую заповедь вкладчика. Если вы строго блюдете первую заповедь, то волноваться особо не о чем. Самая крупная неприятность, которая может случиться – двухнедельное ожидание с момента отзыва лицензии до момента возврата денег. Если же вы не хотите вкладывать свои деньги в малонадежный банк, то степень его надежности можно оценить по кредитному рейтингу и другим показателям, приведенным в разделе «Банки» на banki.ru. Ликвидность – это возможность быстро и без потерь превратить инвестиционный инструмент в наличность (кэш). Причем тут нужно учитывать закрытие вклада как по сроку, так и досрочно. По части «быстро» вклады отличаются друг от друга. В некоторых банках процесс досрочного расторжения вклада занимает минуты, в других – день-два. В некоторых банках деньги доступны уже утром в день завершения вклада, в других – только на следующий день. Заказывать наличные деньги в некоторых банках нужно заранее за несколько дней, в других нужную сумму в разумных пределах можно получить без заказа. Но, в любом случае, отличия по срокам получения денег не слишком велики. А вот по части «без потерь» все значительно сложнее. Если речь идет о досрочном закрытии, то большинство вкладов выплачивают без процентов. Зачастую даже с удержанием ранее выплаченных процентов. У некоторых вкладов предусмотрено «льготное расторжение» под сниженный, но всё же не нулевой процент. Есть даже такие вклады, которые можно закрывать без потери процентов раз в квартал или в год. Весьма полезное свойство, ради которого, возможно, стоит пожертвовать и какой-то частью процентов доходности. Кроме того, к ликвидности можно отнести возможность вывести без потерь полученные деньги безналичным способом: через систему быстрых переводов (СБП), межбанковским переводом или переводом с карты на карту. В наши дни ездить с полуторамиллионной «котлетой» в кармане как-то некомфортно. Срок действия – важнейшая характеристика вклада. Прежде всего, его нужно учитывать в связи со второй заповедью вкладчика. Ещё недавно некоторые вкладчики открывали трехлетние вклады под 6% годовых. Сейчас такая ставка может вызвать только слезы. А досрочное расторжение возможно только с потерей уже начисленных процентов… Кроме того, срок вклада может влиять на его доходность, если выплата процентов идет в конце срока (см. ниже). Как сравнить доходность вкладов Достаточно ли для сравнения доходности просто сравнить проценты, которые указаны в условиях вклада? Сравним два вклада. Оба на 3 года, оба под 12% годовых. Но у первого выплата процентов будет в начале срока, а у второго – в конце. Можно ли считать, что их доходность одинакова? Очевидно – нет. Ценность одной и той же суммы денег, полученной в начале и в конце срока, будет отличаться из-за инфляции. Например, если на проценты, полученные по первому вкладу, вы сможете купить 10 килограммов картошки, то при продуктовой инфляции в 11% , через 3 года картошка станет в 1,37 раза дороже, и вы сможете купить на те же деньги только 7,3 килограмма. Учет снижения цены денег называют дисконтированием. Если вы не купите на полученные деньги картошку, а инвестируете их, например на такой же вклад, то получите дополнительный инвестиционный доход. Итак, вполне очевидно, что вклад с выплатой дохода вначале более выгоден, чем аналогичный вклад с выплатой в конце, а вклад с ежемесячной выплатой процентов выгоднее, чем вклад с ежеквартальной выплатой. Продемонстрируем это математически. Обозначим: Y – сумма, которую мы получим на руки при закрытии вклада (финансовый результат). Х – начальная сумма вклада (например, 100 000 рублей). N – длительность вклада в годах (например, 3). P – номинальный процент по вкладу, деленный на 100 (например, 0,1). Если проценты по вкладу выплачиваются в конце: Подставим цифры: Теперь представим себе, что проценты каждый год зачисляются на вклад, увеличивая, таким образом, его сумму (капитализируются). Тогда через год у вас на вкладе будет: Через два года: Через 3 года: Через N лет: Подставим цифры: Если проценты капитализируются ежемесячно, то Подставим цифры: В общем виде Где: n – число капитализаций процентов за год. Не буду утомлять читателей сложными математическими выкладками, но при капитализации процентов, выплаченных в начале вклада, итоговая сумма рассчитывается по формуле: Подставим цифры: А как быть, если проценты не капитализируются, а выплачиваются на текущий (карточный) счет? К сожалению, точно рассчитать сумму денег, которая окажется в вашем распоряжении после окончания срока вклада, в этом случае невозможно. Ведь мы не знаем заранее, как вам удастся инвестировать полученные деньги, или насколько изменится их покупательная способность. Например, в феврале 2024 года уровень продуктовой инфляции составил 12%. А каким он будет в ноябре 2024 года, не говоря уже о ноябре 2026 года? 1%? 4%? А может быть 100%? Не известно. И ни одна прогнозная модель не сможет ответить на это сколь-нибудь точно. Что же остается? Как нам сравнивать вклады с промежуточными выплатами процентов на текущий счет? Единственный разумный вариант – считать, что доход при выплате на текущий счет будет такой же, как и при капитализации. При этом будем понимать, что расчет дохода в этом случае носит сугубо ориентировочный характер. А учитывать изменчивость финансовой ситуации следует путем применения второй заповеди вкладчика. Итак, мы получили формулы для расчета финансового результата в рублях. Если разделить финансовый результат на начальную сумму вклада, мы получим доходность: Таким образом мы можем избавиться при сравнении вкладов от влияния начальной суммы. Так, формула для расчета доходности вклада с капитализацией выглядит так: Однако это доходность за весь срок вклада. А как сравнивать вклады с разной продолжительностью? Может быть, достаточно разделить полученную доходность на число лет вклада и мы получим «среднегодовую доходность»? Увы, но такой простой подход годится не для всех случаев. Рассмотрим два вклада с одинаковой ставкой и одинаковой суммой вклада. Оба с выплатой в конце срока. Но первый – продолжительностью в год, а второй – в три года. Доход, полученный от первого вклада, будет ровно в три раза меньше дохода от второго вклада. Среднегодовая доходность у них выходит одинаковой. Но на самом деле вклад продолжительностью в год более доходный, чем тот, у которого продолжительность три года. Допустим, что после завершения первого вклада, мы пролонгируем его на следующий срок на тех же условиях. Через год – ещё раз. В итоге, по завершению трех лет на первом вкладе окажется сумма существенно больше, чем на втором. Ведь проценты, полученные за первый и второй год, принесут дополнительные «проценты на проценты». Слышу возмущенные крики про сферического коня в вакууме, и про то, что за год условия по вкладу НАВЕРНЯКА изменятся. Да, конь. Да сферический и в вакууме. Вы можете предложить лучшую, более точную методику, основанную не на гадании на кофейной гуще и прогнозах сомнительного качества? Тогда Нобелевская премия за экономику вам гарантирована. Ну а мы, грешные, приняв необходимые допущения, попробуем таки отыскать способ сравнения вкладов с разной продолжительностью. Итак, вклады с выплатой «в конце» нельзя сравнивать с применением среднегодовой доходности. Нельзя сравнивать таким образом и вклады с капитализацией, у которых периодичность капитализации разная. А вот вклады с одинаковым периодом капитализации сравнивать можно. В самом деле, если сравнить три вклада с ежегодной капитализацией, первый из которых открывается на 1 год, другой на 2 года, а третий на 10 лет, то, при условии пролонгации двух первых вкладов на тех же условиях, после истечения 10 лет сумма на всех трех вкладах окажется абсолютно одинаковой. То есть среднегодовая доходность вкладов с ежегодной капитализацией НЕ ЗАВИСИТ от срока вклада. Так как же сравнивать вклады с разной продолжительностью и с разным способом начисления процентов? Для этого для каждого из вкладов, которые надо сравнить, мы подбираем эквивалентный по финансовому результату вклад, такой же продолжительности, но с ежегодной капитализацией. Итак, для каждого из сравниваемых вкладов мы получаем эквивалентные по доходности вклады с ежегодной капитализацией. А вот такие вклады сравнивать легко. У какого вклада процентная ставка выше – тот и выгоднее. Например, вклад со сроком в 3 года, номинальной ставкой в 9% годовых, и выплатой процентов в конце срока принесет точно такой же доход, как вклад также сроком на 3 года но с ежегодной капитализацией и номинальной ставкой 8,3%. И вклад, сроком на один год с ежемесячной капитализацией и ставкой 8%, принесет точно такой же доход, как вклад с ежегодной капитализацией и ставкой 8,3%. Отсюда мы можем сделать вывод, что вклад на 3 года с выплатой в конце и ставкой в 9% равен по доходности вкладу сроком на 1 год с ежемесячной выплатой процентов и ставкой 8% годовых. Для сравнения не обязательно выбирать в качестве эквивалентных вклады с ежегодной капитализацией. Можно – с ежемесячной или с ежеквартальной. Важно только для всех сравниваемых вкладов пользоваться эквивалентами с одинаковой периодичностью капитализации. Осталось понять, КАК подобрать эквивалентный по доходности вклад. Пусть: Сравним два вклада с выплатой в конце и с ежемесячной капитализацией, которые дадут одинаковый доход Используем полученные выше формулы После элементарных преобразований получаем Аналогично Для удобства сравнения была сделана электронная таблица, EXCEL, которую можно взять ЗДЕСЬ (в открывшемся окне выберите Файл / Скачать). В ячейку B3 вводится номинальная ставка (указанная в условиях вклада), в ячейке A3 из списка выбирается тип начисления процентов. В одной из двух ячеек (C3 или D3) вводится продолжительность вклада в годах (C3) или днях (D3). Затем, по одной из приведенных выше формул (в зависимости от типа начисления процентов) рассчитывается эквивалентный по доходности процент по вкладу с выплатой в конце. И, наконец, по тем же формулам, только «вывернутым наизнанку» рассчитывается процент вкладов с эквивалентной доходностью с разными типами начисления процентов. Отметим, что точно по тому же принципу работает расчет процентов в Таблице вкладов с максимальными процентами в рублях. ------- А как рассчитать доходность эквивалентного вклада для вкладов со сложным способом начисления процентов: ступенчатых (с изменяющейся процентной ставкой), с промежуточными дополнительными взносами и выплатами? Здесь уже не получится обойтись одной формулой. Необходимо анализировать финансовые потоки. С такой проблемой столкнулись те, кто работает, например, с биржевыми облигациями. И для сравнения доходности облигаций был разработан механизм расчета доходности к погашению (англ. Yield to maturity; общепринятое сокращение — YTM). Есть несколько разных способов расчета YTM – через дисконтирование или через реинвестирование. Но одно из наиболее понятных определений этого термина таково: YTM равна номинальной процентной ставке вклада с ежегодной капитализацией, которые обеспечивает такую же доходность, как и облигация. Но если YTM – это, по сути тот же самый эквивалентный вклад, про который мы говорили раньше, то для расчета эквивалентной доходности для сложных вкладов можно использовать наработанные инструменты для расчета YTM. А наиболее удобный инструмент для расчета YTM – это функция EXCEL «ЧИСТВНДОХ» (XIRR – для нерусифицированных версий). Аналогичная функция есть в таблицах Google. Рассмотрим, как работает эта функция на примере вклада, который предусматривает три годовых процентных периода, под 7, 8 и 9% годовых и с выплатой процентов раз в год. В ячейку A1 записываем дату открытия вклада. Например , 20.12.2021. В ячейку B1 записываем сумму внесенных денег со знаком минус. Например, -100 000. В ячейку A2 записываем дату первой выплаты процентов: 20.12.2022. В ячейку B2 записываем сумму процентов за первый период: =100000*0,07 В ячейку A3 записываем дату второй выплаты процентов: 20.12.2023. В ячейку B3 записываем сумму процентов за второй период: =100000*0,08 В ячейку A4 записываем дату закрытия вклада: 20.12.2024. В ячейку B5 записываем сумму итоговых выплат: =100000*1,09 В ячейку B6 записываем формулу: =ЧИСТВНДОХ(B1:B4;A1:A4) Получаем, что аналогичную рассматриваемому вкладу доходность обеспечит вклад с ежегодной капитализацией и процентной ставкой 7,94%. -------------------------------------------------------------------------------------- PS. На одной из веток форума появилось очень простое и понятное объяснение расчета эквивалентной доходности вклада с выплатой в начале от уважаемого Псилон. Приведу его здесь, чтобы не потерялось. Речь шла о вкладе «Проценты сразу» от ОТП Банка, предлагавшего 8.7% годовых с выплатой в начале на текущий счет. По расчете по формулам, про которые речь шла выше, получается, что этот вклад эквивалентен по доходности вкладу с ежегодной капитализацией и ставкой 9,53%. Уважаемый Псилон выходит на ту же самую цифру, но немного иначе. Вот что он пишет: На вклад, например, 1 млн. банк сразу дает сдачу 87 т.р. Т.е. на самом деле размещается 913 т.р. Через год получаете обратно 1 млн. Т.е. с 913 т.р. вложенных получаете 87 т.р. дохода. 87/913=0,0953=9,53%. Налог И в заключение поговорим о самом неприятном. С 2023 года доходы по вкладам стали облагаться налогом, размером в 13% (с 2025 года - 13 или 15%) (ст. 214.2 НК РФ). Причем налог этот берут не сразу при выплате процентов, а по итогам года. Так, по итогам 2023 года налог возьмут в 2024 году. До 30 октября ФНС определит, кому полагается налог, рассчитает сумму платежа и разошлет уведомления. До 1 декабря нужно будет уплатить налог. Налог рассчитывается на всю сумму процентов по вкладам и счетам, полученных во всех банках в течение года. Не облагаются налогом только вклады с процентной ставкой, не превышающей 1% в течение всего срока действия. Важно, что при расчете налога имеет значение дата получения дохода, а срок, за который этот доход получен, не учитывается. И люди, открывшие в 2020 году трехлетние вклады с выплатой в конце, то есть в 2023 году, в 2024 году будут вынуждены уплатить налог со всей суммы полученного дохода! При этом, капитализация (то есть зачисление процентов на счет самого вклада) приравнивается к выплате дохода, и налог учитывается в том году, когда была проведена эта капитализация (см. здесь) При расчете налога, сумма полученного дохода со вкладов и счетов уменьшается на сумму, равную одному миллиону рублей, умноженную на максимальную в течение года ключевую ставку ЦБ РФ по состоянию на 1 число каждого месяца. Для 2023 года - 150 000 рублей. (Хотя на конец года ставка ЦБ была 16%, берется её значение на 1 декабря - 15%). Можно ли как-то уменьшить сумму налога, не нарушая законодательство? Приведем несколько советов. 1. Распределяйте вклады между членами семьи. Ведь вычет получит каждый гражданин. 2. Имейте в виду, что открывая вклад на 3 года с выплатой в конце, вы получите доход за 3 года. Но вычет вам дадут только за один год - тот, в котором вы получите доход. 3. Доход от вкладов в банках относится к основной налоговой базе. А это значит, что по ним можно получить дополнительный инвестиционный, социальный и имущественный вычеты. 12.07.2024 Принят Федеральный Закон №176-Ф3 от 12.07.2024, касающийся прогрессивного налогообложения. Согласно этому закону, доходы по вкладам отнесены к особой налоговой базе, по которой не предусмотрены НИКАКИЕ вычеты: ни инвестиционный, ни социальный ни имущественный. Закон начнет действовать с 01.01.2025 года. То есть за налог на проценты по вкладам в 2024 году вычет должны дать, а вот за 2025 и последующие... увы... *******

Привет! Сейчас пошла такая мода, что все публикуют информацию о себе, да действительно, в банковском форуме это важно, чтобы все понимали, где будут храниться ваши данные, и кто ими будет управлять, вот информация о нас. Фокус наших интересов: Финансовые продукты, включая вклады, кредиты, дебетовые и кредитные карты. Развиваем площадку Kupus.me для разделения B2C и B2B бизнеса. Цель: Создать качественный и надежный продукт с доступностью 99.9% и полным соответствием законодательству РФ. Местонахождение и технологии: ООО зарегистрировано в Москве. Домены зарегистрированы в Ru Center, хостинг — в Яндекс.Облаке. Команда: Специалисты, готовые развивать разделы вкладов, карт, инвестиций и криптовалют: Linel, Chvi, bk003, Реверс, ОлегФРС, Chs177, Struzhkin, N@dya и многие другие. Мы планируем обогащать платформу статьями, обзорами, маркетинговыми кампаниями и онлайн поддержкой. И да, я всегда доступен здесь на сайте, или в телеграм под ником @vseznaut пишите, всегда рад пообщаться!

После введения налога на доходы по вкладам и купонам облигаций, логично возник вопрос, а как же с кэшбэком? Неужто жадные загребущие руки мытарей до него не добрались? К счастью, пока нет. Об этом говорит п.68 ст. 217 Налогового кодекса РФ. В статье перечислены три условия освобождения кэшбэка от налога. В переводе на русский с канцелярита: 1. Кэшбэк выплачивается в рамках публичной оферты (то есть всем, а не персонально кому-то). 2. Срок оферты должен быть не менее 30 дней без права досрочного отзыва оферты. 3. Кэшбэк не может быть формой оплаты за работу, услугу или материальной помощью сотруднику. Долго ли продлится "аттракцион невиданной щедрости" в отношении кэшбэка сказать трудно. Минимум - до конца года. Максимум... Суммы там не велики, администрировать трудно, так что вряд ли будут спешить. Хотя... По крайней мере, до конца текущего налогового периода (года) налога с кэшбэка нет. Это - точно. В заключение приведу полный текст п. 68 ст. 217 Налогового кодекса РФ, для тех, кому не лень разбираться в "первоисточниках":

Периодически, при работе на рынке возникает необходимость припарковать куда-то деньги на короткий период, чтобы они не просто лежали, но и приносили доход. Интересные возможности для этого предоставляют Фонды денежного рынка, в частности - паевой фонд «ВИМ Ликвидность» (LQDT ETF). Впрочем, сейчас (на начало 2024 года) фонды денежного рынка превратились не просто в инструмент кратковременной парковки. Они предлагают вполне достойную доходность при высочайшей ликвидности и надежности.То есть такие фонды вполне можно рассматривать не только для кратковременной парковки денег, ни как вполне конкурентоспособный объект инвестирования. Поговорим об особенностях использования этого инструмента. Вначале отметим, что АО "ВИМ Инвестиции" - это бывший "ВТБ Капитал Управление активами", переименованный в марте 2022 года в связи с тем, что ВТБ попал под санкции. В июле 2022 года торговый код на Московской бирже был заменен с VTBM на LQDT. Тем не менее компания продолжает входит в группу ВТБ и состав собственников не изменился. Итак, у вас на брокерском счете или ИИС образовалась некоторая сумма денег, инвестировать которые вы по какой-то причине пока не хотите. Если деньги просто лежат на брокерском счете (ИИС), то они не приносят доход. Традиционный способ парковки на накопительных счетах или расходно-пополняемых вкладах подходит не всегда. С ИИС вывести деньги невозможно, а с брокерского бывает нежелательно. Можно, конечно, купить каких-нибудь акций или облигаций, а потом, когда деньги потребуются, продать их. Но за это время цена бумаг может упасть, и вместо прибыли вы не получите убыток. Можно купить какие-нибудь облигации надежного эмитента (например, ОФЗ) с близким сроком погашения. Однако доходность таких бумаг, скорее всего окажется совсем маленькой. Хорошую альтернативу для кратковременной парковки денег предоставляют Фонды денежного рынка. Главная их особенность заключается в том, что все полученные от продажи паев деньги фонд вкладывает в операции РЕПО с ОФЗ. РЕПО, по сути, это предоставление займа под залог ценных бумаг. Благодаря такому подходу гарантируется СТАБИЛЬНЫЙ рост цены пая на уровне, немного меньшем уровня RUSFAR (примерно соответствует ключевой ставке ЦБ). Меньшем, за счет вознаграждений управляющей компании, депозитарию, аудиторам, бирже и прочих накладных расходов. Совокупные расходы и вознаграждение «ВИМ Ликвидность» составляют не более 0,426% в год. Любой инвестиционный инструмент характеризуется, прежде всего такими параметрами, как надежность, доходность, ликвидность и дюрация. Рассмотрим эти характеристики для LQDT ETF. Надежность как самой компании, так и используемого инструмента - ОФЗ, не вызывает сомнений и имеет наивысший рейтинг от агентства НРА (ААА). Ликвидность у LQDT ETF максимальная. В стакане постоянно присутствует две плиты (заявка с большим объёмом) от маркетмейкера - одна на покупку, другая - на продажу, с минимальным спредом между ними в одну сотую копейки. Купить или продать практически любое количество паев можно мгновенно во время работы биржи, не только в дневную, но и в вечернюю сессию. LQDT ETF торгуется в режиме Т+1. Это значит, что после того, как вы заключите сделку по продаже паев, вы сразу сможете купить на полученные деньги любые другие бумаги. Вывести деньги на банковский счет вы сможете на следующий рабочий день после продажи. Понятие Дюрация не подходит для паевого фонда. Теоретически, она бесконечна, подобно дюрации акций. С точки зрения минимальной продолжительности владения паем, она ограничена режимом торгов Т+1. То есть, даже если вы в один и тот же день купите и продадите пай, деньги за него будут заблокированы так, как это описано выше. Доходность LQDT ETF находится на уровне чуть меньшем RUSFAR (примерно соответствует ключевой ставке ЦБ). . Немного ниже из-за премии управляющей компании и из-за спреда между ценой покупки и продажи (он хоть и минимален, но есть). Впрочем, чем дольше принадлежали нам паи, тем меньше влияние на доходность дней задержки выплаты. Дополнительно может снизить доходность комиссия брокера и биржи. Для тех, у кого брокерский счет (ИИС) открыт в ВТБ, она для LQDT ETF нулевая. То есть брокер ВТБ не берет НИКАКИХ комиссий за куплю-продажу паев LQDT ETF. Другие брокеры, как правило, берут. Из-за этой комиссии, а так же из-за спреда между ценой покупки и продажи, доходность LQDT ETF при малых сроках владения может оказаться даже отрицательной. Несколько практических советов для тех, кто заинтересовался LQDT ETF. 1. В QUIK (WebQUIK) найти этот инструмент можно по коду (LQDT) или краткому наименованию (LQDT ETF). 2. Я всегда писал о недопустимости торговать, указывая "по рынку" вместо конкретной цены. Это можно делать только на ОЧЕНЬ ликвидных инструментах при небольших объемах покупки/продажи. В противном случае легко попасть на совершенно неадекватную цену сделки. Это утверждение не относится к LQDT. Учитывая его особенности, торговать по рынку можно. Впрочем... Может быть и не стоит приучать себя к этой возможности, тем более, что у некоторых брокеров она просто заблокирована. Поэтому, если вы хотите купить паи LQDT просто щелкните на нижней красной строке стакана и в появившемся окне введите нужное количество паев. При продаже, нужно щелкать на верхней строчке зеленой зоны. 3. Обратите внимание, что цена паёв указывается в рублях, а не в процентах, как у облигаций. Торгуются они "поштучно". Иначе говоря Количество ценных бумаг в одном стандартном лоте равно 1. 4. При покупке паёв LQDT ETF в ВТБ (у других брокеров не проверял) есть особенность: Сначала списывается сумма немного больше той, что должна списаться, но потом излишек сразу возвращается на брокерский счет. Поэтому, если дать заявку на покупку паёв на сумму, примерно равную сумме на счете, возможен отказ из-за недостаточной суммы на счете. Поэтому, покупая, например, 100 000 паев, приходится купить сначала 99 000, а потом ещё 1000. Другие аналогичные ПИФ БПИФ Ликвидность УК ВИМ (LQDT ETF) - первый, но не единственный фонд денежного рынка. На Московской бирже представлены также: БПИФ Первая Сберегательный (SBMM ETF) от Управляющей компании «Первая» (экс «Сбер Управление Активами») БПИФ Альфа Денежный рынок (AKMM ETF) от Управляющей компании «Альфа-Капитал» Тинькофф Денежный рынок (TMON ETF) от ООО "Тинькофф Капитал" АТОН – Накопительный в рублях (AMNR ETF) от ООО "Управляющая компания "Атон-менеджмент" В конце мая 2024 года начал работать БПИФ РФИ ПСБ–Денежный рынок (PSMM ETF) от УК ПРОМСВЯЗЬ. Стартовый размер пая - 10 рублей. Пока что ликвидность невелика, а спред наоборот - великоват. Вопрос о продаже без комиссии клиентам брокера ПСБ пока не решен (говорят - решается). Все эти ПИФ имеют приблизительно одинаковый принцип работы и уровень доходности. Возможно есть и другие фонды денежного рынка. Их список постоянно пополняется. Есть также юаневые БПИФ, но там график цены пая далеко не линейный.

Здесь собраны советы новичку по инвестициям в золото, своего рода "FAQ". В значительной мере, статья представляет собой обобщение постов ветки форума "Золото". Статья подготовлена в соавторстве с BookMaster2012. Главный вопрос: стоит ли покупать золото? Если Вы думаете об отдаленном будущем. Если Вы допускаете шанс того, что придет Большой Пушной Зверь. Если Вы не очень сильно доверяете нашей банковской системе, родному правительству, партии Единая Россия и лично Сами Знаете Кому... Если Вы хотите получить защитный актив, более надежный, чем наличная валюта, и при этом защищенный от инфляции. Если Вы хотите гарантировать себе приемлемый уровень жизни в старости и, возможно, ещё оставить наследство, которое не превратится в дым за несколько лет. Если Вас не пугает, что на коротком сроке этот актив окажется, скорее всего, убыточным. Если Вас не пугает, что хранение актива сопряжено с определенными рисками (кража, пожар, наводнение, землетрясение и т.п.) или (и) затратами (аренда банковской ячейки, сейф) Если Вас не пугает, что ликвидность этого актива несколько ниже чем у валюты, особенно если Вы живете не в Москве или в Санкт-Петербурге. То да, покупать золотые монеты стоит. Если Вы хотите заработать по-быстрому, то нужно крепко думать, изучать, анализировать... Но всё же, скорее всего, - нет. Сейчас есть более интересные объекты для инвестирования. Какие? Этому посвящена отдельная статья, потому повторяться не будем. Отметим, что, по мнению многих авторитетных специалистов по инвестициям, в золоте целесообразно держать процентов 20 от накоплений. 1. Что покупать: монеты, слитки, металлические счета?... С точки зрения инвестиций оптимальна покупка инвестиционных монет. Слитки У слитков хуже ликвидность: их можно купить и продать в меньшем количестве мест и с большим спредом. Возможно, со временем ситуация поменяется, но пока это так. Подделать слитки проще. При этом известны случаи подделки с внедрением внутрь слитков элементов из вольфрама (см. ниже раздел про подделки). Отличить подделки монет намного проще, чем подделки слитков. Достаточно проверить диаметр, толщину, вес и звон (он у вольфрама глухой в отличие от золота). Со слитками всё намного сложнее. Подделка золотых инвестиционных монет карается как фальшивомонетничество, тогда как подделка слитков - как мошенничество, то есть намного мягче. В ГИИС ДМДК реализован полный учет по уникальным идентификационным номерам всех слитков, производимых аффинажными предприятиями. Это позволяет организовать тотальный контроль за владельцами слитков. Монеты номеров не имеют, и являются обезличенными. Металлические счета в банках (ОМС) хуже, поскольку на них находится "условное" золото. То, что на вашем счете числится какое-то количество грамм золота, означает только то, что банк принимает на себя обязательство заплатить вам сумму, эквивалентную биржевой цене соответствующего количества золота. При этом владелец счета находится в заложниках того, какие новые правила игры придумают банк или государство. Например, в начале марта 2022 года на фоне общей финансовой нестабильности, спред между ценой покупки и продажи ОМС вырос до совершенно непристойных значений. Кроме того, не следует забывать, что металлические счета не страхуются АСВ. Коллекционные монеты могут стать отличным объектом инвестиций, но при обязательном условии, что вы в них хорошо разбираетесь и имеете связи в среде коллекционеров-нумизматов. В противном случае они значительно уступают инвестиционным монетам, так как коллекционные монеты дороже, а продать их выше цены металла трудно. Несмотря на ограниченность тиража, далеко не все монеты становятся раритетами, и рынок их сбыта ограничен. Ювелирные изделия менее всего подходят для инвестиций. Их цена при покупке намного превышает стоимость металла из-за НДС, высокой себестоимости изготовления и продажи. А вот продать ювелирку реально можно разве что в скупках и ломбардах, где хорошей цены за них не дадут в принципе. Про высокохудожественные вещи мы здесь не говорим – это совсем отдельная тема. Инвестиционные монеты свободны от большинства недостатков: у них нет НДС, хорошая ликвидность, малый спред между ценой покупки и продажи, небольшая "премия" к цене металла при покупке, они не требовательны к условиям хранения и т.д. Поэтому приобретение инвестиционных монет следует признать лучшим способом инвестиций в золото. 2. Какие монеты лучше покупать? Ответ на этот вопрос зависит от целей инвестиций и ваших личных ожиданий. Если вас заботит, прежде всего, подготовка к пришествию "Великого Северного Пушного Зверя" (полного, окончательного и бесповоротного), то покупать надо монеты, стоимость которых максимально приближена к стоимости чистого металла. Для этих целей могут быть пригодны армянские монеты (знаки зодиака) и любые монеты с механическими дефектами, даже весьма существенными. Если вы считаете полное и безоговорочное пришествие оного зверя маловероятным, или считаете пушного зверя не таким уж и великим, то лучше покупать монеты с минимальным спредом (разницей между ценой покупки и продажи). Спред, прежде всего, зависит от популярности монеты: чем монета популярнее, тем спред меньше. Для России самые популярные монеты - это ГПЗ (Георгий Победоносец золотой) 999 пробы и Сеятель (червонец) 1975 - 1982 годов 900 пробы. Масса чистого металла у этих монет одинакова - 0,25 унции (7,74 - 7,78 грамм). ГПЗ и Сеятель – отличный выбор монет для инвестиций при условии, что продавать их в будущем вы собираетесь в России. Если же вы допускаете возможность использовать ваши инвестиции в другой стране, то более предпочтительна покупка монет, имеющих общемировое распространение. Ни ГПЗ, ни Сеятель к таким не относятся, и реализовать их за границей может оказаться проблематично. В подобной ситуации следует обратить внимание на такие монеты, как австрийские Филармоникеры, американские Орлы и Баффало, канадские Кленовые Листы, Крюгерранды ЮАР, австралийские Кенгуру и Лунары. Все эти монеты вполне могут рассматриваться как объект инвестиций и в России. По сравнению с ГПЗ и Сеятелем, они имеют несколько больший спред, но не очень существенно. А вот армянские, белорусские, казахские, украинские или другие экзотические монеты и монеты с механическими дефектами имеют куда больший спред, и покупать их при данной стратегии инвестиций вряд ли целесообразно. 3. Монеты какой пробы лучше брать? Проба определяет процентное содержание золота. Как правило, золото в монетах имеет пробу от 900 (90% золота) до 99999 (99,999%). С точки зрения инвестиционной привлекательности проба особого значения не имеет. Важен не общий вес монеты, а вес золота в ней. Когда мы говорим что вес монеты – одна тройская унция, это означает, что монета содержит 31,1 г чистого золота. Общий же вес зависит от пробы. Так одноунцевый "Крюгерранд" (ЮАР) 917 пробы имеет общий вес 33.93 г, а также одноунцевая канадская монета "Воющий волк" 99999 пробы - 31.96 г. Вес четвертьунцевого сеятеля 900 пробы – 8,6 г, а ГПЗ 999 пробы – 7,89 г. А вот на механические свойства монет проба влияет довольно сильно. Чем проба выше, тем золото мягче, пластичнее. Повредить монету высокой пробы проще, а потому обращаться с ней нужно бережнее. Так какую же пробу следует предпочесть при выборе монеты? Общего правила не существует. Некоторые инвесторы предпочитают приобретать монеты максимально возможной пробы из соображений, что это фактически "чистое золото", без лигатуры. Другие, наоборот предпочитают монеты 900 пробы, как более практичные, не требующие особых условий хранения. Некоторые инвесторы, не лишенные чувства прекрасного, выбирают себе монеты исходя из эстетических соображений, не взирая на пробу. И каждый, по своему, прав. Монеты пробы ниже 900, как правило, инвесторами не приобретаются, хотя и здесь есть некоторые исключения. 4. В чем отличие ГПЗМ и ГПЗП. Чем обусловлена разница в цене Монеты ГПЗМ (Георгий Победоносец Золотой Московского монетного двора) и ГПЗП (Георгий Победоносец Золотой Санкт-Петербургского монетного двора) отличаются только знаком монетного двора на аверсе. В 2008-2013 годах на Санкт-Петербургском монетном дворе были случаи диффузного загрязнения поверхности монет мельчайшими частичками железа. Впоследствии эти частички ржавели и на поверхности монет появлялись рыжие пятна (часто употребляют не вполне корректный, но тем не менее отражающий суть явления, термин "ржавое золото"). Проблема была признана СПМД и по большей части устранена. Среди монет, отчеканеных после 2014 года, "ржавые" ГПЗП хоть и встречаются, но намного реже, чем среди монет более ранних выпусков. Тем не менее, разница в цене ГПЗМ и ГПЗП сохраняется и для последних выпусков этих монет, так как пока нет достаточной уверенности, что технологические ошибки исправлены полностью. То, что случилось один раз, может случиться и снова. Какую монету приобретать? Для монет до 2014 года наверное лучше приобретать все же ГПЗМ. Для монет более поздних выпусков - решайте сами. С одной стороны выигрыш в цене ГПЗП по сравнению с ГПЗМ (как правило не очень значительный). С другой стороны - дефекты, которые могут проявятся в будущем и которые могут снизить стоимость ГПЗП вплоть до стоимости металла. 5. Ржавое золото Золото - инертный металл. И всё же на монетах и слитках иногда можно обнаружить пятна и полоски черного, коричневого или красного цвета. По сходству с ржавчиной на железе, подобные монеты стали называть "ржавым золотом". Причиной появления таких пятен может быть некачественная лигатура или нарушение технологии производства монет (как с ГПЗП ранних выпусков). Наличие таких пятен не фатально, тем более, что они могут быть выведены с помощью специальных жидкостей для чистки золотых монет (на монетах качества пруф применять эти жидкости должны только профессионалы, в противном случае велика вероятность повреждения монеты). Однако внешне пятна производят неприятное впечатление и при продаже монеты снижают ее цену. 6. Где покупать 6.1 Покупка монет в банках и специализированных фирмах Это самый простой, безопасный, надежный способ покупки/продажи. Увы, но не самый выгодный. В банках, как правило, курс покупки низок, курс продажи высок, а маржа максимальна. Уровень цен и маржа в разных конторах может отличаться очень сильно. Есть сайт Цена монет, позволяющий сравнить цены на золотые монеты у разных продавцов: К сожалению, там представлены далеко не все организации, торгующие золотом. Поэтому предлагаем ссылки на сайты наиболее популярных золотых контор для самостоятельного сравнения: МонетаИнвест (бывшая Архитектура Финансов) (Москва) https://msk.monetainvest.ru/ Монета (Санкт-Петербург) http://monetainvest.ru/ Золото Державы (Москва) https://9999d.ru/ Золотые деньги (Москва) https://www.mosgoldenmoney.ru/ Золотой монетный дом (Москва) https://zoloto-md.ru/ Золотой монетный двор (Москва) http://www.zolotoydvor.ru/ Мосдрагмет (Москва) http://mosdragmet.ru/ Золотой департамент (Москва) http://www.golddep.ru/ Золотой запас (Москва) https://www.zolotoy-zapas.ru/ Рикголд (Москва) https://www.ricgold.com/ РоссельхозБанк (68 филиалов) https://coins.rshb.ru/ Ланта-Банк (20 городов) http://www.lanta.ru/metals/coins/ 6.2. Клуб Московского нумизматического общества «Встречи членов клуба и коллекционеров-нумизматов» происходят по воскресеньям с 9 часов утра до 13-14 часов по адресу: Москва, Малая Семеновская, дом 5, строение 1, 5 этаж. 400 м. от метро Электрозаводская. Сайт МНО: http://mosnumismat.ru/ Фактически – это торговая площадка (рынок) с развалами, на которых продаются монеты, банкноты, значки и другая продукция, связанная с нумизматикой. В том числе, золотые монеты. В том числе и сугубо инвестиционные (ГПЗ). Вход платный - 100 рублей. Место относительно безопасное. Там всегда много людей, великолепно разбирающихся в предмете, а потому за попытку продать фуфло легко получить по лицу (физическому). 6.3. Интернет-аукционы В Интернете есть масса площадок, где можно купить или продать золотые монеты. Площадок как универсальных, таких как https://www.avito.ru/ , https://auction.ru/ , https://meshok.net/ , так и специализированных нумизматических. Например: Нумизматический клуб "Старая Монета" (https://www.staraya-moneta.ru/ ), Самара нумизматика (https://coins.lave.ru/ ) и др. Более детальную информацию о двух последних ресурсах предоставил форумчанин Онкельскронкель: ---------------------------------------------------------------------------------- На Старой монете основным интересным для золотых жуков местом будет Блошиный рынок https://www.staraya-moneta.ru/forum/forum57/ Именно здесь можно купить монеты по около ломовой цене. Коллекционное золото дореволюционной России здесь: https://www.staraya-moneta.ru/forum/forum24/ Цены не для жуков, но можно увидеть, что такое сохран и чем коллекционные монеты того же Николая 2 отличаются от ломовых. Сеятели и современное золото здесь: https://www.staraya-moneta.ru/forum/forum67/, в том числе любимые многими ГПЗ, в том числе - в количестве (видел продажу лота из 17 ГПЗ 2019 года) Вся торговля на форуме «Самара нумизмат» происходит в разделе «Торговые ряды» Разделы, интересные для золотых жуков: Аукцион – «Люстр» - коллекционные монеты России от 10000 рублей (аукцион со сниженной ставкой для коллекционных монет) https://coins.lave.ru/forum/viewforum.php?f=152 Тут продают как дореволюционные, так и современные золотые и серебряные монеты. Хотя и не только, медно-никелевые и медные тоже есть. Аукцион – «Монеты СССР и России 1918 – 2020» - Юбилейные монеты из драгметаллов https://coins.lave.ru/forum/viewforum.php?f=120 Здесь в основном серебро, но пролетают и ГПЗ, знаки зодиака и другие золотые монеты СССР и РФ. Аукцион - «Другое» - Иностранщина, боны, жетоны, антика и др. - Иностранные монеты из драгметаллов https://coins.lave.ru/forum/viewforum.php?f=139 Здесь также чаще всего серебро, но проходят и марки, и франки, и соверены и т.д., и т.п. ---------------------------------------------------------------------------------- Остановимся подробнее о рисках, связанных с куплей и продажей монет на таких аукционах. Риски при пересылке по почте 1. Покупка с предоплатой. Вы оплачиваете покупку и ничего не получаете, либо получаете фальшивку, или монету с явными проблемами. Лучше покупать у человека с хорошим рейтингом (репутацией). Нужно, почитать отзывы о нем. Как правило, продавец, который реализует через площадку много товара, не будет рисковать своей репутацией. Рейтинг зарабатывается, удачными сделками. Но проверьте профиль продавца и смотрите что он продавал. Если это 100 проданных карандашей и его регистрация 1 месяц назад, то вряд ли есть смысл с таким связываться при покупке золота. Впрочем, чересчур сильно доверять репутации тоже не стоит. При большом желании вполне можно «накрутить» себе репутацию и удалить плохие отзывы. Да и про возможность взлома чужого аккаунта забывать не стоит. Не покупайте монеты сразу на крупную сумму, по крайней мере у того продавца, с которым вы лично ранее не имели дел. 2. Вы продаете монету. Соглашаетесь на постоплату, но она не поступает. Если вы решили продавать свои монеты, то до тех пор, пока не заработаете рейтинг, предпочтительней продавать монеты при личной встрече. Заработав рейтинг, можно настаивать на предоплате. Иногда за новичков поручаются, люди с рейтингом или модераторы, т.е. те, кто его привел на площадку, или ранее имел лично дело. 3. Проблемы могут возникать в процессе пересылки монеты. Договариваясь об удаленной продаже, не забудьте уточнить кто оплачивает пересылку. Отправляете монету почтой, хорошо запаковав в фольгу, картон, и пластиковый конверт. Не грех для пересылке столь дорогостоящих предметов воспользоваться услугами Спецсвязи, СДЭК и т.п. Риски при личной встрече В первую очередь следует опасаться банального грабежа, когда у вас отберут и монету и деньги. А потому встречу следует организовывать в людном месте, под прицелом видеокамеры. Неплохо прихватить с собой на сделку «телохранителя» - свидетеля. Будьте аккуратны при проведении сделки. Все операции по проверки сохранности и подлинности монеты проводите только по согласованию с противоположной стороной, чтобы не было обвинений, что вы испортили или подменили монету. Четко фиксируйте момент передачи денег и монет. При малейших подозрениях в недобросовестных действиях или попытках давления на вас отказывайтесь от сделки. И ещё одно банальное правило, про которое ни в коем случае не надо забывать: «Бесплатный сыр бывает только в мышеловке». Если вам предлагают монету по цене намного ниже рынка, или предлагают за монету цену существенно выше рынка, будьте предельно осторожны. 7. Как хранить ГПЗ поступают с завода в индивидуальных капсулах, в блистерах по 25 штук на листе, а в последнее время - в картонных коробках, в которых монеты уложены между картонной же гармошкой. Иностранные, обычно - в капсулах, тубах по 20-25 штук и в "монстер боксах" по 500 штук. ГПЗ, упакованный в блистер на монетном дворе, целесообразно оставить в "родном" блистере. ГПЗ, помещенный в капсулу на монетном дворе (или где-либо еще), целесообразно оставить в капсуле. Если "родная" капсула или "родной" блистер повреждены, монету целесообразно переложить в новую капсулу, стоимость которой невелика, особенно в сравнении со стоимостью монеты. Сеятель можно поместить в капсулу, а можно положить в альбом. Практика показывает, что никаких нежелательных последствий при хранении Сеятеля в альбоме не возникает, даже если монета лежит в альбоме несколько лет, а альбом - простой дешевый китайский. Самое плохое что может случиться - монета несколько потеряет блеск, однако после простого промывания водой блеск вернется. Проверено. Монета качества ПРУФ однозначно должна оставаться в капсуле, в которой она продается. Европейское золото 18-19 века (Франция, Италия, Германия, Англия и прочее), которое по цене соответствует современной инвестиционке, имеет 900 или 917 пробу и его, как и Сеятели, можно помещать в капсулы, но вполне можно хранить и в альбомах. Современную импортную инвестиционку целесообразно хранить в капсулах, однако также возможно хранение в альбоме. Интересный вариант хранения монет, заключается в том, чтобы монеты помещать в капсулы, а капсулы - в тубы. Например такие: Для Сеятелей и четвертьунцовых ГПЗ нужно брать капсулы на 23 мм и тубы на 27 мм. 8. Где купить нумизматические принадлежности? Подходящие для работы с инвестиционными монетами нумизматические принадлежности продаются во множестве магазинов, в том числе, в Интернет. При выборе товаров для работы с монетами особых хитростей или обязательных предпочтений нет. Поэтому выбирать магазин и производителя можно из стандартных утилитарных соображений (известность производителя, стоимость товара, удобство доставки/самовывоза и пр.). Среди производителей нумизматических принадлежностей встречаются немецкие (высокое качество и относительно высокая цена), польские (неплохое качество при демократичных ценах) и китайские (низкие цены, однако можно нарваться на не очень качественный товар). Под российскими марками, часто реализуют свою продукцию китайские производители. Впрочем в последнее время стали встречаться и настоящие российские производители, причем среди них можно найти фирмы, обеспечивающие как высокое качество, так и приемлемый уровень цен. 9. Качество чеканки монет Анциркулейтед (АЦ или А/Ц) (англ. uncirculated {UC}) — монеты не бывшие в обращении. Эти монеты чеканятся обычными штемпелями на обычных заготовках без их последующей специальной обработки. Качество «анциркулейтед» подразумевает отсутствие потертости и механических повреждений, обусловленных фактическим обращением монет, а также сохранение чеканного блеска. Монеты такого качества распространяются в пластиковой упаковке (запайках), в коинкартах, в капсулах или без индивидуальной упаковки. Существует неформальное, но часто употребляемое понятие «мешковой анциркулейтед» — монеты, не бывшие в обращении, но хранившиеся в банковских мешках. Такие монеты могут иметь небольшие механические повреждения (царапинки, забойчики). Для недорогих монет это не считается недостатком. Пруф (англ. proof) — монеты высшего качества, имеющие ровную зеркальную поверхность поля и матированный рисунок рельефа (или наоборот). Такие монеты чеканятся на специально обработанных заготовках специально обработанными штемпелями, и подвергаются после чеканки дополнительной обработке по специальной технологии. К монетам, отчеканенным по технологии пруф, нужно относиться с особой осторожностью: при малейшем повреждении или загрязнении стоимость монеты может снизиться до стоимости металла. Ни в коем случае нельзя дотрагиваться пальцами до зеркального поля монеты: бесследно смыть следы от пальцев может не получиться даже у профессионалов. 10. Части монеты: аверс, реверс, гурт, кант Аверс - лицевая сторона монеты. Реверс - оборотная сторона. Есть целая наука о том, какую сторону монеты считать аверсом, а какую реверсом. Так, для Сеятеля, а также современных российских монет аверс - сторона с изображением герба (РСФСР, ЦБ или РФ). А вот для дореволюционных золотых аверсом считается сторона с изображением императора, а "орел" размещен на реверсе. Гурт - ребро монеты. Кант - кольцевой выступ по краю аверса и реверса. 11. Подделки золотых монет Подделки из недрагоценных металлов (медь, цинк, никель, железо и их сплавы) отличить просто. Все распространенные металлы имеют плотность в несколько раз меньшую, чем у золота. Поэтому достаточно измерить диаметр, толщину монеты и её вес и сравнить с каталожными значениями (есть на сайтах практически любых контор, торгующих золотыми монетами). Труднее с монетами из вольфрама, который имеет точно такую же плотность, как и золото. Вольфрам трудно обрабатывать, но китайцы наладили выпуск вольфрамовых позолоченных монет. Причем подделывают не только монеты, но и фирменную упаковку, сертификаты и голограммы. Выручает то, что золото «звенит», а вольфрам – нет. Попробуйте бросить на стол две монетки в 1-2-5 рублей: одну выпуска до 2009 года (из медно-никелевого сплава), другую – новую, железную (притягивается магнитом). Звук совершенно разный. Такая же разница между звуком от падения золотой и вольфрамовой монет. Пара видео про проверку золотых/вольфрамовых унцовок, в том числе на звук (первое - с 2:20, второе - с 7:10). К сожалению, на немецком, но в общем всё понятно. Krügerrand Fälschungserkennung: Echtheitsprüfung bei der Kruegerrand Goldmünze GOLD FÄLSCHUNG! Welche Krügerrand Münze ist echt? Achtung! Подделки из золота. Подделки коллекционных монет бывают как кустарными, так и высокопрофессиональными, отличить которые от оригинала бывает довольно сложно. Но это тема отдельного разговора. А вот подделки инвестиционных монет, стоимость которых приближена к стоимости содержащегося в них драгоценного металла, имеют смысл только для легализации незаконно приобретенного золота. Как правило, отличить подобные монеты от подлинных можно по отсутствию проработки мелких деталей рисунка, некоторому различию штемпелей и иным деталям. Качественные подделки инвестиционных монет встречаются крайне редко, и вполне могут иметь самостоятельную нумизматическую ценность. Главный принцип, следование которому позволяет новичку избежать подделок, заключается в том, что монеты нужно покупать у авторитетных источников. Они работают с проверенными поставщиками, у них имеется оборудование для определения подлинности монет и опыт. Дорожа авторитетом, они не будут рисковать, продавая фальшивую монету. 12. Налогообложение золотых монет НДС. Согласно подпункту 11 пункта 2 статьи 149 НК РФ «Не подлежит налогообложению реализация …монет из драгоценных металлов, являющихся законным средством наличного платежа Российской Федерации или иностранного государства (группы государств)». Обратите внимание, что монеты, не являющиеся «законным средством наличного платежа» должны облагаться НДС. А это все монеты, выпущенные Государственным Банком СССР и Банком России до 1 января 1998 года, кроме золотого червонца и серебряной монеты «Соболь». НДФЛ. Доход от продажи золотых монет, как и доход от продажи любого имущества, облагается НДФЛ. Однако если Вы владели монетами более трех лет, то в соответствии с п. 17.1 ст. 217 НК РФ доходы от продажи освобождаются от НДФЛ, декларировать их не нужно. Важно только чтобы Вы имели документарное подтверждение покупки монет. Если же документа нет, то с Вас могут взыскать налог, причем не с разницы между ценой покупки и продажи, а с полной цены продажи монеты. Впрочем, в соответствии со статьёй 220 НК РФ, налогоплательщик имеет право получить налоговый вычет в размере до 250 000 рублей в год "в размере доходов, полученных налогоплательщиком ... от продажи иного имущества (за исключением ценных бумаг)". Ну и, наконец, сейчас нетрудно найти место (в том числе из перечня ранее упомянутых контор), где у вас купят золотую монету и не потребуют при этом паспорт, что гарантирует вам свободу от налоговых претензий. 13. Является ли Золотой червонец (сеятель) «законным средством наличного платежа Российской Федерации»? Золотой червонец, называемый иногда «Сеятелем» — золотая монета, отчеканенная в СССР в 1923 году. В 1975—1982 годах Госбанк СССР выпустил монеты, которые сохранили внешний облик монеты образца 1923 года, но с изменёнными датами. В 2001 году Совет директоров Банка России принял решение о возобновлении обращения золотых червонцев 1975—1982 годов в качестве законного платёжного средства. В настоящее время золотая монета Червонец («Сеятель») 1975—1982 годов является одной из инвестиционных монет Банка России с номиналом 10 рублей. В 2023 году, в честь 100-летней годовщины выпуска первого, "оригинального" червонца, вместо четвертьунцового Георгия Победоносца отчеканены червонцы, более-менее повторяющие на реверсе рисунок червонца 1993 года. Червонец 2023 года выполнен из золота 999 пробы. На аверсе у него - современный герб России. Реверс отличается от реверса оригинального червонца более широким кантом. 14. Почему номинал Российских золотых монет (50-100 рублей) в 1000 раз отличается от реальной цены? Наличие номинала делает монету платежным средством «обязательным к приему по нарицательной стоимости (номиналу) на территории Российской Федерации во все виды платежей без ограничений». Благодаря этому, при операциях с монетами-платежными средствами не надо платить НДС, а их подделка, в отличие от слитков, преследуется как «фальшивомонетничество», а не как «мошенничество». С другой стороны, номинал в сотни раз отличающийся от реальной стоимости монеты не позволяет реально использовать эти монеты в качестве платежного средства и расплачиваться ими, например, в магазине. 15. Как определить пробу золота в изделии Тема не имеющая прямого отношения к монетам, но любопытно. Оказалось всё просто до гениальности. Сначала измеряют вес изделия. Потом на весы ставят стакан с водой и выставляют на 0 (сбрасывают "тару"). Затем на ниточке опускают золотое изделие в воду, так, чтобы оно не касалось стенок и дна. На тело действует архимедова сила, равная весу вытесненной воды, но "действие равно противодействию", а потому на ту же архимедову силу изменяется показание весов. Но так как 1 куб. см. воды весит 1 грамм, то изменение показаний весов - это и есть объем предмета в кубических сантиметрах. Осталось вес разделить на архимедову силу и получим удельную плотность. А по таблице плотностей можно определить пробу золота (см. рисунок) Спасибо уважаемым МАМ78, 1001126 и другим форумчанам, посты которых были использованы при подготовке FAQ PS. Для более серьёзного изучения техники работы с золотыми монетами, крайне рекомендую ознакомится с документом "Памятка для работы с монетами из драгоценных металлов". Размешенная на сайте ЦБ РФ, это Памятка не похожа на обычные документы ЦБ, написанные на птичьем языке канцелярита. Она представляет собой толковую статью, написанную вполне приличным литературно-техническим языком.

В статье рассматривается налогообложение резидентов Российской Федерации в отношении облигаций, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг России с номиналом в рублях. Налог на доходы физических лиц (НДФЛ) исчисляется как произведение налоговой базы на ставку налога. Ставка налога в отношении доходов, полученных от облигаций, установлена в размере 13%. Если сумма всех налоговых баз превышает 5 миллионов рублей, ставка налога установлена в размере 650 тысяч рублей и 15% суммы налоговых баз, превышающей 5 миллионов рублей ( п. 1 ст.224 НК РФ). Налоговой базой по доходам по операциям с ценными бумагами (пп. 3 п. 2.1 ст. 210 НК РФ), а также налоговой базой по операциям с ценными бумагами, учитываемым на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС) ( пп. 7 п. 2.1 ст. 210 НК РФ) является финансовый результат по операциям с ценными бумагами, который определяется как доходы от операций за вычетом соответствующих расходов ( п. 12 ст. 214.1. НК РФ). Доходами по операциям с ценными бумагами признаются доходы от реализации (погашения) ценных бумаг, полученные в налоговом периоде. Доходы в виде процента (купона, дисконта), полученные в налоговом периоде по ценным бумагам, включаются в доходы по операциям с ценными бумагами ( п. 7 ст. 214.1. НК РФ). Расходами по операциям с ценными бумагами признаются расходы, связанные с приобретением, реализацией, хранением и погашением ценных бумаг (п. 10 ст. 214.1. НК РФ). Процентами признается любой заранее заявленный (установленный) доход, в том числе в виде дисконта, полученный по долговому обязательству любого вида (п. 3 ст.43 НК РФ). Если у Вас не работают гиперссылки, см. текст в конце статьи. 1. Налогообложение купонов Купоны по всем облигациям, включая ОФЗ, муниципальные и корпоративные, не зависимо от даты эмиссии и величины купонной ставки входят в налоговую базу по операциям с ценными бумагами и облагаются налогом по ставке 13% (15% при превышении совокупного дохода 5 миллионов рублей). 2. Налогообложение операций с ценными бумагами (покупка/продажа/погашение) В НК РФ нет четкого описания того, как формируется общая налоговая база по всем операциям с ценными бумагами на счете за налоговый период (год для брокерского счета или всё время существования ИИС). Однако по сложившейся практике, налоговая база определяется как сумма налоговых баз по каждой конкретной операции с каждой конкретной ценной бумагой. При этом налоговая база появляется только в момент продажи, погашения или частичного погашения (амортизации) ценной бумаги. Таким образом, налоговая база по операции определяется как: (Налоговая база) = (Доход) – (Расходы) При этом (Доход) = (Цена облигации при продаже) + (НКД на момент продажи) (Расходы) = (Цена облигации при покупке) + (Комиссии за приобретение, реализацию, хранение) С 1 января 2024 года действует новый абзац ст. 214.1 НК РФ (предпоследний абзац п.13 в новой редакции), согласно которому НКД при покупке учитывается при определении налога на первый полученный после покупки купон. До того действовало положение, согласно которому НДФЛ с первого купона удерживался в полном объеме, со всей суммы купона, а НКД при покупке учитывался при расчете расходов. Комиссии брокера, депозитария и биржи при покупке, продаже, погашении, а также при хранении ценных бумаг уменьшают налоговую базу. Если некоторые комиссии нельзя отнести к конкретной бумаге (например, комиссии за депозитарное обслуживание), то их учитывают уже при расчете совокупной налоговой базы за налоговый период. При погашении доход от продажи равен номиналу облигации, а НКД равен нулю. Про частичное погашение (амортизацию) см. раздел 8 этой статьи. При продаже ценных бумаг принято использовать метод ФИФО (англ. FIFO: First In, First Out – «Первым пришёл — первым ушёл»). То есть, при продаже в первую очередь уйдут из портфеля ранее купленные бумаги. (см. п.п. 3 п. 2 ст. 219.1 НК РФ) 3. Кто и когда удерживает налог Правила удержания налога определены статьей 226.1 НК РФ, важные разъяснения приведены в письме Минфина России от 24 мая 2018 г. N 03-04-06/35287. Особенности удержания НДФЛ с ИИС определены статьей 214.9 НК РФ. Налоговым агентом является та организация, которая выплачивает деньги физическому лицу. При погашении купонов и номинала облигаций, деньги от эмитента поступают в центральный депозитарий (НРД). НРД перечисляет их депозитариям брокеров. И, наконец, депозитарий брокера перечисляет деньги либо на банковский (текущий, карточный) счет, либо на брокерский счет (ИИС)*. Куда конкретно - зависит от договора на брокерское обслуживание. Если деньги поступают на банковский счет, налоговым агентом является депозитарий. Если на брокерский счет или на ИИС - брокер (см. письмо Минфина России от 24 мая 2018 г. N 03-04-06/35287). *Про взаимоотношения НРД, депозитария и брокера подробнее см. здесь Разберем сначала вариант вывода денег из депозитария на банковский счет. Если речь идет о погашении купонов, то налоговым агентом является депозитарий. Он сразу при выплате удерживает все положенные налоги. Хуже, если напрямую на банковский счет идет погашение номинала облигации (включая частичное погашение - амортизацию). Дело в том, что, согласно п. 6. ст. 226.1 НК РФ «Не признается налоговым агентом депозитарий... при осуществлении выплат налогоплательщикам сумм в погашение номинальной стоимости ценных бумаг.» А потому обязанность декларировать и уплатить налог остается за владельцем облигации. Именно по этой причине, у большинства брокеров выплата денег за погашение номинала идет только на брокерский счет (ИИС). В этом случае налоговым агентом становится брокер. Отметим, что известно несколько случаев (в частности в ВТБ), когда погашение облигаций производилось из депозитария на банковский счет. И люди были вынуждены самостоятельно включать эти доходы в налоговую декларацию. Но это были нетипичные случаи, связанные с досрочным погашением хитрых облигаций. В последнее время некоторые брокеры придумали способ обхода ограничения п. 6. ст. 226.1 НК РФ. Если договор с клиентом предусматривает вывод денег на банковский счет, то деньги из депозитария поступают вначале на брокерский счет, а затем автоматически переводятся на банковский счет. В этом случае налоговым агентом является брокер. Но удержание налога происходит так, как это описано в конце раздела (как при выводе денег с брокерского счета). С ИИС такой номер не проходит, так как с ИИС деньги выводить нельзя. Теперь рассмотри вариант, когда деньги из депозитария поступают на ИИС. Эта ситуация описана в п.3 ст. 214.9 НК РФ несколько расплывчато. Разъяснение дает Письмо Минфина от 24 ноября 2020 г. N 03-04-06/102233. В письме утверждается, что удержание налога с купона облигаций, учитываемых на ИИС, "производится на дату выплаты дохода не на индивидуальный инвестиционный счет налогоплательщика или на дату прекращения договора". Для случая, когда деньги от погашения купона поступают на брокерский счет, в НК РФ нет четкого указания о том, когда брокер должен удержать налог. Сравнительно недавно, все известные мне брокеры удерживали налог сразу при выплате купонного дохода на брокерский счет. Однако, начиная с 2023 года, вначале Сбербанк, а за ним и другие брокеры перешли на удержание налога по итогам года или в случае вывода денег с брокерского счета. Есть одно исключение, когда НДФЛ с купона удерживается сразу при выплате, не зависимо от того, куда происходит эта выплата. Если государственная регистрация или присвоение идентификационного номера облигация было до 01.01.2012 г., налог на купонный доход удерживает эмитент, сразу при выплате (см. Письмо ФНС от 18 декабря 2014 г. № БС-4-11/26242@). То есть купон приходит в депозитарий уже без налога. Брокер учитывает это при окончательном расчете налоговой базы. Как удерживается налог при выводе денег с брокерского счета Порядок определен п. 11 и 12 ст. ст 226.1 НК РФ. Налоговый агент должен рассчитать налоговую базу по всем операциям с начала года до момента вывода денег и удержать с этой базы НДФЛ. Если налог окажется больше выводимой суммы, то удерживается 13% с выводимой суммы. Если налог меньше выводимой суммы, то он удерживается полностью. Если налоговая база отрицательная или нулевая - налог не удерживается. Если в течение года владелец брокерского счета выводит с него деньги несколько раз, то налоговая база каждый раз вновь рассчитывается с начала года, а затем учитывается уже уплаченная сумма налога. 4. Итоговый расчет и удержание налога Итоговый расчет и удержание налога на ИИС Окончательный расчет налога производится при закрытии ИИС. Если по ИИС использовался вычет типа А (в сумме денежных средств, внесенных налогоплательщиком в налоговом периоде), то расчет производится за всё время существования ИИС. Налог удерживается с суммы, находящейся на ИИС на момент закрытия. Если используется вычет типа Б (в сумме положительного финансового результата), а также для ИИС-3, налог не удерживается и сумма на ИИС выплачивается в полном размере. Как быть в том случае, если с купона уже был удержан налог? Брокер должен возместить удержанный налог. Но стоит иметь в виду, что по НК РФ возвратить излишне уплаченный налог можно не более чем за 3 года. Итоговый расчет и удержание налога на брокерском счете Окончательный расчет налога производится брокером в январе по итогам прошедшего года. Налог удерживается из рублевых остатков на брокерском счете. Удержать налог с ИИС, валютных остатков или путем продажи ценных бумаг, принадлежащих владельцу счета, брокер не может. Если на брокерском счете недостаточно средств для удержания налога, то, как правило, брокер направляет владельцу счета письмо с предложением пополнить счет. Если до конца января деньги на брокерский счет так и не поступят, то, в соответствии с п. 14 ст. 226.1 НК РФ, брокер в срок до 1 марта направит извещение в ИФНС. В этом случае налогоплательщик будет должен оплатить налог самостоятельно. Если вы оформляете налоговую декларацию (3-НДФЛ), например, если вы получаете вычеты, то в декларации нужно указать неоплаченный налог. Он будет сальдирован с другими налогами и вычетами. Если налоги окажутся больше вычетов, то их необходимо оплатить не позднее 15 июля. Если же других оснований для подачи налоговой декларации нет, то её можно не подавать (см. п.3 письма Минфина от 20 февраля 2017 г. N БС-4-11/3133@). В этом случае оплата налога должна быть выполнена до 1 декабря на основании направленного вам ИФНС налогового уведомления (п.6 статьи 228 НК РФ). Если по итогам расчета за год окажется, что в течение года уже удержана сумма большая, чем должна быть удержана, то излишне удержанный налог будет возвращен, в первом квартале следующего года. Как правило, никаких заявлений или деклараций для этого подавать не требуется. Однако у разных брокеров порядок может отличаться. Обратите внимание, возвращен будет только излишне удержанный налог. Никакой компенсации «отрицательного результата» не предусмотрено. Например, пусть по итогам года у вас получился убыток в 1000 рублей. Таким образом, за текущий год налог с Вас не должен быть удержан. Пусть с вас уже удержали, скажем, 500 рублей. Вот эти 500 рублей вам вернут. Но компенсировать убыток не будут. Убыток вы сможете использовать для сокращения налоговой базы по результатам следующего года (см. раздел 6). 5. Облагается ли НДФЛ разница между ценой покупки и ценой погашения ОФЗ Регулярно появляются вопросы в связи с пунктом 32 статьи 217 НК РФ, предусматривающим освобождение от налогообложения выигрышей по облигациям государственных займов Российской Федерации и сумм, получаемых в погашение указанных облигаций. Однако, письмо Минфина РФ от 12 декабря 2016 г. N 03-04-06/74170 разъясняет, , что его положения применяются только к облигациям государственного внутреннего выигрышного займа. Так как современные ОФЗ таковыми не являются, то и действие п. 32 ст. 217 НК РФ на них не распространяется. 6. Перенос убытка на следующие налоговые периоды Статья 220.1. НК РФ определяет порядок переноса убытков от операций с ценными бумагами на последующие периоды. Перенос производится путем получения налогового вычета. П. 5 ст. 220.1 гласит: «Налоговый вычет предоставляется налогоплательщику при представлении налоговой декларации в налоговые органы по окончании налогового периода». Чтобы получить вычет, необходимо получить у брокера справку 2-НДФЛ за прибыльный год, за который вы хотите получить вычет, справку об убытках и направить в налоговую инспекцию налоговую декларацию по форме 3-НДФЛ с приложением этих документов Срок получения вычета - 10 лет. Можно получить вычет на прибыль, полученную у одного брокера за убыток, полученный у другого брокера. Нельзя получить вычет по прибыли на брокерском счете, за счет убытка, полученного на ИИС. Но, если при закрытии ИИС вы переведете убыточные бумаги на брокерский счет и продадите их уже с брокерского счета, то убыток будет отнесен на брокерский счет, и этот убыток можно использовать как основание для вычета. 7. Налоговый вычет на долговременное владение ценными бумагами (ЛДВ) Разница между ценой продажи (погашения) и ценой покупки облигаций, акций и инвестиционных паев не облагается НДФЛ (предоставляется инвестиционный налоговый вычет в соответствии с пп.1 п.1 ст. 219.1 НК РФ) при выполнении следующих условий: - бумаги находились в собственности налогоплательщика более трех лет; - бумаги, допущены к торгам российского организатора торговли на рынке ценных бумаг, в том числе на фондовой бирже; - бумаги не учитывались на индивидуальном инвестиционном счете» (пп.6 п.2 ст.219.1 НК РФ). - бумаги были приобретены после 1 января 2014 года (см. Федеральный закон от 28.12.2013 № 420-ФЗ). В отношении бумаг, которые учитывались на ИИС, но при его закрытии были переведены на обычный брокерский счет ранее ЛДВ применялось, однако в законопроекте, принятом в первом чтении в декабре 2023 года, говорится, что ЛДВ не применяется к бумагам когда-либо учитывавшимся на ИИС. Обратите внимание! Налоговый вычет на долговременное владение ценными бумагами предоставляется автоматически не всеми брокерами. Некоторые брокеры предоставляют его только на основании вашего заявления установленной формы. Если заявления не сделать, то и вычета не будет. 8. Налогообложение облигаций с амортизацией долга Погашение номинальной стоимости облигаций с амортизацией осуществляется частями. При этом финансовый результат (прибыль или убыток) относится к налоговой базе за текущий год «пропорционально доле доходов, полученных от частичного погашения» (см. п. 13. ст 214.1 НК РФ). Например, допустим, вы купили облигацию номиналом 1000 рублей за 950 рублей (с учетом комиссии). Совокупный финансовый результат от операции покупки/погашения будет 1000-950=50 рублей. Пусть в текущем году сумма амортизации составит 10% от номинала (100 рублей). Соответственно налоговая база за текущий год вырастет на 5 рублей с облигации. 9. Налогообложение индексируемых ОФЗ (ОФЗ-ИН) Номинал ОФЗ-ИН изменяется в соответствии с индексом потребительских цен. При этом, в Приказах Минфина о выпуске облигаций говорится о том, что доход от индексации номинальной стоимости ОФЗ-ИН относится к процентному доходу, а не к доходу от разницы цены продажи (погашения) и покупки. С 2021 года процентный доход по ОФЗ облагается налогом и входит в налоговую базу. Поэтому, теперь с точки зрения налогообложения ОФЗ-ИН ничем не отличаются от всех прочих облигаций. То есть, придется платить налог с купонов, а итоговый расчет налога на финансовый результат происходит после продажи/погашения. Налоговая база при этом - разность цены продажи и цены покупки (с учетом индексации номинала и НКД) минус комиссии. И всё же некоторая особенность у ОФЗ-ИН есть. Она связана с налоговым вычетом на долговременное владение ценными бумагами (ЛДВ). Этот вычет предоставляется "в размере положительного финансового результата...от реализации (погашения) ценных бумаг ...находившихся в собственности налогоплательщика более трех лет " (ст. 219.1 НК РФ). Но финансовый результат, согласно НК РФ, равен разнице цены продажи и цены покупки. Никаких оговорок про индексируемый номинал в НК РФ нет. То есть очевидно, что ЛДВ должен распространяться и на индексирование номинала. Тем не менее были случаи (в частности с ВТБ), когда брокер отказывался предоставить ЛДВ на индексированный номинал и брал налог с разницы номинала при продаже и при покупке. При этом давалась ссылка на письмо Минфина №03-03-10/40395 от 14.07.2015 г, хотя в нем нет ничего, кроме утверждения о том, что индексация номинала входит в процентный доход... Мне не удалось добиться обоснования того, что ЛДВ не распространяется на процентный доход. В НК РФ такого нет. Впрочем, в последнее время ситуация исправилась, и есть свидетельства о том, что ПСБ и ВТБ дают ЛДВ

Бывают периоды, когда цены на облигации снижаются. Брокерские отчеты и инвестиционные приложения показывают убытки. Есть ли основания для печали и паники? И вообще, что делать в сложившейся ситуации? Если основную часть вашего инвестиционного портфеля составляют облигации, и вы не собираетесь заниматься активной спекуляцией на бирже, то никакого основания для печали, а тем более для паники нет. Ведь убытки чисто бумажные. Покупая облигацию, вы фиксируете её доходность. Точно так же, как фиксируете доходность вклада в банке, когда открываете его. Облигация, как и вклад, будет приносить вам регулярный фиксированный доход, а после окончания срока будет погашена по номинальной стоимости. Заметьте, приносить ДОХОД, а отнюдь не убыток. Реальный убыток может появиться только в том случае, если вы захотите продать облигацию, не дожидаясь её погашения. Другой разговор, что величина этого дохода может оказаться несколько ниже, чем в случае, если бы вы купили облигацию сейчас. Точно так же, открыв годичный вклад летом 2023 года под вполне приличные тогда 10% годовых, вы и получите 10%, а не 14,5%, как если бы открыли тот же вклад сейчас. Итак, что же делать? Прежде всего, не печалиться появившемуся на счете «убытку», не паниковать и не бежать срочно продавать свои облигации. Ведь продав бумагу, вы превратите бумажный, виртуальный убыток, во вполне реальный. Радуйтесь тому, что ваши новые инвестиции окажутся куда доходнее предыдущих. Довольно часто мне задают такой вопрос: Поскольку сейчас доходность облигаций выросла, то не стоит ли продать свои облигации, а потом купить их же, но с большей доходностью. Для ответа на этот вопрос, давайте вначале вспомним о том, как оценивается уровень доходности облигаций. Надеюсь, для вас не является секретом, что доходность облигации следует оценивать не по величине купона, а по величине доходности до погашения (YTM). Здесь описано, что она из себя представляет и как её можно посчитать. Впрочем, считать YTM самостоятельно не нужно. Величина YTM рассчитывается биржей и транслируется в торговые терминалы и приложения, а также на многочисленные справочные сайты. Для сравнения вкладов обычно используют понятие «эффективная ставка». К сожалению, единого общепринятого определения этого понятия не существует. Но наиболее корректно в качестве эффективной ставки использовать ставку вклада с ежегодной капитализацией процентов, который обеспечивает такую же доходность, как рассматриваемый вклад (подробнее см. здесь). При этом значение эффективной доходности будет в точности соответствовать YTM и будет определяться по таким же правилам. Строго говоря, ни YTM, ни эффективная ставка вклада не показывают точно, сколько денег вы получите в итоге. Но зато они позволяют корректно сравнивать инструменты инвестирования с сильно отличающимися способами выплаты дохода. Итак, если два инструмента (облигации, вклада) имеют одинаковое значение YTM, то с достаточно высокой степенью точности можно утверждать, что они обеспечивают одинаковый доход. Давайте рассмотрим случай, когда вы продадите свои облигации и затем купите их по той же самой цене. При этом цена облигации, её срок до погашения, номинал, величина и сроки выплаты купонов не изменятся. А, следовательно, YTM при продаже и YTM при покупке окажутся одинаковыми. А значит, изменения доходности не произойдет. Да, доходность облигаций на второй период (после перепродажи) окажется выше. Но это только компенсирует потери от разности цены покупки и продажи первого периода. И в самом деле, число облигаций в результате этой операции не изменится. Купонный доход останется точно таким же. Как и суммы, которые вы получите при погашении. В реальности же дело обстоит ещё хуже, так как при покупке и продаже вам придется заплатить комиссию брокеру. Плюс цена покупки и продажи отличается на величину спреда. Самому себе продать на бирже нельзя. В итоге вам придется либо немного доплатить, либо купить чуть меньше облигаций, чем было. В итоге никакого экономического смысла в проведении подобной операции нет. Как нет его и в случае, если вы купите другие облигации с таким же YTM, каким обладали ваши облигации на момент продажи. Например, допустим, что при покупке облигаций величина их доходности к погашению равнялась 10%. Допустим, что цена на них упала и сейчас их доходность составляет 14%. Если вы продадите облигации и купите на полученные деньги облигации с доходностью 14%, или положите деньги на вклад с такой эффективной ставкой, то никакого экономического смысла в такой операции не будет. Но если вы найдете другие облигации (вклад) с доходностью, скажем 16%, то такой смысл уже появится. Итак, смысл продавать свои облигации появляется только в том случае, если у нового инструмента YTM, рассчитанная на момент и по цене покупки/открытия вклада, окажется выше YTM вашей облигации, рассчитанной на момент и по цене продажи. Выше настолько, что покроет издержки на комиссии и спред. А вообще, возможно ли такое? Ведь цена падает и растет доходность не только у вашей, но и у всех прочих облигаций. Рынок есть рынок. И цены на бумаги не всегда меняются синхронно. А потому, иногда бывают вполне ощутимые резоны, чтобы продать одни бумаги, и купить другие. Важно только понимать, что более высокая доходность не дается просто так. За более высокую YTM приходится платить либо надежностью, либо ликвидностью, либо дюрацией (сроком до погашения), либо собственной работой по поиску "проливов" (колебаний цены, вызванных случайными факторами). Поэтому, не спешите продавать свои подешевевшие облигации. Тщательно взвесьте целесообразность подобной операции. Всё сказанное выше относится к облигациям, имеющим фиксированный купонный доход. Но кроме них на рынке присутствуют ещё флоатеры и линкеры, уровень доходности по которым привязан к величине инфляции, ключевой ставке ЦБ, или к величине RUONIA (ставке по которой крупные банки дают друг другу кратковременные займы). В условиях нестабильности рынка такие облигации могут оказаться весьма интересными. Цена на них хотя и колеблется, но не так сильно как на облигации с фиксированным купоном. А главное, величина купонного дохода не остается стабильной, а подстраивается под изменения экономической ситуации. Сделаю небольшое дополнение для тех, кто уже не совсем новичок, но и не достиг уровня "профи". Есть на фондовом рынке такое понятие, как "торговля в шорт". Смысл такой операции заключается в том, чтобы при падении цены на бумагу продать её, подождать пока цена упадет, а потом опять купить ту же бумагу, но по более низкой цене. Причем, шортить можно как свои бумаги, так и взятые "взаймы" у брокера (маржинальная торговля в шорт). Нужно сказать, что торговля в шорт - достаточно рискованное мероприятие. Если вы неправильно угадаете направление движения рынка, то вместо прибыли получите убыток. Плюс за взятые взаймы у брокера бумаги придется заплатить процент. Кроме того, шортить достаточно просто высоколиквидные бумаги, такие, как акции голубых фишек или ОФЗ. Если же в вашем портфеле малоликвидные облигации, то в этом направлении даже думать нет особого смысла. Огромный спред, характерный для малоликвидных облигаций, заведомо съест всю выгоду от шорта. И всё же, торговля в шорт имеет право на существование, и в ряде случаев может рассматриваться как вполне оправданная и доходная операция. Подходящее ли сейчас время для того, чтобы шортить облигации? Боюсь, что точно об этом вам никто не скажет. А потому рекомендовать её для не слишком искушенных инвесторов нельзя.

Впервые попав на фондовый рынок легко потеряться среди многочисленных инструментов для инвестиций. Облигации – один из самых простых и понятных из них. И главное, они гарантируют получение дохода. Конечно, если не связываться с рискованными облигациям малонадежных эмитентов. Однако и при своей относительной простоте, облигации требуют некоторых знаний, чтобы правильно с ними работать. Задача этой статьи – дать базовый, начальный объем знаний, необходимый каждому инвестору для работы с облигациями. Познакомимся с основными терминами. Облигация – ценная бумага, которая подтверждает право своего владельца на получение от эмитента денежных средств, в сроки и в количестве, определенном в эмиссионных документах. Говоря иначе, облигация – это долговое обязательство эмитента.Хотя мы и говорим про облигации, что это «ценная бумага», но реально бумажного воплощения современные облигации не имеют. Вот раньше облигации печатали на красивой бумаге с водяными знаками, от которой каждый раз при выплате дохода отрезали купон. Облигации СССР 1948 года. Теперь облигация – это всего лишь запись в электронной базе данных депозитария. Облигации покупают и продают на фондовом рынке (бирже) через Интернет. После покупки, облигации зачисляются на ваш счет в депозитарии. Пощупать облигации не получится, но вы всегда сможете получить отчет депозитария, в котором будет указано, сколько и каких облигаций хранится на вашем счете. Эмитент – организация, выпустившая облигацию.По типу эмитента, облигации делятся на:- государственные – выпускаются Министерством Финансов;- муниципальные – выпускаются региональными органами власти;- корпоративные – выпускаются коммерческими организациями. Эмиссия – процесс выпуска облигаций в обращение. Включает в себя подготовку, согласование и утверждение документов, а также проведение мероприятий по первичному размещению (продаже) облигаций. Номинал – сумма, которую эмитент выплачивает при погашении облигации. Для большинства облигаций номинал составляет 1000 рублей. Однако встречаются облигации, у которых выплата номинала производится частями. Это называется амортизацией. После частичного погашения номинал облигации уменьшается. Номинал субординированных облигаций, выпущенных после 01.01.2019 не может быть меньше десяти миллионов рублей. Они предназначены только для квалифицированных инвесторов. Амортизация – частичное погашение номинала. Купонный доход (купон) – денежная сумма, регулярно выплачиваемая эмитентом владельцу облигации. Купонный доход всегда рассчитывается как процент от номинала. Брокер – организация, имеющая лицензию для работы на бирже. С помощью этой организации все прочие физические и юридические лица могут покупать и продавать ценные бумаги на бирже. Депозитарий – организация, которая хранит информацию о правах владельцев ценных бумаг, а также выступающая посредником между эмитентом и владельцами при выплате купонов и номинала.Обычно лицензии как брокера, так и депозитария имеет одна и та же организация. Сравнение облигаций с другими инвестиционными инструментами Самые распространенные инвестиционные инструменты – это банковские вклады, облигации и акции. Чтобы лучше понять, в какой из этих инструментов лучше всего вкладывать деньги, давайте сравним их. Вклад основан на договоре между вкладчиком и банком, по которому первый вносит некоторую сумму на определенный срок, а второй выплачивает за это вознаграждение в виде процентов. Ни банк, ни вкладчик не вправе продать или передать свои права и обязанности по этому договору кому-то другому, кроме случаев, оговоренных в законодательстве. Главное достоинство вклада в его надежности и предсказуемости. Вклады на сумму до 1,4 млн. рублей в одном банке застрахованы государством, и вкладчик с высокой долей уверенности может рассчитывать получить в срок причитающиеся ему суммы. Причем, зная условия вклада, он может с точностью до копеек рассчитать эти суммы. Владелец акции получает право на участие в управлении предприятием (в большинстве случаев эфемерное) и на получение части его доходов в виде дивидендов. Доход от инвестиций в акции состоит из двух частей: из прибыли от продажи акции (то есть разницы между ценой продажи и ценой покупки) и из дивидендов. Но если предприятие не приносит прибыли, то и дивидендов оно не выплачивает. Мало того, даже если предприятие приносит прибыль, собрание акционеров может решить не выплачивать дивиденды, а, скажем, направить прибыль на развитие производства. Или выплатить маленькие дивиденды, значительно уступающие проценту по банковским вкладам в отношении текущей цены акции. Инвестор может в любой момент продать свои акции на бирже. При этом рыночная цена может оказаться как выше, так и ниже той цены, за которую инвестор купил акцию. Во втором случае вместо прибыли он получит убыток. И, наконец, если предприятие обанкротится, то владелец акции полностью потеряет все свои инвестиции. Облигация занимает промежуточное положение между вкладом и акцией. Владелец облигации, подобно вкладчику банка, получает заранее оговоренные суммы в виде купонного дохода на заранее оговоренных условиях, обычно, два, четыре или 12 раз в год. При этом он может продать свои облигации на рынке в любой момент, получая дополнительную прибыль (если текущая цена облигации окажется выше цены покупки), или убыток (в противном случае). Но как бы ни менялась цена в промежутке между выпуском облигации и ее погашением, при погашении облигации её владелец получит номинал. Сравнение облигаций и банковских вкладов Облигации лучше вкладов, так как это более гибкий рыночный инструмент. Проценты по облигациям выплачиваются в полном объеме, даже если продать их на следующий день после покупки. Кроме того, вклад даже на 3 года – редкость, тогда как облигации, выпускаемые на 10-15 лет – рядовое явление. И наоборот, можно купить облигацию, до срока погашения которой осталось буквально несколько дней. Вклады лучше облигаций тем, что внесенные на вклад деньги вы можете получить назад в любой момент, хотя, как правило, без процентов. Номинал облигации вы гарантированно получите только при погашении. Если продать облигацию раньше, то её цена может оказаться как выше, так и ниже той цены, за которую вы её купили. Иногда, намного ниже. То есть в облигациях есть элемент непредсказуемости. Уровень доходности облигации надежных эмитентов примерно соответствует доходности вкладов. Но облигации можно покупать на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), получая за это налоговый вычет. Это дополнительно повышает доходность облигаций. Кроме того, если вы склонны к некоторому риску, то уровень доходности можно существенно увеличить, выбрав облигации с меньшим уровнем надежности. По налогам облигации и вклады отличаются мало. Доход, как от вкладов, так и от облигаций, облагается налогом по ставке 13%. Однако есть и различия: 1. С 2023 года налог на вклады будет взиматься с суммы доходов, уменьшенной на вычет в размере одного миллиона рублей, умноженного на максимальную за год ставку Центробанка на 1 число каждого месяца. Для облигаций такого вычета не предусмотрено. 2. На налог на доходы по вкладам можно получить инвестиционный вычет при помощи ИИС первого (А) или третьего типа. Для облигаций такого вычета нет. Однако если купить облигации на ИИС второго (Б) или третьего типа, то с них вообще не будут удерживать налог. 3. Налог с купонов удерживают сразу при выплате (при выплате на банковский счет), при выводе денег с брокерского на банковский счет или по итогам года. Для ИИС - при закрытии ИИС. Налог со вкладов удерживают во второй половине года, следующего за годом получения прибыли. То есть, в среднем, на год позже. Подробнее про налогообложение облигаций вы можете прочитать в статье: Налогообложение облигаций Сравнение облигаций и акций Для инвестора (не спекулянта) облигации лучше акций, так как акции непредсказуемы. Невозможно точно знать, принесут ли они доход или убыток. Впрочем, потенциально, акции могут принести доход во много раз больше, чем облигации. Для спекулянта лучше акции, так как цена на них колеблется в куда больших пределах. Акции и облигации объединяет то, что это рыночные инструменты. Их можно купить и продать на бирже. Но цена на бирже определяется рынком – спросом и предложением. Если цена растет, в дополнение к купонному доходу облигаций и дивидендам акций, можно получать дополнительный доход, продавая подорожавшие бумаги. Цена может падать, и тогда, если придется продать ценные бумаги, вы получите убыток. Но за облигацию, в отличие от акции, вы гарантированно получите номинальную стоимость при погашении. Это сильно ограничивает колебание цены облигаций, что делает их инструментом более надежными и прогнозируемыми, но менее интересными для спекуляции. Сравнивать уровень доходности облигаций и акций невозможно. На акциях зарабатывают миллионы, но и миллионы акционеров теряют свои накопления. Даже покупая акции самых надежных компаний, вы не можете ни в чем быть уверены. С дивидендов и доходов от продажи акций удерживается налог 13%. Причем на дивиденды не распространяются никакие налоговые послабления. Даже если акции куплены на ИИС второго (Б) или третьего типа. А вот с разницы цены продажи и покупки налог на ИИС второго и третьего типа не берется. Кроме того, налог на прибыль при продаже не берется, при условии, что акции принадлежат владельцу более 3 лет (льгота на долговременное владение, или ЛДВ) и бумаги никогда не были на ИИС. Кстати, это же правило распространяется и на облигации. Насколько надежны облигации Агентство по страхованию вкладов (АСВ) не занимается ценными бумагами. Впрочем, государство гарантирует надежность тех облигаций, которые от его имени выпускает Министерство финансов – Облигации федерального займа (ОФЗ). И гарантии Минфина значат ничуть не меньше, чем гарантии АСВ. В истории современной России известен только один случай дефолта государственных ценных бумаг. Произошло это 17 августа 1998 года. В разгар экономического кризиса государство не смогло выполнить взятые на себя обязательства по ГКО-ОФЗ. Но даже в то критическое время государство не отказалось от исполнения обязательств перед физическими лицами. Выплаты по ГКО-ОФЗ для них шли строго в соответствии с первоначальными условиями. Да и в отношении юридических лиц дефолт был техническим, то есть государство не отказалось от обязательств, а только перенесло их выполнение на более поздний срок. Сейчас экономическая ситуация в корне отличается от той, что была в 1998 году. У нас нет ни астрономического госдолга, ни сверхдефицитного бюджета, ни обслуживания ОФЗ по принципу финансовой пирамиды. Сейчас ОФЗ – самый надежный вид инвестиций в рубли, не уступающий по надежности вкладам в лучших банках. Однако, в отличие от вкладов, предельная сумма, на которую распространяется гарантия государства, для ОФЗ не ограничена. Также государство предоставляет гарантии по некоторым выпускам коммерческих бумаг. Например, таких как ДОМ.РФ, ЗСД, КАМАЗ, ОДК, РОСНАНО, СЗКК и др. При этом гарантии могут распространяться не на все выпуски облигаций этого эмитента, поэтому наличие гарантии нужно проверять перед покупкой. Очень высокую надежность показывают и муниципальные облигации. В случае проблем у региональных правительств, им на помощь приходит центральная власть. За всю историю существования муниципальных облигаций было лишь три случая технического дефолта. Причем во всех этих случаях деньги были выплачены полностью, но с небольшой (в несколько дней) задержкой. Надежность всех прочих эмитентов можно оценить по их кредитному рейтингу. Рейтинг присваивается одним из рейтинговых агентств: АКРА, Эксперт РА, НРК. Рейтинг имеет обозначение (по убыванию надежности): ААА, АА, А, BBB, BB, B, CCC, СС, С, D. Рейтинг показывает то, насколько высоко рейтинговое агентство оценивает вероятность исполнения эмитентом своих кредитных обязательств. AAA – максимальный рейтинг. Его имеют, например, ОФЗ, а также бумаги таких эмитентов, как Сбербанк, Газпром или РЖД. D – означает дефолт (то есть неспособность выполнять свои финансовые обязательства). Кроме того, рейтинг может быть с плюсом или с минусом, а также сопровождаться прогнозом: «Развивающийся (Позитивный)», «Стабильный» или «Негативный». Для того чтобы получит рейтинг, эмитент обращается в рейтинговое агентство, заключает договор, платит определенную сумму денег. Некоторые эмитенты имеют рейтинги от нескольких агентств, некоторые вообще не имеют рейтингов. И хотя регулярно ходят разговоры о том, что эмитент, размещающий свои облигации на бирже, обязан иметь рейтинг, сейчас такого требования нет. Если у эмитента нет рейтинга, это означает только то, что он не обращался за получением рейтинга, рейтинговое агентство не проводило исследования и не имеет определенного суждения об уровне кредитоспособности эмитента. То есть само по себе отсутствие рейтинга ещё не говорит о проблемах эмитента. Однако, крупная, ответственная компания, для которой работа на облигационном рынке не случайность, а часть финансовой стратегии, наверняка получит кредитный рейтинг. Другим показателем надежности облигации может служить её уровень листинга на бирже. Когда облигация готовится к выходу на биржу, её включают в Список ценных бумаг, допущенных к торгам. Список состоит из трех уровней. Первый и второй уровень считаются котировальными списками. Бумаги, вошедшие в них, должны соответствовать определенным требованиям, включая кредитный рейтинг, объем размещения, положительный опыт работы эмитента на облигационном рынке и т.д. Если облигация соответствует только минимальным базовым требованиям, её включают в третий, некотировальный уровень списка. Подробнее см. в статье Что такое котировальные списки московской биржи. Уровень листинга. Отметим, что то, что облигация имеет третий уровень листинга, не обязательно говорит о её недостаточной надежности. Зачастую отличные облигации прекрасных эмитентов имеют только третий уровень из-за формальных ограничений, или даже потому, что эмитент поленился оформлять соответствующие документы. Наличие же второго, а тем более первого уровня листинга с довольно высокой достоверностью говорит о приемлемом уровне надежности облигации. Чтобы получить первый или второй уровень листинга (войти в котировальные списки) облигация должна иметь рейтинг не ниже BBB+(RU) от АКРА, ruBBB+ от Эксперт РА. Как начать инвестировать в облигации Для того чтобы начать инвестировать в облигации, необходимо заключить договор с брокером, который откроет для вас брокерский счет (для денег) со связанным счетом-депо (для бумаг). Индивидуальный инвестиционный счет – это разновидность брокерского счета. Выбор брокера – вопрос достаточно сложный и заслуживает отдельного разговора. Здесь же только отмечу, что для начала стоит выбрать в качестве брокера какой-нибудь крупный, лучше государственный банк: ВТБ, Сбербанк, ПСБ. Таким образом, вы гарантируете себя от неприятных неожиданностей. Итак, брокер выбран, договор заключен. Теперь нужно обзавестись программным обеспечением для торговли на бирже. В этом окажет помощь ваш брокер. Как правило, для торговли используется программа QUIK или WebQUIK. WebQUIK не надо устанавливать на компьютер. Достаточно иметь подключение к Интернету и любой современный браузер. Некоторые брокеры имеют собственные системы для торговли, а также приложения для работы на смартфонах. Многие брокеры разрешают подавать заявки по телефону. Так работать можно, но неудобно. Если вы обладаете минимальной компьютерной грамотностью, то освоить одну из типовых систем торговли на бирже не составит для вас никакого труда. Как показывает мой опыт, среднестатистическому пользователю с минимальными навыками работы на компьютере, вполне хватает 15-20 минут, чтобы освоить работу, скажем, на WebQUIK. Подробнее смотрите в статьях: WebQUIK: настройка, лайфхаки, особенности применения Как читать график QUIK "Японские свечи". Как продать или купить облигацию. Тактика работы с биржевым стаканом После того как система налажена, можно переводить деньги на брокерский счет и начинать торговлю. Накопленный купонный доход Когда инвестор только начинает работать с облигациями, некоторую сложность для него может составить то, как получается цена покупки или продажи облигации. В биржевом стакане (список заявок на покупку и продажу облигаций, отсортированный по цене), цена указывается в процентах от номинала. Например, если указана цена 97,5, а номинал облигации 1000 рублей, это означает её «чистую цену» - 975 рублей. Но когда вы подаете заявку на покупку, к этой цене прибавляется комиссия брокера и НКД – накопленный купонный доход. Остановимся на последнем немного подробнее. Выплата купонного дохода по облигациям происходит в даты, определенные в Условиях выпуска облигации. При этом независимо от того, когда вы купили облигацию, даже если за два дня до выплаты купона, купонный доход будет выплачен полностью. Это было бы несправедливо, если бы не было НКД. В первый день размещения облигации НКД равен нулю. Затем каждый день НКД увеличивается на величину купона, деленную на число дней купонного периода. Таким образом, в день выплаты купонного дохода НКД становится равен купону, а после выплаты НКД обнуляется. Покупая облигацию, вы выплачиваете её владельцу кроме цены ещё НКД, то есть ту часть купона, которая по справедливости принадлежит ему. НКД будет вам компенсирован при получении ближайшего купона. Точно также, если вы продадите облигацию, не дожидаясь её погашения, то получите свою долю купона в виде НКД. Почему я говорю «купите облигацию за два дня до выплаты купона»? Почему не за день, или даже в день выплаты? Дело в том, что купон выплачивается тому, кто владеет облигацией по состоянию на конец рабочего дня, предшествующего выплате купона. А облигации торгуются в режиме Т+1, то есть после совершения сделки деньги и ценные бумаги блокируются, но собственно процесс обмена ценных бумаг на деньги (клиринг) происходит только в начале следующего рабочего дня. Допустим, что купон выплачивается в среду 23 ноября. Если вы купите облигацию во вторник 22 ноября, то по состоянию на вечер 22 ноября облигация будет ещё принадлежать продавцу, и купон получит он. Но и НКД вы тогда заплатите нулевой. А вот если вы купите облигацию в понедельник 21 ноября, то утром 22 ноября станете владельцем облигации ("воблом") и получите купон. Но и заплатите НКД почти в размере купона. Выбор облигации Выбор облигации, пожалуй, самое сложное в деле инвестирования. Ведь на рынке торгуются многие сотни разнообразных облигаций. Помогут вам с выбором сайты – агрегаторы, на которых сведены данные по всем облигациям, со всеми их параметрами, рейтингами и особенностями. Можно порекомендовать такие сайты как: Мосбиржа https://www.moex.com/s1163 Мосбиржа. Поиск облигаций https://www.moex.com/s2644 RusBonds https://www.rusbonds.ru/ Финам https://bonds.finam.ru/trades/today/default.asp Smart-lab https://smart-lab.ru/q/bonds/ УК ДОХОДЪ https://www.dohod.ru/analytic/bonds/ и другие. На какие параметры облигации следует обращать внимание в первую очередь. Про надежность мы уже говорили. Ясно, что второй важнейший параметр – доходность Доходность облигаций. Виды доходности. Расчет Также в четверку важнейших параметров входят ликвидность и дюрация. Подробнее: Как соотносятся доходность, надежность, ликвидность облигаций и их дюрация. Кривые доходности. --------------- Описать в одной сравнительно небольшой статье все возможные типы и разновидности облигаций, дать обзор эмитентов, не реально. Поэтому давайте ограничимся только ОФЗ. Бумагами, хотя и не самыми доходными, но зато наиболее надежными из всего, что есть на российском рынке. Кроме того, ОФЗ предоставляют достаточное разнообразие, и позволяют познакомиться с основными разновидностями способов выплаты дохода. Пожалуй, за исключением структурных облигаций, но они явно не подходят для первых шагов на фондовом рынке. Виды ОФЗ В обороте одновременно находятся более 50 выпусков ОФЗ пяти видов: 1. Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД), 2. Облигации федерального займа с переменным купоном (ОФЗ-ПК), 3. Облигации федерального займа с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН), 4. Облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД), 5. Облигации федерального займа для населения (ОФЗ-Н). Рассмотрим их подробнее. 1. ОФЗ с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) Величина купонного дохода ОФЗ-ПД определяется в момент эмиссии. Она постоянна на весь срок обращения облигаций. Вы можете узнать даты выплаты купонного дохода и его величину на сайте московской биржи или на одном из сайтов-агрегаторов. Когда уровень доходности инвестиционных инструментов снижается, правильным решением будет купить ОФЗ-ПД на максимально длинный срок. На общем фоне они будут с каждым годом выглядеть всё более выгодными, ведь купонный доход у ОФЗ-ПД не меняется, он зафиксирован при эмиссии. Но если уровень доходности растет, – более интересными могут оказаться ОФЗ, у которых размер купона не фиксирован, а изменяется в зависимости от рыночной ситуации. Это ОФЗ-ПК и ОФЗ-ИН. Каждый выпуск ОФЗ имеет свой номер. Номера ОФЗ-ПД начинаются с цифр 262. Например ОФЗ-26222-ПД, ОФЗ-26207-ПД (буквы «ПД» могут не указывать). 2. ОФЗ с переменным купоном (ОФЗ-ПК) В приказе Минфина об эмиссии ОФЗ-ПК фиксируется дата выплаты каждого купона и правило, по которому формируется величина купонной доходности. Для ОФЗ-ПК процентный доход на очередной купон определяется как среднее значение RUONIA за ближайшие полгода, увеличенное на 0 – 1,6% (определено индивидуально для каждого выпуска). Такие облигации принято называть флоатерами (от англ. float – плавать). ОФЗ-ПК имеют номер, начинающийся с 240 или 290. Например: ОФЗ-24020-ПК, ОФЗ-29006-ПК RUONIA – это ставка, по которой крупнейшие российские банки дают друг другу однодневные рублевые кредиты. Посмотреть величину этой ставки можно на сайте Центрального банка. RUONIA – это инструмент, объективно отражающий состояние финансового рынка. Поэтому с ростом ставки ЦБ, ставок по вкладам и кредитам, будет расти и RUONIA, а следом и ставка купонного дохода ОФЗ-ПК. Прибавка к величине RUONIA для расчета купонного дохода определена для каждого выпуска ОФЗ-ПК. Самая большая – 1,6% назначена для выпуска ОФЗ-29010-ПК. Для новых выпусков ОФЗ-ПК (с конца 2019 года) купонный доход рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA за текущий купонный период без премии. 3. ОФЗ с амортизацией долга (ОФЗ-АД) ОФЗ-АД – это разновидность ОФЗ с постоянным купонным доходом, у которой погашение происходит не при завершении периода обращения, а частями в заранее оговоренные сроки. При каждой выплате, номинал облигации сокращается на выплаченную сумму и проценты на следующий купон выплачиваются уже в расчете на новый номинал. Для ИИС такие облигации подходят слабо, так как выплаченные при амортизации деньги придется вновь куда-то инвестировать. Впрочем, в последний год обращения, ОФЗ-АД отличаются от ОФЗ-ПД только маленьким номиналом. Для обычных брокерских счетов ОФЗ-АД можно использовать в тех случаях, когда нужен большой денежный поток, например, если вы предполагаете жить на полученные деньги. ОФЗ-АД имеют номер, начинающийся с 460. Например: ОФЗ-46011-АД, ОФЗ-46023-АД. 4. ОФЗ с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) У них маленький купонный доход – 2,5%. Но зато номинал облигаций ежемесячно индексируется на величину инфляции (точнее – индекса потребительских цен, рассчитываемого Росстатом). Такие облигации принято называть линкерами (от англ. Inflation-linked Bonds). ОФЗ-ИН – это прекрасный защитный актив, так как не только гарантирует компенсацию инфляции, но ещё и дает премию. ОФЗ-ИН имеют номер, начинающийся с 520. На май 2024 года торгуется пять выпусков: ОФЗ-52002-ИН, ОФЗ-52003-ИН, ОФЗ-52004-ИН и ОФЗ-52005-ИН, отличающиеся сроком погашения и номиналом: чем раньше ОФЗ были выпущены, тем сильнее вырос за это время их номинал. Например, на 1 мая 2024 года номинал ОФЗ-52002 составлял 1 483.79 ₽, номинал ОФЗ-52005 - 1 088.02 ₽. Ежемесячно Минфин публикует здесь информационное сообщение "Отдельные характеристики облигаций федерального займа с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН)", где приводится значение номинала по состоянию на каждый день. 5. Облигации федерального займа для населения (ОФЗ-н) Подробно про эти облигации мы говорить не будем, так как их выпуск и продажа прекращены. На руках пока ещё остается несколько выпусков, но на бирже они не торгуются. Доходность ОФЗ При всем многообразии рыночных ОФЗ, главное, что определяет их доходность – это число дней до погашения. Доходность ОФЗ, как и всех прочих облигаций, складывается из купонного дохода и дохода от разницы цены покупки и продажи (погашения). Чем выше у облигации установлен купонный доход, тем выше её цена на рынке. Но цена погашения фиксирована, поэтому, чем выше купонная доходность, тем ниже доход от погашения. В итоге, несмотря на то, что условия по разным ОФЗ могут сильно отличаться, бумаги с близкими сроками погашения очень мало отличаются по доходности. Здесь действует регулирующая рука рынка. Конечно, случаются как временные взлеты, так и просадки цены. Например, когда на рынок выходит инвестор, покупающий или продающий сразу много бумаг, или появляется важная экономическая новость. Яркий пример такой просадки в ОФЗ мы наблюдали в конце 2018 года, когда иностранные инвесторы массово выходили из ОФЗ. Цена ОФЗ тогда упала, а доходность выросла. Используя подобные взлеты и просадки можно повысить свой доход. Впрочем, ОФЗ – плохо подходят для спекуляций. Это весьма консервативный инструмент и он относительно мало подвержен колебаниям цены. Купонный доход далеко не всех видов облигаций определяется изначально при эмиссии. Так, купонный доход ОФЗ-ПК определяется ставкой межбанковского кредита RUONIA. У ОФЗ-ИН купонный доход задан, но в зависимости от индекса потребительских цен меняется номинал. Заранее предсказать доходность таких облигаций невозможно. Но даже для таких ОФЗ их доходность окажется приблизительно такой, как и у «классических» ОФЗ-ПД с фиксированным купонным доходом и близким сроком погашения, поскольку цена ОФЗ-ПК и ОФЗ-ИН определяется рынком на основании прогноза развития ситуации. Как выбрать ОФЗ Если открыть сайт Московской биржи, один из сайтов-агрегаторов или QUIK, то мы увидим довольно большой список ОФЗ. Как из всего этого многообразия выбрать ОФЗ, наиболее подходящие для вашего инвестиционного портфеля? Прежде всего, убираем из рассмотрения КОБР. Это облигации Центробанка, которые частным инвесторам не продают. Если вы выбираете ОФЗ для ИИС, то определяющей будет дата погашения. Известно, что ИИС можно закрыть без потери положенных вам «плюшек» от государства не ранее, чем через три года после открытия (для ИИС открытых после 01.01.2024 - 5 лет с постепенным возрастанием срока до 10 лет). Можно и позже. Но до тех пор с ИИС нельзя вывести ни рубля. Поэтому, часто ИИС закрывают сразу после завершения минимального срока. Оптимально выбрать себе ОФЗ таким образом, чтобы ИИС можно было бы закрыть сразу после погашения ОФЗ. Конечно, ОФЗ всегда можно продать, не дожидаясь погашения. Но есть вероятность того, что именно в тот момент, когда вы захотите продать ОФЗ, цена на них окажется ниже номинала и вы окажетесь в убытке. При погашении вы гарантировано получите номинал. Впрочем, при закрытии ИИС можно не продавать ОФЗ, а перевести их на обычный брокерский счет. Нужно только предварительно выяснить, как к этому отнесется ваш брокер. Правила у брокеров бывают разные. Некоторые относятся к этому вполне лояльно и даже делают такую операцию бесплатно. Некоторые наоборот, запрещают подобные переводы или требуют за них ощутимую комиссию. Если вы выбираете ОФЗ для обычного брокерского счета, или для ИИС с последующим выводом на брокерский счет, то первое, что вы должны для себя решить – какой тип ОФЗ выбрать. ОФЗ-ПД самые простые. Они предпочтительны для относительно спокойных периодов, когда экономическая ситуация стабильна, а процентные ставки снижаются. Увы, но сейчас время совсем иное. Для тех, кому приходится жить в эпоху перемен и финансовых кризисов, предпочтительнее ОФЗ-ПК и ОФЗ-ИН. И, наконец, для рантье идеальным выбором будет ОФЗ-АД. Второй важнейший параметр – дюрация, или срок до погашения (строго говоря, дюрация и срок до погашения не одно и то же, однако для начинающего инвестора разница между ним не столь существенна).Общая закономерность заключается в том, что чем больше дюрация, тем сильнее цена облигации реагирует на колебания рынка. Цена ОФЗ, которой до погашения осталось несколько месяцев не может сильно отличаться от 100. Цена облигации, которой до погашения десять, а то и двадцать лет будет остро реагировать на любые изменения. Для ОФЗ, с их примерно одинаковой надежностью и ликвидностью, зависимость между дюрацией и доходностью получается достаточно однозначной. Её можно представить в виде графика, называемого «кривой доходности». Увидеть его можно здесь На спокойном растущем рынке кривая имеет «нормальную» форму: чем больше дюрация, тем больше доходность. Это отражает больший риск колебаний цены с ростом дюрации. Такая форма была в последние годы. Однако к концу 2021 года кривая приняла «инверсную» форму, характерную для кризисных явлений. На начало 2024 года форма кривой стала инверсной с практически горизонтальной правой частью. Как следует поступать в сложившейся ситуации, сказать сложно. Следует ли предпочесть короткие облигации, чтобы получить максимальную доходность и гарантированный вывод денег по номиналу (а это может оказаться очень полезно при развитии кризисных явлений)? А может быть наоборот, стоит закупить побольше длинных облигаций, чтобы гарантировать себе доходность на многие годы вперед? Есть простой совет. Если вы не хотите уподобиться буриданову ослу, который умер от голода между двумя стогами сена, так как не смог решить, с какого начать есть, то поешьте понемногу из обоих стогов. То есть, можно выбрать для себя несколько облигаций с разными сроками погашения. С другой стороны и увлекаться «зоопарком» собирая коллекцию разных ОФЗ тоже не стоит. Это потребует большей работы по их сопровождению. Для ОФЗ-ПК и ОФЗ-ИН дюрация имеет меньшее значение, так как их цена и доходность в меньшей степени зависит от дюрации. Если вы ожидаете финансовых потрясений, лучше выбирать более длинные ОФЗ-ПК (ИН). Дело в том, что они реагируют на изменения рынка с некоторым запозданием. И если выбрать слишком короткие бумаги, они могут просто не успеть отреагировать на резкие изменения. Как купить рыночные ОФЗ - на первичном или на вторичном рынке Каждую среду Минфин проводит аукцион по первичному размещению ОФЗ. Для покупки на аукцион предлагается 2-3 выпуска ОФЗ с разными сроками погашения. Это могут быть новые выпуски или такие, которые уже размещались на предыдущих аукционах. Теоретически, участвовать в аукционе первичного размещения ОФЗ может любой желающий через своего брокера, однако брокеры могут устанавливать ограничения, например по минимальному размеру заявки. Для частных инвесторов нет особого смысла участвовать в первичном размещении ОФЗ. Большой выгоды это не дает. Цены на аукционе примерно соответствуют ценам рынка. Если цена на аукционе опускается ниже рыночного уровня, Минфин ограничивает объем размещаемых облигаций или вообще отменяет аукцион. К тому же за несколько дней до аукциона нужно резервировать деньги на оплату, и они за это время не приносят прибыль. При этом аукцион может не состояться или вам не достанется облигаций, если не угадаете цену размещения. Намного проще купить ОФЗ на вторичном рынке – на Московской бирже. Реальный смысл участвовать в аукционе есть только если нужно купить очень большой объем ОФЗ – на несколько миллионов рублей. Подведем итоги Итак, ОФЗ дают неплохую альтернативу банковским вкладам, обеспечивая приемлемую доходность и высокую надежность. Освоить инвестирование в ОФЗ не намного сложнее, чем работу со вкладами. Особенно привлекательными становятся ОФЗ для тех, кто имеет достаточно существенные накопления, значительно превосходящие лимит страхования АСВ. Освоив работу с ОФЗ, можно переходить к другим, более сложным биржевым инструментам: муниципальным, корпоративным облигациям, акциям. Но и в этом случае базовую часть своего капитала, своего рода «золотой запас» имеет смысл держать в высоконадежных активах, к числу которых, несомненно, относятся ОФЗ. В статье я давал много ссылок на статьи в своём блоге, в которых более подробно рассматриваются отдельные аспекты работы с облигациями. В заключение хотел бы дать ссылку на оглавление блога. Уверен, что Вы найдете там для себя немало полезной информации, по разным вопросам, связанным с инвестированием.

Большинство опытных инвесторов рекомендуют начинать с ОФЗ. Насколько это оправданно? Есть ли ОФЗ разумные альтернативы? Вначале договоримся о терминах: ОФЗ - облигации, выпускаемые Министерством финансов РФ. Муниципальные (субфедеральные) облигации - облигации, выпускаемые правительством субъектов РФ и муниципальных образований. Квазигосударственные облигации (квази) - облигации, выпускаемые предприятиями и организациями, контрольный пакет акций которых принадлежит государству. Корпоративные облигации - все облигации, за исключением ОФЗ и муниципальных. Квази - тоже относятся к корпоративным. Амортизация облигаций - погашение номинала облигации частями. ОФЗ - очень хорошие бумаги. Не только для новичков. Они обладают высочайшей надежностью, весьма ликвидны и обеспечивают приемлемый уровень доходности. При этом, среди ОФЗ есть достаточное разнообразие и по сроку погашения, и по условиям формирования купонного дохода (ПД, ПК, ИН), есть даже амортизационные (подробнее см. здесь). То есть они идеальны в качестве "учебного материала", а так же для того, кто не хочет рисковать, или влезать в дебри биржевых торгов. В самом деле - открыл человек ИИС, выбрал ОФЗ под срок погашения, и спит спокойно, раз в полгода реинвестируя купонный доход в тот же выпуск. Или "проедая" его. Переход к муниципальным облигациям означает новый этап для биржевого инвестора. Главные их отличия от ОФЗ - практически обязательная амортизация и относительно небольшая ликвидность. В амортизации нет ничего страшного. Просто номинал выплачивается не при окончательном погашении облигации, а частями, при выплате очередных купонов. Расписание амортизационных выплат можно посмотреть на сайтах-агрегаторах: rusbonds.ru, bonds.finam.ru, smart-lab.ru, dohod.ru и др., а также на сайте московской биржи. Амортизация добавляет немного забот, так как время от времени приходится реинвестировать полученные при амортизации деньги. Однако, при растущей доходности облигаций, это может оказаться даже выгодно. Опять же амортизация выгодна для тех, кому важен большой денежный поток. Например, для представителей тех профессий, у которых доходы не регулярны: Ежемесячные выплаты малы, но время от времени "падают" крупные суммы. Имея большой денежный поток от даже не очень больших накоплений, проще прожить от одного гонорара до другого. А вот низкая ликвидность большинства муниципальных облигаций вызывает ощутимую специфику работы с ними. Купить сразу на миллион, и даже на 400 тыр, выходит далеко не всегда. Аналогично продать сразу много по нормальной цене не выйдет. Тут уже нужна несколько иная тактика: отслеживание ситуации на рынке, мониторинг "проливов" (когда кому-то нужно срочно продать свои облигации и он их продает дешевле рынка), умение покупать регулярно, но понемногу, где-то подождать, от чего-то отказаться, где-то действовать решительно. Для вложений крупных сумм тут может оказаться рационально использовать первичное размещение. Надежность муниципальных облигаций почти не уступает надежности ОФЗ. За всю историю существования муниципальных облигаций было только четыре случая технического дефолта. Первые три случились в 2009-2010 годах с одной и той же облигацией Клинского района Московской области. При этом выплату задержали не более чем на 10 дней. Последний случай произошел в июне 2020 года с облигациями Карачаево-Черкесской республики, когда выплату задержали на 1 день. Рейтинг кредитоспособности регионов может изменяться в весьма больших пределах: от ААА (Москва, Санкт-Петербург...) до ВBB- (Ульяновская область). Несколько регионов вообще не имеют рейтинга. Тем не менее, можно не сильно опасаться за надежность этих облигаций. Как показывает практика, при возникновении у регионов финансовых проблем, на помощь приходит центральная власть. Доходность у муниципальных бумаг выше, чем у ОФЗ, но только при условии профессиональной с ними работы. Если вы хотите просто "прийти и купить", то, скорее всего, доходность окажется не намного выше ОФЗ. Кстати, для отслеживания рынка муниципальных бумаг агрегаторы, вроде русбондса годятся не очень. Они плохо работают при одиночных сделках. Могут показывать результаты какой-то одной сделки, при том, что повторить её условия не получится. Смотришь - о как выгодно, заходишь в QUIK, а там ничего подобного и близко нет. Тут малость удобнее bonds.finam.ru, позволяющий смотреть не только результаты, но и "Bid" и "Ask" (спрос и предложение). Но и он показывает с запаздыванием, и для практической торговли бесплатная версия малопригодна. Принципиальное отличие "квазигосударственных" бумаг - это то что они относятся к разряду "копроративных". У них широко распространены оферты. И, порой не только Put-оферты, но и Call-оферты, когда досрочное погашение возможно по инициативе эмитента. Впрочем, есть совсем неприятный способ принудительной Put-оферты, когда купон на следующий период назначается 0,01%. И не дай тебе Бог прозевать это - останешься без купонного дохода, а продать такую облигацию после прохождения оферты можно только с очень большим дисконтом. При наличии оферт, долговременное планирование сильно затруднено. И, представляете, насколько может быть обидно купить квази существенно выше номинала, а потом попасть на досрочное погашение по номиналу... Впрочем, есть немало квазигосударственных облигаций у которых оферты отсутствуют, или уже прошли. Попадаются среди квази и структурные облигации. Из квази этим грешат Сбербанк и ВТБ. Выплаты по таким облигациям зависят от наступления или не наступления некоторого события. Причем, размер выплат по структурной облигации может быть меньше ее номинальной стоимости. Связываться со структурными облигациями новичку я бы категорически не рекомендовал. Да и опытным инвесторам стоит относиться к ним с настороженностью. Нужно реально хорошо разбираться в условиях такой облигации. В одну компанию с квази можно отнести облигации, имеющие государственную гарантию. Например, такие как ДОМ.РФ, ЗСД, КАМАЗ, ОДК, СЗКК и др. При этом гарантии могут распространяться не на все выпуски облигаций этого эмитента, поэтому наличие гарантии нужно проверять перед покупкой. Кроме того, нередко государство гарантирует возврат только номинала, но не купонного дохода. Будьте осторожны, иногда под "квази" маскируются компании, никакого к ним отношения не имеющие. Например, потерпевшая дефолт ОАО "РЖД - Развитие вокзалов" не имеет никакого отношения к ОАО "РЖД", а ЦППК (Акционерное общество «Центральная пригородная пассажирская компания»), на данный момент вполне процветающая, изначально принадлежащая ОАО "РЖД" и правительству ряда областей, в настоящий момент - 100% частная компания. Если же говорить о работе с частными компаниями, то это удел профессионалов. Дилетантам здесь можно запросто потерять свои деньги. Причем речь идет не только о сомнительных компаниях, типа "Мясничий", "Ливенгук", "Дядя Дёнер", "Сибирский гостинец" и иже с ними. Зачастую, компании выглядящие очень внушительно вдруг оказываются банкротами. Вспомним, хотя бы крупнейшую в России МФО "Домашние деньги", Международную финансовую компанию "О1 Груп", или одну из ведущих авиакомпаний "ЮТэйр". При том, что профессионалы успешно делают деньги на самых мусорных, даже дефолтных компаниях, соваться туда новичкам, опасно. Да и вообще, в нынешней обстановке надвигающегося кризиса, международной политической напряженности, покупка ценных бумаг, не имеющих серьёзных государственных гарантий - дело рискованное.

Не так давно облигации Роснано казались мало уступающими по надежности ОФЗ. Ещё в декабре 2021 года рейтинг эмитента был АА, а рейтинг облигаций Роснано 8, имеющих гарантию от государства на номинал, аж ААА. Увы, но, как оказалось, компания в реальности близка к банкротству. Мосбирже даже пришлось останавливать торги по облигациям Роснано. Однако, не смотря на страшные известия, все свои обязательства компания исполняла в срок, не допуская даже технических дефолтов. По облигациям исправно выплачивались купоны, а те выпуски, срок которых истекал, благополучно гасились. Очередная порция негатива появилась в марте 2024 года, когда управляющий финансовый директор Роснано Владислав Юнусов заявил в интервью «Ведомостям»: Впрочем, пугаться и продавать за бесценок оставшиеся облигации не стоит. Так как сказано это было в порядке подготовки реструктуризации долга. И действительно, 22 апреля 2024 года появились сообщения, что Роснано удалось договориться с банками-кредиторами о досрочном погашении долга с дисконтом в 20% (первоначально называлась цифра в 30% дисконта). Что же касаемо облигаций, то на данный момент остались непогашенными два выпуска. Роснано-БО-002Р-02 не имеет гарантий государства. Но весь он выкуплен одним из банков и участвует в сделке по досрочному погашению долга. Роснано-8 имеет гарантии со стороны государства. И, казалось бы, чего опасаться? Если что, Минфин заплатит. К сожалению всё не так просто. Дело в том, что гарантии предоставлены только на номинал и не распространяются на купоны. Кроме того, реализация гарантийных обязательств оговаривается целым рядом существенных ограничений. Так выплата может быть сделана только после истечения срока действия облигаций. Поэтому я бы не рекомендовал срочно скупать эти облигации. Всякие неожиданности вполне возможны. Впрочем, сейчас в отношении оставшихся облигаций звучат очень спокойные высказывания. В декабре 2023 года вице-премьер России Дмитрий Чернышенко заявил, что правительство сделает все необходимое для финансового оздоровления «Роснано». А 17 апреля 2024 года неназванный представитель Роснано заявил в интервью ТАСС: Итак, в сложившейся ситуации вряд ли было бы разумно как покупать, так и продавать облигации Роснано. Ждем дальнейшего развития событий и надеемся на лучшее.

Для того, чтобы перевести деньги на банковский счет нужно знать БИК банка и номер счета. Не все знают, что номер счёта и БИК - это не просто набор цифр. Из номера можно узнать немало полезного. Рассмотрим структуру этих номеров Номер счета Номер счета включает двадцать знаков. Например: 40817810570000123456 Первые 5 знаков для вкладчиков банка могут означать следующее: 40817 - Текущие и карточные счета физических лиц. 42301 - Депозиты до востребования 42302 - Депозиты на срок до 30 дней 42303 - Депозиты на срок от 31 до 90 дней 42304 - Депозиты на срок от 91 до 180 дней 42305 - Депозиты на срок от 181 дня до 1 года 42306 - Депозиты на срок от 1 года до 3 лет 42307 - Депозиты на срок свыше 3 лет Кроме перечисленных кодов, в банках используется масса других. Например, 30601 - брокерские счета, счет 30232 используют банки при пополнении кредитных карт, когда идентификация получателя происходит по данным из поля «Назначение платежа». И т.д. Однако все эти счета не относятся к вкладам, накопительным или текущим счетам физических лиц. --- Далее идет три знака с обозначением валюты счета: 810 - Российский рубль (RUR) 840 -Американский доллар (USD) 978 - Евро (EUR) 156 - Юань (CNY) и т.д. Довольно часто возникает вопрос по поводу кода обозначения рубля. Дело в том, что в соответствии с Общероссийским классификатором валют код российского рубля не 810, а 643, обозначение соответственно не RUR, а RUB. Однако в номерах счетов, договорах, платежках и т.д. мы продолжаем видеть 810 (RUR). И это при том, что в упомянутом выше классификаторе написано: "810 Исключено с 1 января 2004 года". Объяснение этому содержится в документах Центробанка. Например, в Разъяснениях Банка России от 9 ноября 2017 г. "По вопросу, связанному с обозначением признака рубля в номере лицевого счета” написано: Далее в номере счета идет один знак с контрольной суммой (позволяет проверить, что все прочие цифры введены правильно). Если интересно, посмотреть алгоритм расчета контрольного ключа можно посмотреть здесь. Примечательно, что в расчете контрольного ключа участвует и БИК (см. ниже). --- Далее идет четыре цифры с кодом отделения (филиала) банка. И наконец, последние 7 цифр - собственно номер счета. Он в разных банках формируется по разному. У некоторых это просто порядковый номер. В других банках номер состоит из персонального номера вкладчика и порядкового номера счета этого вкладчика. Рассмотрим пример, отделив группы друг от друга дефисами 40817-810-5-7000-0123456 Это текущий или карточный счет (40817), в рублях (810), контрольная сумма 5, код отделения - 7000, номер счета 0123456. БИК Банк определяется по банковскому идентификационному коду (БИК), который включает 9 цифр. Например, БИК Тинькофф банка - 044525974. Первые 4 знака означают регион (например 0445 - Москва). Затем идут 2 цифры с номером РКЦ и 3 цифры с номером банка - эти же 3 цифры стоят в конце Корреспондентского счета банка.

Достаточно часто при оформлении индивидуального инвестиционного счета (ИИС) инвестору предлагают заключить договор на доверительное управление или приобрести на ИИС паи биржевого паевого инвестиционного фонда (БПИФ). Стоит ли соглашаться на такие предложения? Идея коллективных инвестиций заключена в том, чтобы объединить средства мелких инвесторов под управлением профессионального менеджера. Идея, сама по себе, замечательна. И действительно, команда высокопрофессиональных специалистов сможет глубоко анализировать политическую и экономическую ситуацию в мире, стране, отрасли и на конкретном предприятии, с помощью самых изощренных методов выбрать оптимальную стратегию инвестирования. За счет больших объемов вложений становятся доступны и эффективны такие механизмы, как участие в первичном размещении, и даже стратегическое инвестирование (с покупкой блокирующего или даже контрольного пакета акций). То есть эффективность таких инвестиций потенциально выше, что с лихвой должно компенсировать затраты, на содержание управляющей компании. Доверительное управление не является формой коллективных инвестиций. Однако под управлением опытного профессионала-аналитика деньги будут приносить куда больший доход, чем под управлением "чайника". Это в теории. А что на практике? Если Вы покупаете ОФЗ-ПД со сроком погашения, близким к сроку ожидаемого закрытия ИИС, то рынок не должен вас волновать. Как бы ни менялась цена портфеля за время его существования, в итоге вы получите ровно столько, сколько было заложено на момент приобретения ОФЗ. На стоимость пая БПИФ рынок оказывает очень большое влияние. На растущем рынке цена пая растет, на падающем её рост может замедлиться и даже уйти в минус. Если БПИФ управляется грамотно, то цена пая изменяется лучше, чем средний индекс рынка. Однако всё это верно только в том случае, если БПИФ управляется грамотно. К сожалению, практика показывает, что во многих управляющих компаниях вместо "супераналитиков" сидят обычные "маринки" - вчерашние студенты, которые, зачастую, разбираются в вопросах инвестирования, мягко говоря, не очень. Мало того, свои операции они, зачастую, проводят не в интересах рядовых инвесторов, а в корпоративных, а то и своих личных. В итоге, результаты работы таких управляющих компаний не радуют. Но паи нужно как-то продавать. И вот начинают изобретать всяческие способы, чтобы заставить клиентов поверить в то, что здесь они получат намного больше, чем если бы инвестировали самостоятельно. Например, демонстрируя показатели за наиболее удачные годы. Бывают и откровенно криминальные способы, включая подделку отчетности или построение финансовых пирамид. В Интернет можно найти немало страшных историй, когда, связавшись с БПИФ или ОФБУ, инвесторы теряли большие деньги. Итак, покупая ОФЗ-ПД или другие облигации надежного эмитента со сроком погашения близким к сроку закрытия ИИС, вы гарантируете получение небольшого, но стабильного дохода. Если добавить к нему налоговые вычеты, результат окажется более привлекательным, чем, скажем, вклад в банке. Кроме того, вы гарантируете себе максимально возможную в нашей стране сохранность средств. БПИФ – это тоже вполне неплохой вариант для того, кто не хочет торговать сам. Но перед тем как вкладывать деньги в БПИФ, надо убедиться, что его управляющая компания солидная, надежная, существует достаточно долго и обеспечивает доходность не сильно уступающую (а лучше обыгрывающую) облигационные индексы на протяжении предыдущих 5-10 лет. И ещё, необходимо четко понимать, что абсолютные величины роста цены пая за предыдущие годы, ни в коей мере не гарантируют, что и в будущем будет не хуже. Существенным преимуществом вложения средств ИИС в БПИФ для многих начинающих инвесторов служит то, что не нужно думать о реинвестировании полученного дохода. БПИФ не выплачивает купонный доход или дивиденды. Доход от вложения денег в БПИФ получается за счет роста цены пая (при его продаже вы получите больше, чем отдали при покупке). В итоге вам не нужно ломать голову куда вложить полученные средства. Доверительное управление по своим принципам достаточно сильно отличается от БПИФ. Там наемный менеджер занимается не портфелем БПИФ «в целом», а конкретно вашими деньгами, вкладывая их согласно выбранной стратегии и своему усмотрению. Причем делает это не бесплатно. Сильно не бесплатно, как правило, куда сильнее, чем в случае с БПИФом. Если БПИФы неплохо регулируются законом, про них легко собрать досье, выяснить историю и уровень профессионализма команды, то в случае с доверительным управлением всё намного сложнее. Я полагаю, что связываться с доверительным управлением имеет смысл, только если вам лично известен управляющий, вы уверены в его профессионализме и полностью доверяете. Особое место занимают БПИФ денежного рынка. Подробнее про них написано здесь. Такие БПИФ обеспечивают ГАРАНТИРОВАННУЮ доходность на уровне чуть меньшем RUSFAR (примерно соответствует ключевой ставке ЦБ). Причем, даже на относительно небольшом периоде инвестирования. В периоды высоких ставок ЦБ такие БПИФ вполне могут составить конкуренцию акциям и облигациям. Но ещё они удобны с той точки зрения, что на них можно временно "припарковать" деньги, если облигации гасятся раньше, чем вы планируете закрыть ИИС. Ведь если деньги лежат просто на ИИС, они не приносят доход. Выбор между акциями и облигациями сильно зависит от личных склонностей инвестора. Акции могут принести доходность намного большую, чем облигации. Но могут вместо дохода принести убыток. Поэтому, если вы приняли решение отправиться в самостоятельное плавание, не доверяясь БПИФ или УК, вам предстоит выбор между гарантированным, но скромным доходом (ОФЗ или облигации компаний с высоким рейтингом надежности), более высокий риск но и более высокую доходность (облигации среднего эшелона) или рискованные но, возможно, высокодоходные акции и облигации. Подробнее про это смотрите в статьях Первые шаги на фондовом рынке. Облигации. ОФЗ и ОФЗ, муниципальные, корпоративные облигации... Что лучше?. Кроме БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд) существуют ещё открытые, закрытые и интервальные паевые инвестиционные фонды, паи которых покупаются и продаются не через биржу, а непосредственно в инвестиционной компании. Но они не годятся для ИИС. И, в заключение, пару слов об инвестиционном страховании жизни (ИСЖ). Этот вид коллективных инвестиций не применим для ИИС. Однако в пределах 120 тысяч рублей в год оно предоставляет право на социальный налоговый вычет в размере 13% независимо от налогового вычета по ИИС (см. пп.4 п. 4 ст. 219 НК РФ). Это плюс. Минус - тот же, что в БПИФ: нет гарантии, что инвестиции в ИСЖ принесут значительный доход, кроме налогового вычета. Если вы решите связаться с ИСЖ, нужно, как и с БПИФ, собрать полную информацию об управляющей компании. И не рассчитывать на повторение уровней доходности, продемонстрированных в предыдущие годы. Ну и, конечно, стоит иметь в виду, что это не просто инвестиции, но ещё и страхование жизни. Поэтому комиссии у такой компании наверняка окажутся выше, чем у БПИФ.

Как только у вас появились свободные деньги и желание их сохранить (а совсем хорошо - приумножить), встает вопрос о выборе инструмента для инвестиций. Но прежде всего нужно определить для себя цели накопления. И уже затем, применительно к каждой конкретной цели, выбирать инструменты. Первая цель, о которой стоит подумать - создание неприкосновенного запаса на случай непредвиденных трат. Например, не хватило денег до зарплаты, сломался холодильник, порвались туфли и т.п. Очевидно, объем таких средств не должен быть слишком велик. А потому можно не особенно озадачиваться получением от них прибыли. Тут на первое место выходит доступность денег, скорость с которой можно привести их в платежеспособное состояние. В качестве инструментов для такого накопления могут служить матрас-банк (тумбочка), карт-счет, накопительный счет или расходно-пополняемый вклад. Вторая не менее важная цель - накопить денег на крупную покупку, отпуск, а также неприкосновенный запас 2-го уровня, на случай более серьёзных проблем: болезни, потери работы... Поскольку речь идет уже о существенно больших суммах, то стоит задуматься и о доходности, постараться хотя бы сохранить покупательную способность денег. То есть получаемый доход должен как минимум компенсировать реальную инфляцию. Здесь следует, прежде всего, обратить внимание на банковские вклады. И не обязательно расходно-пополняемые. Как правило, более высокую доходность банки предлагают по вкладам, досрочное снятия денег по которым возможно только с потерей процентов, и без пополнения. Главное достоинство вклада, по сравнению с такими инструментами инвестиций, как акции и облигации, это то, что вы гарантированно, в любой момент и достаточно быстро сможете получить свои деньги. Крайне важно не превышать на вкладах страховой суммы АСВ (1,4 миллиона рублей в одном банке), разве что за исключением самых надежных государственных банков. Также в качестве инструмента для таких инвестиций можно рассмотреть приобретение облигаций надежных эмитентов с переменным купоном - флоатеров или линкеров (прежде всего - ОФЗ-ПК и ОФЗ-ИН). Доходность ОФЗ-ПК зависит от ставки ЦБ (точнее, близкой к ней RUONIA), а поэтому их стоимость не так сильно зависит от рыночной ситуации, как у акций или облигаций с фиксированным доходом. ОФЗ-ИН имеют небольшую фиксированную доходность (2,5%), но их номинал постоянно корректируется на величину инфляции. Так как сейчас они торгуются дешевле номинала, доходность оказывается выше. С одной стороны, это хорошая гарантия сохранения покупательной способности денег, с другой - насколько можно верить цифрам по расчету инфляции? Особую часть накоплений имеет смысл выделить для долгосрочных целей. Таких, как пенсия или покупка квартиры. Здесь срок инвестиций определяется уже десятилетиями. В качестве объектов для инвестиций можно выбрать акции надежных компаний (голубых фишек), а также "длинные" облигации, опять-таки надежных эмитентов. При покупке акций и длинных облигаций с фиксированным доходом следует понимать, что их цена может существенно упасть. Например, цена акций Сбербанка в 2015 году падала до 60 рублей. Потом она выросла до 270 рублей, потом упала до 180, потом выросла до 380 рублей. С началом СВО снова падала в моменте до 75 рублей... К этому нужно относиться спокойно и не делать трагедию из падения цены. Да, цена упала, но сохранилась принадлежащая вам часть работоспособной и приносящей прибыль компании. С длинными облигациями с фиксированным доходом ситуация немного иная. Эти ценные бумаги в отсутствии кризисных явлений дают доходность выше, чем "короткие" облигации. Однако, так как доходность фиксирована, в случае кризиса в какой-то момент доходность может оказаться ниже чем та, что предлагается на рынке. Но, если облигация действительно длинная, у вас есть шансы пересидеть в ней кризис и дождаться когда доходность опять станет выше той, что предлагается по коротким облигациям. Ну и, наконец, поговорим про ту часть накоплений, которая, скорее всего вам лично никогда не понадобится и пойдет, дай Бог, вашим детям, внукам и правнукам. Про "золотой запас". За последние насколько тысяч лет человечество не придумало для создания золотого запаса ничего лучшего чем... золото. Причем, именно "физическое" (не "бумажное") золото в виде золотых монет, помещенных в герметичную капсулу и закопанных под дубом (яблоней). Не забудьте только где... Подробнее см. здесь. Несколько слов про те инструменты, о которых я не упомянул выше. Валюта, валютные вклады, ETF. Я принципиально не работаю с валютой. На то есть свои как идеологические, так и вполне меркантильные соображения. Вы мыслите иначе? Имеете право. Спорить не буду. Но, в свете грядущего экономического кризиса, санкций и прочих катаклизмов, не удивляйтесь потом, если ваша валютная кубышка превратится в тыкву. Если этого не произойдет, буду очень за вас рад. ПИФ (паевые инвестиционные фонды). Сама по себе замечательная идея коллективных инвестиций под управлением профессионалов, к сожалению, в большинстве случаев превращается в фикцию. Из известных мне ПИФов более - менее приличную доходность эти фонды показывали исключительно на растущем рынке. А сейчас вряд ли можно гарантировать рост рынка. Опять-таки, не буду спорить и убеждать. Возможно, что я недостаточно хорошо знаю этот рынок и что ПИФ "Х" из года в год обеспечивает доходность, существенно выше среднерыночной. Возможно. Но мне такие фонды не известны и я их рекомендовать не могу. Бетон (вложение в недвижимость). Расчеты показывают, что инвестиции в недвижимость (покупка на ранней стадии строительства, покупка для последующей сдачи в аренду) не дают доходность выше, чем доходность от ценных бумаг. В то же время, недвижимость имеет не очень хорошую ликвидность (возможность быстро превратить актив в деньги по приемлемой цене). Есть достаточно большая вероятность падения цен на недвижимость. И, наконец, инвестиции в недвижимость, на мой взгляд, следует рассматривать не столько как инвестиции, сколько как бизнес. То есть не достаточно просто инвестировать деньги. Затем придется постоянно прилагать силы, тратить время, а зачастую и дополнительные деньги, для получения прибыли с этих активов. Опять-таки, я не хотел бы исключать такой вид инвестиций но и рекомендовать его не могу. Впрочем, если недвижимость нужна вам не как объект получения дохода, а для того чтобы в ней жить, стоит признать такой вариант едва ли не самым лучшим. Высокодоходные облигации, спекуляция акциями. Я не упомянул выше эти виды инвестиций только потому, что статья предназначена для начинающего инвестора. Инвестиции же в высокодоходные (высокорискованные) облигации или в спекуляции на акциях предполагают достаточно высокий уровень подготовки. Если вы уже хорошо освоились на рынке, то почему бы и нет? Признаюсь, что сам я грешен, занимаюсь понемногу и тем и другим. Важно только понимать, что под работу с этими инструментами следует обязательно выделить отдельную, изолированную часть своего инвестиционного портфеля, и никогда, НИКОГДА!!!, не выходить за границы этой части. Нужно быть готовым, что эти деньги могут быть потеряны полностью и безвозвратно. А потому, эта часть инвестиционного портфеля не должна смешиваться с другими, ибо, в противном случае, при потере денег не будут выполнены жизненно важные цели создания инвестиционного портфеля, о которых мы говорили выше. Не уподобляйтесь тем, кто относил в МММ деньги, полученные под залог квартиры, а потом ходил с плакатами перед Думой в качестве "обманутого вкладчика". Играть - можно. Заигрываться - НЕТ! ================================================================== Первая часть статьи была написана в далеком 2020 году. В нынешней ситуации нарастающего мирового финансового кризиса, считаю необходимым дополнить эту статью рядом соображений. Не хочу строить из себя финансового гуру. Признаюсь, что всё, что напишу дальше, есть не столько мои фантазии, а в большей степени - компиляция мыслей М.Хазина, А.Школьникова, М.Делягина и некоторых других авторов, которые показались мне правильными и адекватными текущей ситуации. 1. Размер "неприкосновенного запаса" стоит увеличить до уровня 1-2 месяцев минимальных трат, причем, желательно в виде наличности. Хотя ЦБ и правительство и обещают обеспечить нормальное функционирование банковской системы, лучше себя обезопасить. 2. В нынешней ситуации делать долгосрочные инвестиции крайне опасно. Не стоит целиком и полностью доверять прогнозам ЦБ и Минфина. С развитием мирового финансового кризиса и обострением международной ситуации, возможны самое непрогнозируемое развитие ситуации. Деньги должны быть в максимально ликвидном (доступном в любой момент) виде. 3. Сейчас нельзя сейчас покупать "высокодоходные" облигации, сколь великую доходность они бы вам не сулили. Не секрет, что многие предприятия не в состоянии просто отдать долги, тем более в обостряющейся финансово-экономической ситуации. "Перезанять", выпустив новые облигации, скорее всего не получится. А потому, нас с высокой степенью вероятности ожидает череда дефолтов и банкротств. Стоит ли продавать сейчас сильно подешевевшие облигации не слишком надежных эмитентов? Это должен каждый решать сам. 4. Сейчас не стоит инвестировать в покупку товаров с целью получить прибыль (если вы не бизнесмен, профессионально этим занимающийся). Пока совсем не понятно что будет дальше. Не исключено, что после завершения военных действий на Украине ситуация достаточно быстро стабилизируется и вы рискуете остаться не только без прибыли, но и с убытком. А вот сделать небольшой запас предметов первой необходимости стоит. Причем речь не о соли, спичках и тушенке (хотя некоторый запас продуктов длительного хранения иметь всё же стоит). Подумайте о том, что не лишне приобрести про запас пару крепкой обуви, теплую куртку, крепкие джинсы (без дыр и потертостей), бельё. Без фанатизма, не создавая запасы "на всю оставшуюся жизнь", но чтобы не было совсем плохо при обострении кризисных явлений, блокировке счетов и проч. Возможно, стоит подумать о запланированном обновлении бытовой техники и электроники. 6. Золото... При кризисах золото всегда было хорошим защитным активом. Причем я говорю именно о золоте в виде инвестиционных монет, а не о "бумажном" золоте. Сейчас золото сильно выросло в цене, но вполне вероятно, что это ещё только начало роста. ----------------------------------------- Дисклеймер Статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, в ней лишь выражается видение ситуации по состоянию начало 2024 года. Автор не несет ответственности и не предоставляет гарантий в связи с публикацией фактов, данных, результатов и другой информации.

Приняты поправки в Налоговый кодекс, посвященный новому типу ИИС (ИИС-3). Существенным нововведением стало условие для получения вычета на внесение средств: "договор на ведение такого индивидуального инвестиционного счета был заключен в соответствующем налоговом периоде, либо были действителен в течение всего соответствующего налогового периода". Причем, это касается как старых (ИИС-1,2), так и новых ИИС (ИИС-3). Говоря проще, за тот год, в котором ИИС был закрыт, вычет на внесение средств по этому ИИС получить нельзя. Так что закинуть 400 ты₽, потом сразу закрыть ИИС и получить вычет можно только, если "закинуть" непосредственно перед Новым годом, а закрыть уже в следующем году. Поправки вступят в силу только с 2025 года. А можно ли в 2024 году закрыть ИИС и получить по нему вычет? Увы но на данный момент пока нет возможности ответить на этот вопрос точно и определенно. Будет ли иметь закон "обратную силу"? Я не могу исключить, что таки будет. Да, закрыт ИИС будет в 2024 году, когда закон ещё не действует. Но вся процедура получения вычета будет проходить в 2025 году, в котором закон уже будет действовать. ---- Есть и ещё один момент, на котором хотелось бы остановиться. В ст. 219.1 НК РФ для ИИС-1, как и в ст. 219.2 которая вводится новым законопроектом для ИИС-3, инвестиционный вычет предоставляется "в сумме денежных средств, внесенных в налоговом периоде на индивидуальный инвестиционный счет". Ничего про использование этих денежных средств и про покупку на них, скажем, ценных бумаг нет. Как нет ничего и про срок нахождения денег на счете. Кроме того, для получения вычета в налоговую инспекцию представляются "копии документов, подтверждающих факт зачисления денежных средств на индивидуальный инвестиционный счет" (см. здесь). То есть документов, подтверждающих то, что эти деньги инвестировались в реальные инструменты, не требуется. Но в п. 2 ст. 54.1 НК РФ указано, что получение налогового вычета допускается только если "основной целью совершения сделки (операции) не являются неуплата (неполная уплата) и (или) зачет (возврат) суммы налога". Таким образом, на основании этой статьи налоговая инспекция имеет право отказать вам в получении вычета, так как вполне очевидно, что внесение денег на ИИС непосредственно перед его закрытием без инвестирования в ценные бумаги и есть операция, единственной целью которой является получение вычета. Справедливости ради, необходимо отметить, что на данный момент не известно ни об одном случае отказа в инвестиционном вычете за ИИС на основании в п. 2 ст. 54.1 НК РФ. И наоборот, случаи успешного получения вычета за деньги, внесенные непосредственно перед закрытием ИИС известны в большом количестве.

В большинстве торговых терминалов «по умолчанию» установлен тип графика торгов «свечи». Этот тип наиболее распространен среди трейдеров. Познакомимся с этим типом графика более подробно На графике по оси X отображается время, вдоль оси Y отражается цена сделок. Вдоль временной оси (X) расположен набор вертикальных фигур – «свечей». Каждая свеча отражает сделки, совершенные за определенный период, одинаковый для каждой свечи. Свеча состоит из широкой части, называемой «тело» и тонких вертикальных линий выше и ниже тела, называемых тенями. Верхняя точка верхней тени соответствует максимальной цене сделки, прошедшей за время формирования свечи. Нижняя точка нижней тени – соответственно минимальную цену сделки. Верхняя и нижняя точка тела – это цены открытия и закрытия (начала и конца формирования свечи). Если цена открытия ниже цены закрытия, такая свеча называется бычьей (растущей). Тело такой свечи обычно закрашивают в зеленый или синий цвет. Если цена открытия выше цены закрытия, такая свеча называется медвежьей (падающей). Тело такой свечи обычно закрашивают в красный или оранжевый цвет. Период формирования свечи (интервал) можно настраивать. Например, на графиках rusbonds.ru этот период – сутки. Такой период хорошо позволяет отслеживать долговременные тренды, однако торговать с его помощью невозможно, так как он слишком инертен. В QUIK интервал можно задавать от 1 минуты до 1 месяца. Чем интервал меньше, тем более чутко график реагирует на изменения на рынке. Чем интервал больше, тем, при одинаковом количестве свечей на графике, информацию за больший период времени можно обозреть одновременно. Для активного участия в торгах, интервал следует делать небольшим – от 1 до 10 минут. Форма свечи может дать опытному трейдеру важный сигнал. Так: Если тело свечи низкое, а теней нет (свеча «Доджи»), это означает стабильность рынка и примерное соответствие спроса и предложения (см. правую часть графика). Если тело свечи высокое и при этом нет теней (свечи «Йо Сен» - бычья и «Ин Сен» – медвежья), это свидетельствует о целенаправленном движении рынка. Если свеча состоит из небольшого тела и длинной тени с одной стороны, при её отсутствии с другой стороны (фигуры «Молот», «Перевернутый Молот», «Висельник» и «Падающая Звезда») это с большой вероятностью означает смену тренда. Я не являюсь сторонником технического анализа (хотя и не отрицаю его), а потому не буду дальше заниматься изучением различных форм свечей и их комбинаций. Если Вас это заинтересовало, в Интернете есть множество статей и курсов по этой теме.

Дефолт - это неоплата своевременно процентов или основного долга по долговым обязательствам. Рассмотрим подробнее применительно к облигациям. После того как факт дефолта состоялся, возможно несколько вариантов развития событий. Первый вариант - спустя некоторое, относительно небольшое время, эмитент выполняет обязательства. Такую ситуацию называют "технический дефолт". Например, Территориальная генерирующая компания №2 допустила три технических дефолта облигаций ТГК-2-2-боб: 14.10.2015 (исполнено 23.10.2015), 13.04.2016 (исполнено 14.04.2016) и 12.10.2016 (исполнено 18.10.2016). В целом, ничего страшного, хотя не приятно, да и цена бумаг в подобных ситуациях сильно падает. Примечание. Согласно правилам Московской фондовой биржи. Технический дефолт - это просрочка по запланированному платежу по облигации на срок более 1 рабочего дня и до 10 рабочих дней. Дефолтом признается просрочка по запланированным платежам по облигации со сроком более 10 рабочих дней или сразу же отказ компании, выпустившей облигацию, от исполнения своих обязательств. Второй вариант - эмитент не может выполнить свои обязательства быстро, но считает, что это временные трудности, а потому старается договориться с владельцами облигаций об их реструктуризации. Например, 12.04.2017 ТГК-2 не смогла выплатить частичное погашение номинала облигаций ТГК-2-2-боб. Но на собрании владельцев облигаций удалось прийти к соглашению о реструктуризации: изменен график амортизационного погашения, порядок и величина купонного дохода. В итоге цена на облигации стала восстанавливаться и достигла рыночного уровня (падала до 50%). Третий вариант - "ни войны ни мира, армию распустить". Выплат нет, договора нет, но и банкротство не объявлено. Но при этом облигации торгуются на бирже, хотя их цена, зачастую, составляет единицы процентов от номинала. Впрочем, через некоторое время Мосбиржа может прекратить торги по давно уже дефолтным бумагам. И, наконец, банкротство эмитента. В этом случае владелец облигации имеет права на остатки имущества эмитента наряду с прочими кредиторами. Но, скорее всего, придется обращаться в суд. Кроме того, как правило, если дело доходит до банкротства, то остается не много.

Вопрос, какую доходность облигаций считать "правильной" и на какую следует ориентироваться при выборе бумаг для своего портфеля - один из самых сложных и запутанных. Полного единства нет даже у профессионалов. И всё же попробуем разобраться простыми словами... Прежде всего, давайте определимся с термином "доходность". Будем называть доходностью отношение полученной прибыли к начальным затратам, поделенное на число лет, за которое прибыль была получена. Чтобы получить прибыль в процентах, нужно ещё всё это умножить на 100. Есть две группы доходности: доходность"простая" (без учета реинвестирования полученного дохода) и "сложная" (с учетом реинвестирования). ПРОСТАЯ ДОХОДНОСТЬ В соответствии с определением доходности, "простая" доходность для облигации может быть рассчитана по следующей формуле: Дп=(купонный_доход + полная_цена_продажи - полная_цена_покупки) / полная_цена_покупки / время_владения_в_годах "полная_цена" - в рублях с учетом НКД и комиссий. Причем при продаже комиссии вычитаются из цены, а при покупке - прибавляются. Если мы собираемся держать облигацию до погашения, то рассчитать простую доходность достаточно просто, так как полная_цена_погашения будет равна номиналу облигации, а посчитать купонный доход за всё время до погашения не составит труда (достаточно просуммировать все купоны с момента покупки до момента погашения). Отметим, что для расчета простой доходности не имеет значения когда вы будете получать номинал - при окончательном погашении или частями, как в случае облигаций с амортизацией. Давайте рассчитаем простую доходность до погашения для ОФЗ-26209 по данным от 12.12.2019. Цена, по которой в тот день можно было купить эту бумагу, равна 104,3%. Номинал 1000 рублей. НКД равен 29,36. Комиссию брокера и биржи будем считать равной 0,06% от цены бумаги (как в ПСБ). Комиссии за депозитарные услуги не учитываем (у многих брокеров их нет или они минимальны). Итак, за покупку бумаги нам придется заплатить (* - знак умножения). 1043 * 1,0006 +29,36 = 1072,99 рублей Погашение произойдет за 1000 рублей (номинал) За время до погашения будет выплачено 6 купонов по 37,9 рублей. Всего 227,4 рубля. До погашения 951 день или 2,61 год. Итак простая доходность выходит: (227,4+(1000-1072,99))/1072,99/2,61 = 0,0552=5,52% Если же вы собираетесь продать бумагу до погашения, рассчитать простую доходность заранее уже не так просто, потому что мы не знаем цену, по которой удастся её продать. Есть несколько упрощенных моделей для расчета простой доходности: Текущая доходность Это простая доходность, которую вы получите, если купите облигацию и через некоторое время продадите по той же цене, по которой купили. Допустим, что мы будем покупать и продавать облигацию в день выплаты купонов. В этом случае купонный_доход будет равен купонной доходности в процентах умноженной на номинал и на число лет между датами покупки и продажи. Дт=(купонная_доходность% * номинал * число_лет_до продажи)/(чистая_цена_покупки * число_лет_до продажи) Для точности из числителя следовало бы ещё вычесть удвоенную комиссию брокера и биржи (за покупку и за продажу). При малых сроках между покупкой и продажей это может иметь значение. После сокращений, получаем формулу: Дт= купонная_доходность%/ чистая_цена_покупки% Строго говоря, формула верна только для случая, когда покупка и продажа облигации прошли в день выплаты купонов, кроме того, она не учитывает комиссию. Да, это допущение, и полученная доходность не вполне точна. И всё же именно эту формулу принято использовать для расчета текущей доходности. Давайте посчитаем по этой формуле текущую доходность ОФЗ-26209. Как мы помним, продается она за 104,3. Купонная доходность - 7,6% Дт= 7,6 /104,3 =0,0729=7,29% Текущая модифицированная доходность Если вы собираетесь держать бумагу достаточно длительное время, то наверняка продать за ту же цену, за которую купили, у Вас не получится. Сказать заранее за какую цену удастся продать невозможно (кроме случая погашения по номиналу). Известна текущая цена, известна цена погашения (номинал). Если принять, что цена облигации меняется от текущей до номинала по линейному закону (что в реальности не так), то можно посчитать текущую модифицированную доходность. Дтм = Дт + (номинал% - чистая_цена_покупки%) / число_лет_до_погашения Отметим, что эта формула, так же, как формула для расчета текущей доходности является приблизительной, в которой ради простоты и удобства пожертвовано точностью. Давайте рассчитаем по этой формуле текущую модифицированную доходность до погашения для ОФЗ-26209. Дтм = 7,29+(100-104,3)/2,61 = 5,63% Как вы видите, расчет не вполне совпадает с тем, что мы получили выше (5,52%). Отчасти это объясняется тем, что последняя формула не учитывает комиссии брокера и биржи, отчасти - принятыми допущениями. Итак, если Вы купили 12.12.2019 эту облигацию, будете держать её до погашения, а все купоны по ней складывать в тумбочку, то получите доходность 5,63% (а точнее - 5,52% ). Некоторым этого достаточно. Но если вы занимаетесь реинвестированием купонов, то, естественно, за счет процентов с процентов доходность окажется несколько выше. СЛОЖНАЯ ДОХОДНОСТЬ Если даже при расчете простой доходности приходится прибегать к допущениям, то с расчетом сложной доходности дело обстоит ещё сложнее. Ведь, в отличие от вкладов с капитализацией, при реинвестировании получаемого купонного дохода невозможно заранее знать, какую доходность принесет эта реинвестиция. Также неизвестным остается вопрос о том, по какой цене вам удастся продать облигацию, если вы не будете дожидаться её погашения. Так что можно сказать совершенно однозначно, что точно рассчитать доходность облигации с учетом её реинвестирования заранее НЕВОЗМОЖНО. Но что же делать? Ведь необходимо иметь хотя бы какой то способ для сравнения облигаций, а ещё лучше - разных инвестиционных инструментов. Существует множество способов оценочного расчета сложной доходности. Но стандартом "де факто", тем, что мы видим в стакане QUIK, на сайте Московской биржи или в таблицах на сайтах-агрегаторах (Rusbonds, Bonds.Finam, smart-lab и др.) стала YTM (Yield to maturity) - эффективная доходность к погашению. Есть множество определений YTM, которые мало что дадут для простого смертного. Например: Попробую проще. Представьте себе таблицу (можно скачать здесь), в которой каждый купон реинвестируется по ставке YTM. Так как при первом расчете ставка ещё не известна, расчет ведется итеративным методом. Есть ещё одна тонкость. При расчете дохода с учетом реинвестирования принято приводить доходность к определенному временному периоду, получая "эффективную" доходность. Например как сравнивать вклады с ежемесячной, ежеквартальной и с ежегодной капитализацией? Обычно в качестве "эффективной" принимают ставку вклада с ежемесячной или ежегодной капитализацией, и все прочие вклады приводят к ней. Так вот, при расчете эффективной доходности к погашению (YTM), принимается, что реинвестирование производится по той же ставке, что сама YTM, а период реинвестирования принимается равным одному году. Кстати, задают вопрос: "Почему у облигации с купонной доходностью 7%, которую продают за номинал (100), YTM оказывается немного больше чем 7%"? Вот именно поэтому. У облигаций обычно от 2 до 12 купонов в год, а YTM приводится к ежегодному (раз в год) реинвестированию. Иначе говоря, YTM - это ставка по вкладу с ежегодной капитализацией, который даст точно такую же доходность, как Ваша облигация, при условии, что реинвестирование купонов пойдет по той же ставке, как YTM, что в реальности крайне маловероятно. Важно понимать, что YTM нельзя воспринимать как какой-то гарантированный уровень доходности. Реальная доходность окажется либо выше, либо ниже рассчитанной величины YTM. YTM не более чем инструмент для сравнения облигаций. Осталось только сказать, что YTM для ОФЗ-26209 равен 5,88% Расчет приводить не буду, он не так прост. Если интересно разобраться более подробно - экспериментируйте с моей табличкой. Добавлю ещё, что для расчета YTM в EXCEL есть функция ЧИСТВНДОХ. Я её не использовал в своей табличке исключительно потому, что главная задача этой таблички - разобраться как эта штука рассчитывается. С ЧИСТВНДОХ проще, но менее наглядно. Считаю, что рассчитывать YTM самостоятельно не имеет особого смысла. За нас это делает Московская биржа. Когда до погашения облигации остается меньше одного купонного периода, использовать YTM нельзя, так как в реальности реинвестирования уже не происходит и методика расчета начинает сильно врать. Кстати, в методике расчета Московской биржи, для последнего периода предлагается использовать простую доходность. В заключение, хотелось бы обратить ваше внимание на ещё одну мою статью, в которой я рассматриваю влияние на доходность таких факторов, как ликвидность, надежность и дюрация.

Инвестируя в ценные бумаги, вы принимаете на себя как минимум два риска: риск дефолта бумаг и риск дефолта брокера. Про надежность бумаг разговор особый (например, здесь). А что произойдет в случае дефолта брокера? На данный момент АСВ этот риск не страхует. Сейчас идут разговоры про страховку от дефолта брокера для ИИС, но пока что дальше разговоров дело не зашло. Так что же случится с нашими бумагами, если, не дай Бог, у брокера отзовут лицензию? Сначала разберемся, как хранятся ценные бумаги. Когда вы заключаете договор с брокером, вам открывают два счета: брокерский счет для учета денег (или его разновидность – индивидуальный инвестиционный счет), и депозитарный счет (счет депо) для учета ценных бумаг. Депозитарный счет открывается в депозитарии. Обычно одна организация получает две лицензии: как брокер и как депозитарий. Тем не менее это две разных структуры, со своими правами и обязанностями. Кроме «просто» депозитариев, в России существует центральный депозитарий. Его функции исполняет «Небанковская кредитная организация акционерное общество «Национальный расчетный депозитарий» (НКО АО НРД). Основным владельцем НРД (99,997%) является Московская биржа. НРД ведет учет ценных бумаг на уровне номинальных держателей, в нашем случае – депозитариев, с которыми работают брокеры. То есть, в большинстве случаев, НРД не хранит информацию, сколько акций или облигаций принадлежат конкретному физическому лицу, они знают только общее число бумаг, хранящихся в депозитарии. Но в ряде случаев, например при дефолте эмитента, или при проведении собраний владельцев бумаг, НРД запрашивает у депозитариев персональные данные владельцев ценных бумаг. Депозитарии и НРД занимаются не только учетом ценных бумаг и сделок с ними, но и выплатой дивидендов и купонов, погашением облигаций. Эмитенты переводят деньги в НРД, НРД распределяет их по депозитариям, а уже те выплачивают деньги физическим лицам на их банковские, брокерские счета или ИИС. Важной особенностью процесса учета и хранения ценных бумаг является то, что брокер имеет право пользоваться принадлежащими вам ценными бумагами (продавать, покупать, сдавать в аренду), получая на этом прибыль. Правда, он предварительно должен получить на это ваше разрешение, однако часто это прописано в типовом договоре мелким шрифтом. Итак, брокер потерял лицензию (обанкротился). Если брокер – банк, деньги, хранящиеся на брокерском счете, попадают в общую конкурсную массу. АСВ они не страхуются, а потому шансов получить их назад мало. У чисто брокерских компаний счета клиентов защищены, на них запрещено налагать взыскания, они не входят в конкурсную массу, и возвращаются клиенту по первому требованию. Это если брокер действует строго по закону. Но следует понимать, что если дело дошло до банкротства… Ценные бумаги хранятся в депозитарии. Если депозитарий является отдельным юридическим лицом, то всё что вам надо сделать – открыть новый брокерский счет у другого брокера и оформить перевод бумаг в его депозитарий. Если же брокер и депозитарий – одно юридическое лицо, то вам всё равно придется оформлять перевод бумаг в другой депозитарий. Но обращаться придется в АСВ (если это был банк) или к конкурсному управляющему. Как правило, вернуть ценные бумаги удается, но это потребует некоторого времени, усилий, не говоря уже о том, что не исключен и криминальный вариант. Выводы: 1. Работайте только с надежными, крупными, проверенными брокерами. 2. Старайтесь не хранить на брокерском счете много денег.

Безотзывная оферта облигации (Put-оферта) означает обязательство эмитента (а точнее офферента, они не всегда совпадают) выкупить облигации по заранее оговоренной цене в заранее оговоренную дату (до срока погашения). Цена, дата и прочие условия оговариваются в тексте оферты. Как правило, цена выкупа - это номинал, но не обязательно. Обычно, купонный доход устанавливается только до ближайшей оферты. За несколько дней до наступления срока оферты эмитент объявляет значение купонного дохода на новый период - до следующей оферты. Если эмитент хочет погасить облигации досрочно, он имеет право установить нулевой доход (точнее 0,01%). Если вас не устраивает новое значение, вы подаете заявку на участие в оферте. Процедура участия в оферте предусматривает предварительную подачу заявки (принятие оферты). Как подать заявку узнавайте у своего брокера. У некоторых брокеров за подачу заявки берут комиссию порядка 1000-1500 рублей. Если Вы не подали заявку - значит не приняли оферту (приняли новые условия по купонному доходу) и выкупа не будет. Безотзывные оферты широко распространены среди корпоративных облигаций. У ОФЗ и муниципальных облигаций их нет. Отмечу, что всегда существует вероятность того, что эмитент не выполнит условия оферты. Один из примеров - "Домашние деньги", которые допустили дефолт по оферте, а потом выкрутили воблам (владельцам облигаций) руки и заставили "простить" оферту и большую часть процентов в ходе реструктуризации. А потом завалили и реструктуризацию. В итоге - банкротство, делистинг, суд, владелец компании сидит в тюрьме, а владельцы облигаций потеряли свои деньги. Кроме безотзывной оферты (Put-оферта) встречаются Колл-опционы (Call-оферта). Там с вашей стороны не требуется никаких действий и расходов. То есть, фактически, это просто досрочное погашение облигации по номиналу. Отмечу, что Колл-опцион - это ПРАВО, но не ОБЯЗАННОСТЬ эмитента выкупать облигации. Может выкупить, а может и не выкупить.

В этой статье мы кратко разберем то, как облигации попадают на рынок, кто и как может в этом участвовать, а также есть ли смысл это делать. Отметим сразу, что цель статьи - описать общие принципы участия в первичном размещении облигаций. Мы не ставили задачей подробного рассмотрения всех тонкостей этого процесса. Если вы приняли решение участвовать в первичном размещении, нужно связаться со своим брокером и уточнить детали. Облигации попадают на рынок путем проведения первичного размещения. О его проведении можно узнать из самых разных источников. Например, здесь: https://bonds.rbc.ru/ Первичное размещение может проходить в форме аукциона, когда заранее назначается купонная доходность, а покупатели предлагают свою цену, или в форме букбилдинга, когда цена назначается равной номиналу, а покупатели предлагают уровень купонной доходности. Аукцион характерен для ОФЗ, букбилдинг - для первичного размещения кропоративных облигаций. За несколько дней до проведения первичного размещения эмитент собирает заявки участников. Физические лица могут участвовать в размещении через своего брокера. Каким образом? Это нужно уточнять у брокера. Например, в ВТБ для этого служит приложение ""Мои инвестиции" (мобильная или Web-версия), в ПСБ - приложение "ПСБ-инвестиции" (тоже мобильная или Web-версия). А вот в Сбере можно участвовать только подав заявку по телефону. За участие в первичном размещении дополнительная комиссия обычно не берется, впрочем это тоже нужно уточнять у брокера. Брокер может устанавливает минимальную сумму участия в первичном размещении. Например, для ПСБ - это сумма в 10 000 рублей. Деньги для участия в аукционе (с учетом комиссии брокера) должны быть на момент подачи заявки уже на брокерском счете (ИИС). В заявке на участие в аукционе, помимо количества облигаций, которое Вы хотели бы приобрести, указывается минимальная доходность купона (при букбилдинге), или максимальная цена покупки (при аукционе). Обычно эмитент указывает границы, в пределах которых можно указать цену / доходность. Есть возможность заранее согласиться с результатами аукциона, выбрав соответствующую опцию. Сроки подачи заявок у разных брокеров разные. Так в ПСБ заявку можно подать уже где-то за неделю до официального срока сбора заявок (при этом деньги на брокерском счете сразу блокируются). А вот в ВТБ заявки принимают только с 11 до 14:30 в день, назначенный эмитентом для сбора заявок. После окончания сбора заявок эмитент принимает решение о величине процентной ставки по купону или о цене продажи облигаций. Если заявок оказывается больше, чем бумаг, которые предполагал разместить эмитент, он устанавливает некоторый уровень цены/доходности. Заявки, в которой указана цена ниже или доходность выше установленного уровня не удовлетворяются. Прочие заявки могут удовлетворяться полностью или частично. Частичное удовлетворение заявок (её называют "аллокация") проходит на усмотрение эмитента. Некоторые эмитенты распределяют бумаги пропорционально поданным заявкам. Некоторые - удовлетворяют те заявки, которые были поданы раньше. Некоторые отдают предпочтение институциональным, или наоборот - частным инвесторам. Если заявок подано намного больше изначально установленного уровня, и при этом цена устраивает эмитента, он может увеличить количество размещаемых бумаг. Если заявок оказывается меньше необходимого числа, эмитент удовлетворяет все поступившие заявки по предельному уровню цены/доходности. Далее у него есть несколько вариантов действий: 1. Прекратить размещение, удовлетворившись полученным результатом. 2. Заключить договор с маркетмейкером, передав ему остававшиеся не купленными облигации, чтобы он распродал их на рынке. 3. Назначить дополнительное размещение. При этом заявки будут приниматься по уже известным условиям, установленным при первом размещении. Некоторые эмитенты принимают заявки на размещение ежедневно по нескольку месяцев. 4. Назначить дополнительное размещение с проведением полноценного аукциона (букбилдинга). Так, например, размещаются ОФЗ. После официальной регистрации результатов аукциона на бирже (обычно 2-3 рабочих дня после сбора заявок), эмитент производит собственно размещение. Бумаги становятся собственностью инвесторов, а их деньги - собственностью эмитента. ------- Есть ли смысл участвовать в первичном размещении? Однозначно да, если вам нужно купить облигации сразу на крупную сумму. Сделать это на рынке трудно - такая покупка неминуемо вызовет взлет цены. Либо придется долго ждать, скупая эти облигации "малыми дозами". При более скромных суммах покупки нужно разбираться. Будет ли приобретение при первичном размещении намного выгоднее, чем на рынке? Вряд ли. Эмитент знает среднерыночный уровень доходности подобных облигаций и не станет размещать свои бумаги на условиях, обеспечивающих существенно более высокий уровень доходности. После размещения, цена на облигации устанавливается обычно на уровне немного выше цены размещения (апсайд). В дальнейшем она может как расти, так и падать. Опытные биржевые игроки порой неплохо зарабатывают на апсайдах. Особенно, на апсайдах акций. Впрочем, для того, чтобы сколь либо точно предсказать апсайд нужно обладать большим опытом, информированностью. Если у вас всего этого нет, то легко вместо апсайда попасть на даунсайд. Итак, приобрести облигации на существенно лучших условиях, чем на рынке, маловероятно. В то же время участие в аукционе первичного размещения связано с дополнительными затратами. Ведь деньги на брокерском счете блокируются на момент подачи заявки, не принося доход. А с момента подачи заявки до размещения на бирже проходит иногда до недели. И это при том, что вы понесёте эти затраты не зависимо от того, окажется ли ваше участие в аукционе удачным, или ваша заявка останется не удовлетворенной. Если ваша заявка полностью не удовлетворена, то деньги обычно разблокирую на следующий рабочий день. А вот если вы попали на аллокацию, разблокировки придется ждать до размещения бумаг. Вот и получается, что, при относительно скромных суммах покупки, проще, а часто и дешевле, купить облигации на рынке.

Биржевой стакан совместно с графиком изменения цены облигации – важнейший инструмент, позволяющий инвестору осознанно покупать и продавать ценные бумаги, совершать сделки по приемлемой цене. В этой статье мы рассмотрим несколько возможных тактик работы со стаканом. Статья предназначена для начинающих инвесторов. Опытный трейдер вряд ли найдет в ней что-то ценное для себя. Биржевой стакан представляет собой таблицу заявок на покупку и продажу ценных бумаг, отсортированную по цене заявки. Для облигаций цена выражается в процентах от текущей номинальной стоимости облигации. В красной части стакана размещаются заявки на продажу, в зеленой – на покупку. Кроме цены в стакане обычно приводят значение объема заявки и, при соответствующей настройке, - доходности облигации к погашению (YTM) при такой цене. Давайте посмотрим, как будет отрабатываться заявка на покупку, при той ситуации в стакане, которая показана на рисунке: Допустим, вы подадите заявку на покупку 100 облигаций по цене 102,41. Что произойдет? Вначале система оформит для вас покупку 3 облигаций по цене 102,39, 2 – по цене 102,4 и 38 - по цене 102,41. Следующая заявка на продажу стоит уже по более высокой цене и вас не устраивает. Поэтому остаток вашей заявки – 57 облигаций попадет в «зеленую часть» стакана и образует заявку на покупку 57 облигаций про цене 102,41. Так как цена у этой заявки будет максимальной из заявок на покупку, то она разместится на границе зеленой и красной зон. Дальнейшие действия могут происходить по одному из следующих сценариев: 1. Продавцы, которых устроит предложенная вами цена, станут продавать вам свои облигации по заявленной цене (102.41). Обратите внимание, что даже если они поставят цену заявки на продажу ниже вашей, скажем 102.1, сделка будет оформлена по вашей цене (102.41). Таковы правила биржи. После одной или нескольких операций заявка на покупку будет закрыта. 2. Продавцы не удовлетворят вашу заявку полностью. Ваша заявка провисит в стакане до конца сессии (в 18:40) и будет снята. На следующий день с утра можно будет её поставить вновь. 3. Появятся новые покупатели, которые выставят заявки на покупку по цене, более высокой, чем та, которую предложили вы. В этом случае их заявки окажутся в стакане выше вашей, и они получат приоритет. Ваша заявка будет опускаться в стакане и шансы на её удовлетворение будут снижаться. Впрочем, если придут новые продавцы, ваша заявка вполне может всплыть и даже получить шанс на своё удовлетворение. Если до конца сессии заявка не будет удовлетворена, она будет снята. Давайте на нашем примере посмотрим, что будет с вашей заявкой, если вы поставите не конкретную цену, а выберете опцию «по рынку». В этом случае ваша заявка будет реализована ПО ЛЮБОЙ цене. Вы видите, что выше цены 102,41 все заявки мелкие – по 1-2 бумаги. Поэтому итоговая цена может оказаться очень большой, значительно превосходящей разумные пределы. Именно поэтому никогда не следует ставить заявки «по рынку». Это особенно важно, когда вы работаете с малоликвидными бумагами, как на представленном рисунке. Отметим, что многие брокеры запрещают функцию «по рынку» на программном уровне. Кстати, часто возникает вопрос: «Что это за куча заявок по 1 бумаге? Кому такое нужно?» Как правило, – это результат работы роботов. Ведь большинство трейдеров не в состоянии постоянно отслеживать ситуацию в стаканах по всем интересным бумагам. Тогда они программируют робота, который расставляет заявки на 1 бумагу. Как только заявка будет удовлетворена, трейдер получит сигнал о том, что на бумагу следует обратить внимание. Часто роботов программируют так, что они ставят цену на 1 пункт выше (при покупке) или ниже (при продаже) чем лучшая цена в стакане. И тогда между несколькими роботами начинается конкуренция, которая и выражается в итоге в то, что весь стакан забит заявками на 1 бумагу. Итак, допустим, вы приняли решение о покупке некоторого количества определенных облигаций. Как вы приняли это решение, какова стратегия формирования портфеля – предмет особого разговора. Здесь обсудим тактику покупки. Прежде всего, необходимо проанализировать график цены и состояние стакана. Если цены в стакане адекватные, вас устраивают, и имеется достаточное предложение, можно сразу сделать покупку, приняв одну или несколько заявок на продажу. Не обязательно «щелкать» на каждой заявке. Достаточно щелкнуть на любой из них в стакане, а затем указать в заявке максимальную цену, которую Вы готовы заплатить, и количество облигаций. Система автоматически подберет все заявки на продажу, начиная с самых дешевых. Тактика прямой покупки подходит, прежде всего, для ликвидных бумаг у которых маленький спред (разность между лучшими ценами заявок на продажу и на покупку в один и тот же момент времени): Если же бумага не сильно ликвидна, её спред велик, предложенных по приемлемой цене заявок не достаточно, или если вас не устраивают цены заявок на продажу, можно выставить свою заявку на покупку. Проще всего щелкнуть на любой заявке на продажу, а затем откорректировать цену и количество. Какую цену следует назначить? Чем выше будет ваша цена, тем выше вероятность удовлетворения заявки, но тем меньше доходность. Если ваша главная задача – купить и у вас нет времени и желания заниматься играми с ценой, то можно поставить цену немного выше максимальной цены заявок на покупку. В этом случае ваша заявка окажется на границе красной и зеленой зон и имеет шансы быть удовлетворенной в первую очередь. С другой стороны, стоит обращать внимание на объем заявок. Если вблизи границы плавают заявки с небольшим количеством бумаг, а вам необходима покупка значительно большего их числа, то имеет смысл не обращать внимания на эту мелочь. Если придет крупный продавец, то он снесет их всех и выйдет на вас. Если же и продавец будет мелким, то несколько упущенных бумаг вряд ли будут иметь для вас значение. Так что есть смысл поставить цену немного выше максимальной из сопоставимых по объему с вашей заявкой. С другой стороны, если график показывает, что есть вероятность сползания цены вниз, а торги идут достаточно активно, можно поставить цену и ниже, пропустив некоторых покупателей впереди себя. Следующим этапом будет мониторинг заявок. Если ваша заявка опустилась в стакане слишком низко, то, вероятно, следует либо снять заявку и заново выставить её по более высокой цене, либо подумать о выборе альтернативного варианта покупки. Когда вы принимаете решение о тактике покупки: прямая покупка или выставление заявки, бывает полезно оценить финансовый результат. Если количество приобретаемых облигаций не слишком велико, а спред мал, оцените, стоит ли результат времени, затраченного вами на отслеживание сделки, риска не совершить покупку или скачка цен. Например, для облигаций с номиналом в 1000 рублей разница в цене в 0,1 даст выигрыш в 1 рубль на облигацию. Если вы продаете или покупаете, скажем, 1000 облигаций, то, возможно стоит побороться. Но если речь идет о нескольких бумагах, то стоит ли ради этого терять время? Проще купить по чуть более высокой цене. Лишние 10-20 рублей погоды не сделают. Иногда приходится слышать, что выгоднее выставлять заявку, а не делать прямую покупку, так как комиссия биржи меньше. И действительно, тариф Московской биржи для мейкера (того кто выставляет заявку) нулевые, а для тейкера (тот, кто принимает предложение) - 0,03%. Однако это правило действует только для акций. Для облигаций комиссии для мейкера и тейкера одинаковы. И ещё одно соображение, которое следует иметь в виду, когда планируете покупки. Облигации торгуются в режиме Т+1. То есть права на облигацию, в том числе право на получение дохода, фиксируется на следующий рабочий день. Заметьте, рабочий. То есть, покупая в пятницу, ваши деньги будут заблокированы на счете сразу, а доходы с них вы начнете получать только со вторника. А если купить перед "длинными" праздниками...

Доходность, надежность, ликвидность и дюрация - это основные характеристики облигаций, на которые следует обращать внимание в первую очередь. Как они соотносятся? Давайте вначале о терминологии. Под доходностью здесь мы будем понимать доходность к погашению (YTM) - то есть процент доходности вклада с ежегодной капитализацией, эквивалентного по доходности данной бумаге, при условии, что вы будете реинвестировать полученный отт облигации доход с той же доходностью. Автор отдает себе отчет, что это определение не научно, что правильно говорить о "финансовых потоках" и прочей наукообразной мутотени. Однако по сути разницы между наукообразными определениями и этим нет, а это - понятнее для простого смертного, который финансовых "академиев не кончал". Под надежностью мы будем понимать вероятность того, что эмитент, вкупе со всеми прочими лицами, представившими гарантии по данной облигации, полностью и в срок выполнит все обязательства по обслуживанию облигации. Для того, чтобы оценить надежность облигации стоит узнать каков у них рейтиг по данным международных и отечественных рейтинговых агентств, каков их уровень листинга на московской бирже, и включены ли они в ломбардный список ЦБ. Под ликвидностью будем понимать вероятность того, что облигация может быть продана или куплена в достаточно большом количестве в приемлемые сроки по приемлемой цене. В качестве показателей ликвидности будем считать количество заявок как на покупку, так и на продажу облигации, средний объем ежедневных торгов за достаточно продолжительный период, и величину спреда(разницы между минимальной ценой заявки на продажу и максимальной - на покупку). Дюрацией называют средневзвешенный срок потока платежей. Не понятно? Скажем проще - это хитромудро рассчитываемая величина в днях, для большинства облигаций не сильно отличающаяся от числа дней до погашения (всегда в меньшую сторону).Не будем здесь приводить формулы для её расчета: величина дюрации для каждой облигации указывается в QUIK, на сайте биржи и справочных сайтах. Для бескупонных облигаций, и тех, у которых идет последний купонный период, дюрация равна числу дней до погашения. Чем больше купонов у облигации, чем больше размер купона, чем раньше и чем в большем объеме производится амортизация, тем сильнее дюрация отличается от числа дней до погашения. Как же соотносятся основные характеристики облигаций? Мне пришла в голову совершенно не научная модель, тем не менее хорошо иллюстрирующая общие закономерности. Представьте себе треугольник, подвешенный примерно за середину. Один его угол - доходность, второй - ликвидность, третий - надежность. Давайте зафиксируем один из углов. Например, надежность. Теперь любое изменение ликвидности будет приводить к противоположному изменению доходности: чем выше ликвидность, тем ниже доходность. И действительно, надежность ОФЗ и муниципальных облигаций отличается не сильно. Но вот ликвидность ОФЗ намного выше, а стало быть, доходность - ниже. Зафиксируем ликвидность. Теперь чем выше надежность, тем ниже доходность, и наоборот, Думаю, с этим никто спорить не будет. И наконец, зафиксировав доходность легко понять закономерность взаимодействия ликвидности и надежности: чем выше надежность, тем ниже ликвидность. И действительно, есть немало надежных бумаг с высокой доходностью, но вот стакан у них пуст. Для справедливости отметим, что рост ликвидности при снижении надежности, как правило, влечет за собой и рост доходности. В реальности, конечно, никто ничего не фиксирует и эти три параметра меняются в широких пределах. Мало того, если быть точным, то наш треугольник подвешен не за центр, а расстояние от точки подвески до углов - разные. А сам треугольник, под влиянием множества менее значимых, но тем не менее действенных факторов, может изгибаться. Тем не менее модель, на мой взгляд, хороша, для описания общих закономерностей. Осталось выяснить то, как влияет дюрация на три других основных параметра. Прежде всего, чем меньше дюрация, тем меньше расстояние от точки подвески треугольника до угла "Доходность". То есть, уменьшение дюрации приводит к уменьшению влияния надежности и ликвидности на величину доходности. И действительно, непосредственно перед погашением цена бумаги не может сильно отличаться от 100. Оговорюсь, что здесь мы не рассматриваем модель работы с высокорисковыми бумагами. Известно, что дефолты случаются при выплате купонного дохода или при погашении. Поэтому, для высокорисковых бумаг, у которых вероятность дефолта при погашении достаточно велика, доходность перед погашением может возрастать до совершенно неприличных значений. Влияние дюрации на ликвидность оценить сложно. На это, в первую очередь, влияет надежность облигации, объем её выпуска, то, по каким портфелям этот выпуск осел, общая ситуация на рынке и ещё множество других параметров. Очень интересно и показательно влияние дюрации на доходность. Если взять некоторое число облигаций, примерно одинаковых по надежности и ликвидности (например, ОФЗ или американские трежерис), и нанести на график по вертикали доходность (ось Y), а по горизонтали - дюрацию (ось Х), то получим так называемую кривую доходности. На спокойно развивающимся растущем рынке кривая доходности обычно выглядит так: Это, так называемая, "нормальная" форма кривой доходности. На стагнирующем, падающем рынке, а также в периоды кризисов кривая приобретает "инверсную" форму: О том, почему так происходит, чем вызвана та или иная форма кривой доходности, можно писать книги и диссертации. Но наша статья ни разу не является научной, а потому просто предлагаем воспринять это как данность. А вот интересно, какова сейчас форма кривых доходности ОФЗ? Такой график можно посмотреть на сайте smart-lab.ru. Например по результатам торгов 27.04.2024 он выглядит так: График напоминает инверсную форму с практически горизонтальной правой частью. Любопытно также сравнить кривые доходности ОФЗ и трэжерис. Сайт ru.investing.com, где эти кривые рисуются в "он лайн" режиме выдает такую форму кривых: В этих графиках использована нелинейная шкала дюрации, поэтому форма кривых несколько искажена. Итак, мы с вами выяснили, что если у облигации высокая доходность, то это с большой вероятностью говорит о её низкой надежности или / и ликвидности. Как правило... Но не всегда. Рынок есть рынок, и, кроме очевидных и не очень закономерностей, огромное значение на нем имеют случайные явления. И чем меньше ликвидность облигаций, тем сильнее может быть влияние этих случайных факторов. Например, есть две облигации: РСХБ-01Т1 и РСХБ-09Т1. Облигации абсолютно одинаковые по всем условиям и выпущенные с интервалом в 1 день. Казалось бы, эти облигации должны стоить одинаково. Однако это не всегда так. Например в октябре 2018 года 01Т1 стоили на 1% дешевле, чем 09Т1. В начале 2024 года наоборот, 09Т1 были немного дешевле, чем 01Т1. А вот в апреле 2024 года они стоят практически одинаково. Бывает, что какой-то крупный игрок может закупить при размещении крупную партию облигаций. Через некоторое время ему потребуются деньги и он выставит их на продажу. И вот, казалась бы, вполне себе хорошая бумага торгуется достаточно долго по цене, обеспечивающей доходность намного выше, чем у других аналогичных бумаг. Но затем лот облигаций заканчивается и цена на них возвращается на среднерыночный уровень. PS. Примеры рисунков с нормальной и инверсной кривыми взяты осюда. Кривая доходности ОФЗ от smart-lab.ru (обновляется) Кривая доходности ОФЗ от ru.investing.com (обновляется) Кривая доходности Государственных Облигаций США от ru.investing.com (обновляется)

Абсолютное большинство представленных в Интернете лекций, вебинаров и т.д. и т.п. представляют собой непрофессиональные поделки с тщательным разжевыванием интуитивно понятных вещей и уходом от вещей не столь очевидных. И всё-таки мне повезло. Наткнулся на youtube на два профессионально сделанных качественных материала, коими хочу поделиться с Вами. Первый - часовая лекция "Поиск и анализ облигаций" от Ларисы Канаевой. Отличная вводная лекция, просто и доступно раскрывающая всё, что нужно знать начинающему "облигатору". Она устарела в части налогообложения, но базовые принципы изложены замечательно. Очень рекомендую прослушать лекцию всем, особенно начинающим. И всё-таки, после лекции осталось несколько вопросов в которых я не был вполне уверен. В том числе про дюрацию и выпуклость. И, опять-таки, мне повезло найти отличный материал "Дюрация и выпуклость облигаций", где за 10 минут дается исчерпывающее, понятное и доступное объяснение этих терминов.

23.04.2024 Как Роснано будет расплачиваться по долгам 28.03.2024 Как я закрыл ИИС в ПСБ 24.03.2024 ИИС-3. Закон принят. Как будем жить дальше Всё про облигации Первые шаги на фондовом рынке. Облигации. ОФЗ Для тех, кто предпочитает не читать, а слушать и смотреть Как соотносятся доходность, надежность, ликвидность облигаций и их дюрация. Кривые доходности. Доходность облигаций. Виды доходности. Расчет Как продать или купить облигацию. Тактика работы с биржевым стаканом Налогообложение облигаций Брокер, депозитарий, НРД... Что происходит при банкротстве брокера Что происходит в случае дефолта облигации ОФЗ, муниципальные, корпоративные облигации... Что лучше? Безотзывная оферта облигации (Put-оферта и Call-оферта) Эмиссия облигаций. Как участвовать в первичном размещении облигаций Что такое котировальные списки московской биржи. Уровень листинга Субординированные облигации Субординированные вечные облигации РСХБ Цены облигаций на рынке падают. На брокерских счетах и ИИС убытки. Что делать? WebQUIK: настройка, лайфхаки, особенности применения Как читать график QUIK "Японские свечи" ИИС ИИС-3. Закон принят. Как будем жить дальше Во что инвестировать на ИИС. Инвестиционное страхование как альтернатива ИИС Можно ли закинуть на ИИС 400 ты₽, потом сразу их забрать и получить налоговый вычет Как я закрыл ИИС в ПСБ Выбор объекта инвестирования Цели накопления и выбор для них инструментов инвестиций (вклады, облигации, акции...) Фонды денежного рынка Банковские дела Вклады с максимальным процентом в рублях. (автор - NoGo1) Как выбрать вклад в банке. Расчет доходности. Налоги Кэшбэк налогом не облагается. Пока... Структура номера банковского счета и БИК. Золото Краткий "курс молодого бойца" по инвестициям в золото (FAQ) Полезные ссылки (таблички Excel и Google) Excel. Сравнение вкладов с разным сроком погашения и типом начисления процентов (в открывшемся окне выберите Файл / Скачать) Google. Вклады с максимальным процентом в рублях. (автор - NoGo1) Google. Выбор брокера (автор - Torin2104 ) Google. Все облигации Московской Биржи (автор - qqmber) Сайты-агрегаторы информации по ценным бумагам Мосбиржа https://www.moex.com/s1163 Мосбиржа. Поиск облигаций https://www.moex.com/s2644 RusBonds https://www.rusbonds.ru/ Финам https://bonds.finam.ru/trades/today/default.asp Smart-lab https://smart-lab.ru/q/bonds/ УК ДОХОДЪ https://www.dohod.ru/analytic/bonds/

На форуме Облигации. Вопросы новичка возник вопрос о вечных облигациях РСХБ. Чтобы тема не потерялась, переношу свой ответ в блог. Из вечных субордов РСХБ сейчас в обороте 5 выпусков: .РСХБ 01Т1, 06Т1 и 07Т1, 08Т1, и 09Т1. Причем, 06Т1 и 07Т1 не торгуются вообще. А вот РСХБ 01Т1, 08Т1, и 09Т1 торгуются активно, на суммы в несколько миллионов рублей в день. После того, как ВТБ прекратил выплачивать купоны по своим вечным субордам, цена на вечные суборды РСХБ значительно упала. Это несмотря на то, что РСХБ официально заявил, что не предполагает прекращать выплаты по своим вечным субордам. И те значения YTM (доходность к погашению), что показывает Мосбиржа, делает их привлекательными к покупке. Стоит ли обратить на них внимание? Итак, эти облигации не имеют срока погашения (бессрочные). Ставка купона определяется на 10 лет по формуле "ставка кривой бескупонной доходности ОФЗ на срок до погашения, равный 10 годам + премия". Но, так как это суборды, то РСХБ при определенных обстоятельствах, может вообще не платить купоны и даже списать эти облигации, для приведения капитала РСХБ к нормативным значениям (подробнее про субординированные облигации см. здесь). Из-за этого и доходность у них выше, чем у остальных бумаг РСХБ, и есть ограничения по приобретению неквалами (лицами не признанными квалифицированными инвесторами). Теоретически, для их покупки неквалу достаточно пройти тестирование. На практике, большинство брокеров не позволяют покупать подобные облигации неквалам. Стоит ли с ними связываться? Вопрос сложный. Оценивать их доходность по YTM, которую рисует Мосбиржа, нельзя. Такая доходность получится только при условии, что вы сможете продать эти бумаги по номиналу в дату Х (12.04.2028 для 01Т1, 13.04.2028 для 09Т1 и 23.09.2026 для 08Т1). Но нет никакой гарантии, что в эту дату цена будет именно 100. Ведь это не дата погашения, а дата, в которую будет пересчитана ставка купона на следующие 10 лет. Плюс в эту же дату РСХБ имеет право погасить эти облигации по номиналу. Имеет право, но не обязано... Думаю, что 08Т1 могут и погасить. У них премия к кривой ОФЗ составляет целых 7,05%. А вот премия для 01Т1 и 09Т1 составляет только 2,61%. Так что, думаю, что эти облигации и правда "вечные". Их гасить не будут. Сейчас можно купить РСХБ 01Т1 примерно за 72 . Ставка купона 9%. Чтобы определить "текущую" доходность, делим 9 на 0,72 получаем 12,5%. Сколько они будут стоить после 12.04.2028 непредсказуемо. Но мне кажется, меньше 100, так как премия субордов к ОФЗ в 2,61% мне кажется маловата. Всё же не даром АКРА присвоила этим бумагам рейтинг всего "В+", при том, что у "обычных" облигаций РСХБ он "АА". Доходность к погашению (YTM) РСХБ 08Т1 с их купоном в 14,25% и ценой около 99 составляет 15,5%. Пожалуй сейчас бы я не стал покупать подобные облигации. Есть бумаги с более привлекательным уровнем соотношения доходности и риска.

QUIK сейчас, пожалуй, наиболее распространенная программа для биржевых торгов. WebQUIK – облегченная версия этой программы, функций которой вполне достаточно для рядового инвестора, который не собирается заниматься теханализом, использовать для торгов роботов и т.п. Главное достоинство WebQUIK состоит в том, что его не надо устанавливать на компьютере. Достаточно иметь один из распространенных браузеров, и можно работать с любого компьютера, планшета или даже смартфона из любой точки мира, где есть Интернет (про безопасность сейчас говорить не будем). При этом все настройки сохраняются в сети, и, заходя с любого устройства, вы сразу увидите привычную рабочую среду. О том, как настроить эту среду мы сегодня и поговорим. Итак, получив от своего брокера URL (Интернет-адрес), логин и пароль, вы впервые заходите в WebQUIK, и видите перед собой нечто подобное тому, что изображено на рисунке 1. Рисунок 1 WebQUIK имеет отличное руководство, которое можно вызвать щелчком на пиктограмме с шестеренкой (стрелка 1), и далее, в открывшемся окне, на ссылке "Руководство пользователя". Не буду с ним состязаться в подробности изложения. Моя задача – помочь в первоначальной настройке. Начнем настройку с выбора тех бумаг, которые вы собираетесь отслеживать, покупать и продавать. Для предварительного их отбора рекомендую воспользоваться такими ресурсами, как Мосбиржа https://www.moex.com/s1163 Мосбиржа. Поиск облигаций https://www.moex.com/s2644 Smart-lab https://smart-lab.ru/q/bonds/ Финам https://bonds.finam.ru/trades/today/default.asp УК ДОХОДЪ https://www.dohod.ru/analytic/bonds/ RusBonds https://www.rusbonds.ru/ Каждый раз выбирать бумаги из общего списка WebQUIK неудобно, поэтому лучше создать себе один или несколько личных списков. Для этого щелкните мышью на пиктограмме с плюсом (на рисунке 1 указана стрелкой 2). В появившемся окошке введите название личного списка. После того, как вы создадите себе списки, экран станет выглядеть примерно так, как это показано на рисунке 2. Рисунок 2 Следующий шаг – заполнение списков. Для этого есть три способа. Первый – нажать кнопку "Добавить инструмент" в левом нижнем углу экрана. В появившемся окне нужно начать набирать (вставить) название нужной бумаги или её ISIN код. Ниже окна появится список подходящих документов, из которого можно выбрать нужный (см. рисунок 3). Рисунок 3 Второй способ - выбрать в раскрывающемся списке (на первом рисунке указана стрелкой 3) список "Все инструменты", найти там нужные инструменты и перетащить их в таблицу в средней части экрана (см. рисунок 4). И, наконец, третий способ. Нужно нажать на шестеренку, указанную на рисунке 4 стрелкой 4. Рисунок 4 Тогда справа от названий инструментов появятся квадратики, щелкая на которых можно выделить несколько инструментов. Потом нужно щелкнуть на пиктограмме, появившейся на месте шестеренки, и указать в какой из списков нужно поместить эти инструменты. ВНИМАНИЕ! Все сделанные настройки запоминаются при корректном выходе из WebQUIK. Если же закрыть браузер, не выходя из WebQUIK (не рекомендуется), изменения сохранены не будут! Следующий этап настройки – создание рабочих окон в средней части экрана. Для этого нужно воспользоваться пиктограммой с плюсиком в правой верхней части экрана. Появится список окон: Рисунок 5 Поскольку я занимаюсь пока только торговлей облигациями и акциями, я для себя ограничился окнами «Текущие торги», «График» (один или несколько), «Заявки», «Сделки», «Позиции по инструментам», «Позиции по деньгам» и «Клиентский портфель». Что-то там болтается по-умолчанию (уж не припомню что). Остальное нужно добавить. Если вы хотите добавить новое окно в виде вкладки в уже существующее окно, то нужно в изображенном выше меню с выбором окон перетащить название нужного окна в уже существующее окошко. Это можно для всех окон, кроме графиков. Окна "График" можно расположить попарно рядом друг с другом: Рисунок 6 Для этого нужно сначала открыть два окна, а затем, ухватив мышкой одно из окон за заголовок, переместить его поверх другого окна с графиком.Иногда срабатывает не сразу и нужно поискать положение в котором система поймет, что вы от неё хотите. Следующий этап – настройка окон. Для окон «Текущие торги», «Заявки», «Сделки», «Позиции по инструментам», «Позиции по деньгам» и «Клиентский портфель» настройка заключается в выборе столбцов, которые пригодятся Вам в дальнейшей работе. Когда курсор мыши оказывается на головке таблицы в окне, появляется кнопка с треугольником, щелчок на которой открывает меню управления столбцом. Выберите пункт "Столбцы". Появится список столбцов, в котором можно поставить метки против нужных, и снять – против не нужных столбцов. Столбцы в таблице можно перетаскивать мышью. Можно также регулировать их ширину, ухватив мышью за правый край заголовка столбца. В окне «Текущие торги», нажав на пиктограмму с шестеренкой в правом верхнем углу, можно выбрать бумаги из каких личных списков следует показывать. В окнах "Позиции по деньгам" и "Позиции по инструментам" по умолчанию показывается множество мусорных строк с нулевыми значениями. Чтобы от них избавиться нужно нажать на пиктограмму с лейкой в верхнем правом углу окна В окне «График» нужно обязательно включить стакан – основной инструмент торговли на бирже - нужно нажать третью справа кнопку в верхней части графика: Рисунок 7 Если вы работаете с облигациями, стоит включить столбец "Доходность" в биржевом стакане. Рисунок 8 В окне «График» выводятся данные по одной бумаге. Чтобы сменить источник данных, нужно сделать двойной щелчок на бумаге в одном из своих личных или в общем списке бумаг. Если у вас открыто несколько окон «График», то при двойном щелчке на бумаге обновляться будет только один график. Чтобы указать какой конкретно график – воспользуйтесь второй справа пиктограммой («Закрепить/открепить график»). Итак, рабочее место настроено. Теперь можно переводить деньги на брокерский счет, и, после того, как они появятся в окне "Позиции по деньгам", начинать торги. Будем считать, что Вы выполнили настройки, завели деньги на брокерский счет, выполнили предварительный анализ, отобрав себе несколько интересных на ваш взгляд бумаг, и теперь можете переходить к их покупке. Вопросу о том какие бумаги выбрать можно посвящать тома и диссертации. Здесь же отмечу, что перед покупкой нужно обязательно посмотреть график бумаги, а главное – стакан. В стакане зеленым цветом выделены заявки на покупку, а красным – на продажу. Заявки отсортированы по цене так, что граница между красной и зеленой областью проходила где-то посередине стакана (если заявок много). Если заявок мало, это означает, что бумага малоликвидная и начинающим инвесторам я бы рекомендовал отнестись к ней с опаской. Итак, допустим, решение о приобретении бумаги принято. Чтобы создать заявку на покупку, нужно нажать на любую заявку в стакане. Откроется окно заявки (см. рисунок 9). Рисунок 9 Прежде всего, убедитесь в том, что галочка стоит на правильной кнопке: «Купить» (зеленая кнопка) или «Продать» (красная кнопка). Можно поменять тип заявки щелчком на соответствующей кнопке. Затем укажите количество бумаг в заявке (для акций - количество лотов). И, наконец, укажите цену, по которой вы готовы купить бумагу (лот). Цена акций указывается в рублях (или других денежных единицах, если акция номинирована в них). Цена облигаций указывается в процентах от номинала. Актуальные цены смотрим в стакане. Есть возможность выбрать тип заявки «Рыночная» (у некоторых брокеров, эта возможность заблокирована). Я бы не рекомендовал пользоваться такой возможностью. Дело в том, что указывая рыночную цену, Вы заявляете о готовности купить по ЛЮБОЙ минимально доступной цене. Но в этом случае возможна ситуация, когда за несколько секунд до того, как Вы подадите свою заявку, на рынок придет другая большая заявка на покупку, которая сметет все более-менее приемлемые заявки на продажу. И на Вашу долю останутся явно завышенные, неприемлемые предложения. Итак, Вы заполнили все необходимые поля и нажали кнопку «Отправить заявку». Что произойдет дальше? Во-первых, система проверит, есть ли у Вас достаточно денег, чтобы купить указанное количество бумаг по указанной цене. Я пока не говорю о возможности покупки «в кредит», так как у начинающего инвестора эта возможность, как правило, отключена. Если денег не достаточно будет выдано сообщение «Превышен лимит по бумаге». Сообщение появляется на экране на несколько секунд, но потом его можно посмотреть в правой части экрана в окне «Сообщения». Это означает, что нужно уменьшить количество бумаг в заявке. Если денег достаточно, система смотрит стакан. Если в стакане есть заявки по цене меньшей или равной той, что Вы указали, эти заявки отрабатываются. Причем по цене заявки, а не по вашей цене. То есть, если вы указали цену 105, а в стакане есть заявки по 103 и 104, то сделки пройдут по цене 103, а если не хватит бумаг в заявке на продажу - по 104. Если подходящих заявок нет, или число бумаг в таких заявках меньше, чем вам надо, ваша заявка попадает в стакан, и будет там ждать появления подходящего предложения или закрытия сессии. Подробнее о торговле в стакане можно прочитать здесь. Ход отработки вашей заявки можно отслеживать в окнах «Заявки» и «Сделки». В окне «Заявки» можно также снять заявку или подать ещё одну аналогичную заявку. Для этого служат пиктограммы в левой части каждой строки. Рисунок 10 Для того, чтобы вывести деньги с брокерского счета на банковский (карточный или текущий) предусмотрена кнопка "Неторговое поручение". Рисунок 11 Однако эта возможность реализована не у всех брокеров. Так, она есть в Сбербанке, но её нет в ВТБ и ПСБ. В ВТБ вывод денег с брокерского счета производится через приложение "Мои инвестиции". В ПСБ - через Интернет-банк (Раздел "Инвестиции").

Что из себя представляют субординированные облигации и что нужно сделать, чтобы минимизировать вероятность финансовых потерь с ними связанных. В краткой статье мы не будем разбирать происхождение этого термина, юридические и финансовые тонкости. Если Вас это интересует, рекомендуем посмотреть Статью 25.1 "Субординированные кредиты" Федерального закона от 02.12.1990 N 395-1 "О банках и банковской деятельности" или, хотя бы эту статью в БКСЭкспресс. Здесь же сосредоточимся на практической части. Субординированные облигации (суборды) выпускают банки для того, чтобы пополнить свой капитал (капитал 2-го уровня), если банк не хочет или не может выпустить дополнительные акции (капитал 1-го уровня). Обычные облигации использовать для этого нельзя. Сам по себе факт выпуска субординированных облигаций не смертелен, но говорит о том, что у банка возникли проблемы с достаточностью капитала. Главный недостаток субордов в том, что, в случае банкротства эмитента, субординированные кредиты имеют более низкий приоритет к погашению, чем все прочие долги. Как правило, в документе "Решение о выпуске" таких облигаций присутствует фраза "Условиями данного выпуска предусмотрено, что, в случае банкротства Эмитента, требования кредиторов по неисполненным обязательствам по Облигациям удовлетворяются после удовлетворения требований всех иных кредиторов". То есть, шансов получить что-то при банкротстве практически нет. Кроме того, субординированный долг может быть частично или полностью аннулирован в процессе санации или даже "в случае снижения норматива достаточности собственных средств (капитала) кредитной организации ниже уровня, определенного нормативным актом Банка России". Наконец, эмитент субординированных облигаций может принять решение прекратить выплачивать по ним купонный доход. И это не будет считаться его дефолтом. Так в декабре 2022 г. ВТБ сообщил, что приостанавливает выплату купона по бессрочным субординированным облигациям "в целях укрепления капитальной позиции". Выплаты были возобновлены только в 2024 году. -------------------- Субординированные облигации имеют более высокие риски по сравнению с обычными облигациями того же эмитента. Поэтому они, как правило, имеют и более высокую доходность. Покупать или не покупать субординированные облигации - персональный выбор каждого инвестора. Вопрос в том как не попасть на суборды случайно. Ведь, например, на популярных ресурсах rusbonds.ru и bonds.finam.ru нет информации о том, что облигация субординированная. С 01.01.2019 все вновь выпускаемые субординированые облигации предназначены только для квалифицированных инвесторов, а номинальная стоимость одной такой облигации не может быть меньше десяти миллионов рублей. Так что купить такую облигацию по ошибке не получится. Суборды, выпущенные до 01.01.2019 торгуются по старым правилам, но брокеры, как правило, запрещают их к покупке неквалифицированными инвесторами. На сайте мосбиржи просто получить список субордов. Вот, например, таблица по состоянию на 03.03.2024 (чтобы посмотреть - щелкните на рисунке правой кнопкой мыши и выберите "Открыть картинку в новой вкладке") Кроме того, эта информация есть на сайте мосбиржи для каждой конкретной облигации. Находите нужную облигацию, открываете её страницу и ищите в нижней части слева "Подтип облигации Субординированные облигации". Если такая надпись есть (см., например, здесь) - значит облигация субординированная. Если нет (как , например, здесь) - значит нет.

Когда принимаешь решение об инвестировании, крайне желательно понять, насколько надежна та или иная облигация или акция. Один из показателей, позволяющий быстро оценить надежность бумаги - её уровень листинга в котировальных списках Московской биржи. После того, как компания подает заявку на фондовую биржу, бумага проходит листинг. Листинг - это процедура проверки соответствия ценной бумаги (акция, облигация, инвестиционный пай и др.) , определенным критериям для допуска к торгам на фондовой бирже. Эксперты биржи изучают эмитента и принимают решение о том, может ли бумага быть включена в Список ценных бумаг, допущенных к торгам, а также о том, к какому уровню списка её следует отнести. Список состоит из Котировальных списков (Первый и Второй уровни) и некотировальной части (Третий уровень). Котировальные списки регулярно обновляются. По результатам, уровень листинга ценной бумаги может изменяться. Требования, предъявляемые к бумагам для включения их в Список, можно разделить на общие (соблюдаются вне зависимости от уровня Списка) и дополнительные (необходимы только для включения в Первый и Второй уровни Списка). Эти требования касаются величины чистого дохода и стоимости активов эмитента, его прибыльности, количества выпущенных ценных бумаг, которые находятся у широкого круга инвесторов, затрат эмитента, а также истории существования эмитента. Обязательное условие включения ценной бумаги в первый или второй уровень листинга - наличие у эмитента или у поручителя (гаранта) уровня кредитного рейтинга не ниже BBB+ (от АКРА, Эксперт РА, НКР или НРА). Подробнее о требованиях к облигациям для их включения в котировальные списки см. здесь Первый уровень - бумаги наивысшей надежности. Например, пенсионные фонды и страховые компании имеют право покупать бумаги только из котировального списка первого уровня. К этому уровню, относятся все ОФЗ, акции и облигации наиболее крупных и устойчивых компаний. Второй уровень составляют надежные бумаги, которые, однако, не соответствуют требованиям, предъявляемым к бумагам первого уровня. Третий уровень – бумаги, допущенные к торгам, но не включенные в котировальные списки. Это могут быть бумаги новых эмитентов, а также бумаги эмитентов, которые не могут или, по каким-то своим причинам, не хотят соответствовать предъявляемым требованиям для вхождения в котировальные списки. Обратите внимание, что попадание бумаги в третий котировальный список не обязательно означает её низкое качество. Зачастую отличные эмитенты просто не считают нужным прилагать усилия для включения их бумаг в котировальные списки. В то же время, попадание в первый или второй котировальные списки даёт определенную гарантию качества бумаги. Впрочем, далеко не стопроцентную. Поэтому, если вы собираетесь инвестировать в бумагу существенную часть своего инвестиционного портфеля, ограничиваться только уровнем листинга нельзя. Уровень листинга можно узнать на сайте московской биржи (http://www.moex.com/ru/listing/securities-list.aspx) . Поскольку список велик, удобнее всего воспользоваться механизмом поиска (слева над таблицей) вводя в него ISIN код нужной бумаги. Также уровень листинга приводится в полном перечне характеристик облигации на ресурсе https://smart-lab.ru/q/bonds/ Ну и, наконец, уровень листинга можно посмотреть в QUIK (WebQUIK), настроив отображение соответствующего столбца в списке инструментов.

Почему выгодно использовать для дистанционного банкинга операционную систему Haiku? • бесплатно; • открытый исходный код; • отсутствие вирусов, троянов; • простота использования, наличие в образе iso двух загрузчиков - один для BIOS UEFI, второй для BIOS CSM/Legacy; • образ iso Haiku по умолчанию имеет режим "лайв-флешка". Загрузил компьютер с такой флешки, поработал в ЛК банка, завершил сессию в браузере, выключил компьютер. На нем ничего не осталось. Все куки и кэш только на флешке, которую можно и нужно хранить в надежном месте.

Иногда случается так, что хочется приобрести что-то, но на карте не хватает средств. Вот тут-то и приходит на помощь овердрафт! Это как дополнительный бюджет, который банк предоставляет на случай, если внезапно заканчиваются собственные деньги на счете. Ну а чтобы лучше понять, о чем речь, давайте разберемся. Овердрафт: что это и как работает Овердрафт — это как запасной фонд, который банк предоставляет, чтобы можно было пользоваться деньгами, даже если на вашем счету нет собственных средств. Например, обычно, если у вас на карте 30 тысяч рублей, то вы можете потратить только эти 30 тысяч. Но если есть овердрафт, то банк позволяет сделать покупку на сумму больше той, что есть на счету, с условием, что в ближайшее время вы вернете эти деньги. Виды овердрафта Есть два основных вида овердрафта: разрешенный и неразрешенный. Разрешенный овердрафт — это тот, на который вы сами подали заявку и который банк одобрил. Это как дополнительный лимит, который вы можете использовать, если внезапно закончатся собственные средства на карте. Размер этого лимита зависит от банка и от вашей кредитной истории. Неразрешенный овердрафт происходит, когда баланс вашего счета становится отрицательным из-за каких-то технических сбоев. Например, из-за комиссий или изменения курса валюты. Тут банк не спрашивает вашего разрешения, просто дает вам отрицательный баланс, который вам придется погасить. Иногда бывают и другие виды овердрафта, например, авансовый, который можно получить без учета других обстоятельств, или овердрафт для юридических лиц, которые имеют свои особенности. Особенности овердрафта Овердрафт, это своеобразная возможность, которую предоставляют многие банки для тех случаев, когда на счету заканчиваются собственные деньги. Но в чем отличие от обычного кредита и какие особенности стоит учитывать? Отличия от кредита · Срок и погашение: Кредит обычно выдается на длительный срок, а овердрафт — на короткий, часто всего на месяц или два. Погасить овердрафт можно, когда на счет поступят новые деньги. · Способ погашения: Платежи по кредиту нужно делать целенаправленно, а овердрафт будет погашен автоматически, как только на счет поступят средства. · Ограничения по сумме и документам: Сумма овердрафта обычно ограничена и зависит от вашего дохода, в то время как кредит можно получить на более крупную сумму. Кроме того, оформление овердрафта проще — не нужно предоставлять большой пакет документов. Плюсы овердрафта · Скорость: Нет необходимости тратить время на оформление кредита или кредитной карты, можно быстро получить нужную сумму. · Меньше переплат: При использовании овердрафта проценты начисляются только на фактически потраченную сумму, что иногда может быть выгоднее, чем у кредитных карт. · Подстраховка: Овердрафт может пригодиться в критических ситуациях, когда собственных средств становится недостаточно, например, в случае задержки зарплаты или неожиданных расходов. Минусы овердрафта · Отсутствие льготного периода: В отличие от кредитных карт, где обычно есть период без процентов, в овердрафте проценты начинают начисляться сразу. · Высокие проценты и комиссии: Процентные ставки на овердрафт могут быть выше, чем у обычных кредитов, а также могут начисляться ежедневно. · Штрафы и ограничения: За просрочку платежа могут взиматься высокие штрафы, а суммы и сроки ограничены. Овердрафт для физических лиц Услуга овердрафта не предоставляется всеми банками, поэтому перед обращением за ним стоит проверить информацию на официальном сайте или у консультанта по телефону. Если вы не являетесь зарплатным клиентом, то банк может запросить у вас определенный набор документов, подтверждающих вашу личность, доход и трудовой стаж. В список может входить паспорт, справка о доходах, копия трудовой книжки, выписка по счету другого банка, справка об отсутствии задолженности по кредитам и другие документы. Этот список может варьироваться в зависимости от требований банка. Однако перед подключением услуги важно внимательно изучить договор и ознакомиться со всеми его условиями. Банк может взимать комиссию за использование заемных средств, а за просрочку платежа — назначить штраф. Поэтому важно заранее узнать размер комиссии, условия назначения штрафов, ваш лимит и порядок возврата средств. Это поможет вам контролировать свои расходы и соблюдать финансовую дисциплину. Овердрафт для юридических лиц Овердрафт можно подключить и на счет юридического лица. Принцип его действия остается тем же, что и для физических лиц, но условия могут немного отличаться. Предприятиям банки обычно готовы предоставить более крупные суммы на длительный срок, но могут потребовать обеспечение займа, например, в виде имущества компании. Если на счету организации заканчиваются средства, она может продолжать тратить деньги в пределах лимита овердрафта с обязательством вернуть их с первых же новых поступлений на счет. Предпринимателям овердрафт может быть полезен в кризисных ситуациях, например, для выплаты зарплаты или покрытия неожиданных расходов. Однако средства не могут быть использованы для погашения других кредитов, обналичивания или переводов на другие счета.

В ипотеке снова наступают перемены, и на этот раз Центральный банк вводит новые меры, нацеленные на защиту рынка от выдачи рискованных кредитов. С 1 марта вступают в силу новые правила, которые в первую очередь затрагивают тех, кто уже в долгах или имеет недостаточный доход для покрытия ипотечных обязательств. В прошлом году наблюдался тревожный тренд, когда многие заемщики брали кредиты, выходящие за пределы разумных возможностей. Некоторые из них тратили до 80% своего дохода на ипотечные платежи. Эта проблема была особенно актуальна на рынке новостроек, где до 50% покупателей несут высокую долговую нагрузку. Новые меры ЦБ нацелены на изоляцию таких заемщиков от ипотечных программ. Некоторые банки, возможно, будут продолжать предоставлять им кредиты, но с повышенными процентными ставками, что, вероятно, заставит потенциальных заемщиков задуматься о целесообразности ипотеки. Также, в результате изменений, с рынка исчезнут программы, позволяющие получить ипотеку с минимальным пакетом документов. Эти упрощенные программы были популярны в прошлом году, но теперь большинство банков от них отказывается. Таким образом, будущие заемщики придется снова подавать полный комплект документов для рассмотрения ипотечной заявки. Банки и застройщики считают, что ситуация с ипотекой для закредитованных заемщиков не настолько критична, как ее оценивает ЦБ. Они указывают на то, что при рассмотрении ипотечных заявок учитывается только официальный доход, не учитывая возможного дополнительного дохода заемщика. Также, подчеркивается, что члены семьи могут вносить свой вклад в оплату ипотеки, снижая финансовую нагрузку на самого заемщика.

Всем привет, Очень часто поднимается тема, как в наше время платить в магазинах с помощью смартфонов или часов. Многие решились сделать переход с Яблока на Андрюшу, некоторые поменяли свои старые аппараты на актуальные и хотят использовать смартфон по максимуму. В обоих случаях задается резонный вопрос - можно ли оплатить с помощью смартфона покупки в магазине и не доставать привычный пластик? Какие системы оплаты работают? Можно ли платить без NFC с помощью QR кода? А есть ли альтернативные способы оплаты с помощью часов? Хочу сегодня остановиться на данных вопросах и рассмотреть их детально. Возможность оплаты с помощью смартфона или часов Такая возможность у нас есть, но с некоторыми оговорками. У нас есть возможность использовать только карты систем МИР, UnionPay (с помощью приложения Кошелек Huawei) и БелкартPay (только для карт, эмитированных в Беларуси в системе Белкарт), собственные платежные системы банков я сразу вынесу за скобки, эти приложения могут быть удобны, но они не будут универсальными в случае использования нескольких банков. Приложение Mir Pay доступно в Google Play Market. После установки необходимо выбрать его в качестве приложения для оплаты по умолчанию, выполнить привязку вашей карты МИР и включить NFC. Также могу рекомендовать сразу активировать режим разблокировки экрана с помощью отпечатка пальца (авторизация с помощью биометрических данных), это существенно сэкономит время в случае необходимости подтверждения платежа аналогичным способом. Один раз приложили палец к датчику и все сработало. Обязательно обновляйте платежное приложение, в противном случае в самый нужный момент вы не сможете выполнить оплату. Платежная система Samsung Pay продолжает работать в нашей стране только для тех устройств, которые завозились и продавались тут официально и имеют соответствующий код региона. Начиная с весны 2022 года устройства данной компании поставляются по схеме параллельного импорта и код региона у них не соответствует местному. Следовательно, эта платежная система не может быть активирована, если она не работает в оригинальном регионе. Пользователи на некоторых известных форумах выполняли смену региона на необходимый, но для рядового потребителя это может быть нетривиальной задачей и привести выходу устройства из строя. Также для умных часов на базе операционной системы Google Wear OS есть возможность ручной установки Mir Pay на эти устройства, но данный вариант не является рекомендованным разработчиком приложения (НСПК) и я его не буду описывать в рамках данной заметки. Альтернативные варианты оплаты Особняком стоит компания Huawei и ее экосистема. Данный производитель достаточно анонсировал работу в России системы Huawei Pay как на смартфонах, так и на умных часах. Существенным ограничением является доступность данного варианта оплаты только для карт системы Union Pay. И если у вас есть устройство данной компании то рекомендую сразу проверить к какому региону принадлежит ваш Huawei ID. Если он отличен от РФ, то активация будет недоступна, т.к. сервис недоступен в выбранном Вами регионе. В качестве пример я не могу активировать его для аккаунта, который должен использоваться в Великобритании. После ухода Visa и Mastercard многие граждане РФ направили свои стопы в Республику Беларусь, чтобы открыть международную банковскую карту. И тут я не могу не вспомнить про национальную платежную систему этой страны Белкарт. Система локальная, но есть существенный плюс - эти карты можно использовать в России, как и карты Мир у наших западных соседей. И по аналогии с нашей национальной платежной системой есть приложение для Андроид, с помощью которого можно выполнять платежи с помощью смартфона. Настройка самого приложения аналогична местному продукту, но есть существенное отличие при использовании - обязательное подтверждение оплаты выбранной картой с помощью отпечатка пальца и на это дается 60 секунд. Также хочу остановиться на системе оплаты по QR коду - СБПей. Принципиальное техническое отличие в том, что тут оплата не требует наличия модуля NFC. Нужна только камера, с помощью которой будет происходить считывание кода. На практике мне удалось запустить данное приложение на смартфоне 2017 года с операционной системой Android 9. Важно - приложение контролирует наличие блокировки экрана с помощью пароля, графического ключа или биометрии и если этот пункт не настроен, то работать не будет. Далее необходимо выбрать банк, с помощью которого будет производиться оплата и в приложении банка указать платежный счет. Теперь у вас есть альтернативный способ оплаты. Но разработчики пошли дальше и добавили возможность оплаты по NFC в качестве альтернативы (данный функционал работает только при запущенном приложении и ручном его выборе). В сухом остатке у нас теперь есть большое количество вариантов оплаты и общую ситуацию я могу назвать синергией между Востоком и Западом. Вы всегда можете достать обычную карту и с помощью чипа и пинкода подтвердить платеж, приложить смартфон к турникету в метро для оплаты поездки или оплатить по QR коду покупку бутылку напитка на прогулке в парке. Нам предоставлен выбор и это замечательно.

Сегодня я решил поделиться своими размышлениями о Лесенке Вкладов. Недавно, всего полгода назад, я впервые узнал об этой концепции. До этого момента мне казалось, что вклады — это простая операция: приходишь в банк и открываешь депозит. Однако в условиях меняющихся ставок по рефинансированию существуют и другие стратегии. Лесенка Вкладов подразумевает размещение средств по такому принципу: допустим, каждый месяц после получения зарплаты у вас остается 30 000 рублей. Зарплата приходит 5-го числа каждого месяца. 5 января вы открываете вклад на сумму 30 000 рублей сроком на 3 месяца под 15% годовых в банке МКБ. Затем, 5 февраля, вы размещаете аналогичную сумму в Дом.РФ на тех же условиях, но под 15.2%. И, наконец, 5 марта — в Тинькофф под 16%. В результате у вас формируется три вклада с разными сроками окончания — 5 апреля, 5 мая и 5 июня, и различными ставками. Это позволяет вам не только распределить средства, но и гибко реагировать на изменения процентных ставок: при их росте можно закрыть один или два вклада и перевести средства под более высокий процент, минимизируя потери по остальным депозитам. Кроме того, если вам срочно понадобятся деньги, вы можете закрыть только часть вкладов, сохранив остальные. Используя "лесенку" в разных банках, вы также уменьшаете риски, связанные с превышением лимита страхования вкладов. Хотелось бы услышать ваше мнение о такой стратегии. Видите ли вы в ней определенные преимущества или недостатки? Может быть, вы знаете другие, более продвинутые способы управления вкладами?

Я новичок в мире блогов, и это мой первый пост. Хочу поделиться с вами своим путешествием к финансовой свободе, который будет представлять собой сочетание дневника трат, стратегий накоплений и, конечно, финансовых знаний. Это будет нечто вроде финансовой азбуки для меня и моей кошки, которая, кстати, очень любопытна по поводу моих финансовых приключений! Немного о себе: мне 35 лет, я живу в Москве со своей супругой и двумя кошками. Моя цель - достичь финансовой независимости к 40 годам. Я хочу создать сбалансированный инвестиционный портфель, который будет стабильно приносить доход и не сильно зависеть от геополитических изменений. Для этого я буду исследовать различные инвестиционные стратегии, анализировать рынки и пробовать разные подходы к управлению личными финансами. Я не претендую на звание финансового гуру и пишу этот блог скорее для себя, чтобы систематизировать свои знания и опыт. Буду рад любым советам и подсказкам, но прошу вас, не критиковать.

Всем привет, На прошлой недели на форуме появилась ветка обсуждения, в рамках которой подсветили очень интересную тему - какой смартфон лучше выбрать "Айфон или Андроид". Я со своей стороны не мог пройти мимо и в кратких тезисах изложил свое видение данного процесса. Немного поразмыслив решил написаль небольшую заметку, в рамках которой хочу дополнительно рассказать свой профиль использования платформы Андроид. Сразу отмечу, что основным моим смартфоном является продукт компании Samsung. Мой читатель может задаться вопросом, почему именно эта марка? На рынке большое количество устройств от различных китайских брендов: Huawei и его "дочка" Honor, "выводок" от BBK (Oppo, Vivo, OnePlus, Realme), Xiaomi и его суббренды Redmi & Poco, новички от Tecno и Infinix, Есть еще и экзотика от Motorola, Google и Sony. .Почему же кореец, при таком разнообразии выбора? Как вы понимаете, всему есть логическое объяснение. Для меня, как для конечного пользователя важно ,чтобы устройство было функционально и удобно в использовании, имелась возможность установки всех необходимых приложений "из коробки" и имело официальную гарантию на территории РФ и данный бренд имеет все эти возможности у своих устройств, в частности, можно с помощью нативной утилиты есть возможность переноса всех данных и настроек, есть несколько магазинов приложений и устройства для региона Кавказ имеют официальную гарантию в нашей стране. В данной заметке я хочу отдельно остановиться на моем втором тезисе - несколько магазинов приложений на устройствах Samsung. Многие пользователи Android привыкли к тому, что основным источником приложений является Google Play Market по аналогии с iOS. Выстраивается стройная картина, в рамках которой все просто и понятно, но как обычно есть нюанс. Он заключается в том, что у Samsung развивает альтернативный магазин приложений под названием Galaxy Store. И тут присутствуют приложения, которые были удалены из-за санкций из основного магазина. Приложения Альфа Банка, Сбера и Мегафона прекрасно себя чувствуют и отлично обновляются. Из дополнительного ПО прилетают обновления на продукты Майкрософт и Ookla. И нет необходимости что-то дополнительно загружать, настраивать разрешения. Корейцы стараются не отсвечивать и помочь своим пользователям не потерять пользовательский опыт и комфорта использования устройств. Я считаю это несомненным плюсом производителя, который выгодно выделяет их на фоне иных производителей, например в фирменном магазине Honor этих приложения я не нашел. Хуавей оставил за скобками, т.к. этот производитель самодостаточен и имеет очень неплохую экосистему со своим магазином приложений "App Gallery". И кстати, его можно установить на смартфон с ОС Android от любого производителя. В сухом остатке на своем примере я показал, что при использовании устройств на Андроид вы можете использовать их с максимальным комфортом, неся минимальные затраты на ремонт (в случае наличия официальной гарантии), привычный набор приложений, а при наличии интереса сделать из него уничерсальный комбайн, который будет удобен и комфортен в использовании и очень гибко настраиваемый.

Привет, Многие в данном разделе поделились своим мнением о банковских услугах и финансовых продуктах и вариантах их использования. Иные углубились в вопросы безопасности и оптимизации пассивного дохода. Я же хочу начать освещение не менее интересных тем: Операторы сотовой связи и провайдеры интернета (как российские, так и соседних стран) - тарифы, услуги, текущая ситуация на рынке и возможные рекомендации. Операционные системы (для мобильных устройств и персональных компьютеров) - использование в современных условиях. Мобильные устройства (смартфоны, планшеты) - какое место в жизни занимают и почему необходим принцип “цифровой гигиены” Старая добрая кнопка - почему мобильные телефоны формата “Nokia 3310” все еще популярны и востребованы. Первоначальный план у меня выглядит примерно так, далее будем раскрывать и детализировать эти пункты. Очень прошу вас оставлять комментарии и предлагать темы для публикации, которые я возможно не подсветил в данной заметке. С уважением.

Иногда сложно найти непредвзятую информацию о банках и финансах. Печально известные скрытые комиссии, неожиданные сборы, и непонятные условия – в этом лучше разбираться не по рекламам . Именно поэтому форум о банках становится источником ценной информации. Личный опыт На банковских форумах, участники делятся своими личными впечатлениями и отзывами о банках, а это немаловажно. Мне кажется, это как раз тот случай, когда честное мнение весит не меньше, чем все банковские брошюры вместе взятые. Общаясь на форуме, участники могут обсудить как хорошие, так и плохие ситуации, которые с ними произошли и найти решение или выбрать продукт. Выбор продуктов и рейтинги Как выбрать кредит? Открыть второй счет? Разобраться в крипте? Именно банковские и финансовые форумы помогают определиться со сложными вопросами, посмотреть рейтинги участников и понять, что делать в том или другом случае. Открытый диалог с банками Если на форуме встретить представителей банков, то пообщавшись с ними можно не только решить свой вопрос, но и высказать все пожелания или критику к банкам и быть услышанным. Такая возможность открытого диалога, как по мне, крайне важна. Быстрая реакция Ну и то, что важно для меня: возможность быстро получить помощь сообщества, при возникших вопросах. Чаще всего, уже за пару часов набирается 3-5 мнений на интересующую тему и можно сделать вывод, как действовать дальше. Наверняка, есть еще много критериев, по которым финансовые форумы нужны и важны и я перечислила далеко не все. Делитесь в комментариях, что важно именно вам, почему вы заходите на такие форумы и что читаете в первую очередь.

13 сентября Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 100 базисных пунктов до 19% годовых. Это уже второе значительное повышение ставки за последние месяцы, после июльского увеличения с 16 до 18%. Почему ЦБ повысил ставку? Причина такого решения — продолжающееся инфляционное давление. По прогнозам Банка России, инфляция к концу 2024 года может превысить диапазон 6,5–7%, что связано с ростом внутреннего спроса, опережающим возможности экономики. Для сдерживания инфляции ЦБ решил ужесточить денежно-кредитную политику, и это не исключает дальнейшего повышения ставки в будущем. В августе годовая инфляция составила 9%, что хоть и немного ниже июльских показателей, но по-прежнему указывает на высокое инфляционное давление. По мнению экспертов, повышение ставки до 19% должно замедлить кредитную активность и сократить инфляционные ожидания. Как это влияет на экономику и кредиты? Ключевая ставка напрямую влияет на стоимость кредитов, ведь банки теперь вынуждены занимать средства у Центробанка по более высоким процентам. Это ведет к удорожанию ипотеки, автокредитов и потребительских займов для граждан. Увеличение ставки призвано ограничить чрезмерный спрос и замедлить рост цен, однако для бизнеса и потребителей это оборачивается труднодоступными кредитами и ростом издержек. В августе, несмотря на высокие ставки, ипотечный рынок показал рост на 6,11% по сравнению с июлем, но кредиты наличными снизились на 8,8%. Это указывает на сокращение потребительской активности, что в условиях текущих экономических рисков может продолжиться. Что дальше? Эксперты прогнозируют, что ставка может вырасти до 20% уже в ближайшие месяцы. Инфляционные ожидания населения продолжают расти — в августе они достигли 12,9%, что является самым высоким показателем с начала года. В условиях высоких расходов и усложнённой логистики из-за санкций, экономика показывает снижение чувствительности к изменениям ставки. Однако ЦБ считает ужесточение мер необходимым для долгосрочной стабилизации цен. Таким образом, несмотря на текущие меры, инфляция продолжает оказывать давление на экономику, и Центробанк, вероятно, продолжит повышать ставки, чтобы удержать рост цен под контролем.

Центробанк России начал ужесточать денежно-кредитную политику летом прошлого года, и с тех пор мы наблюдаем постепенное повышение ключевой ставки. Если в августе прошлого года она составляла 8,5% годовых, то к декабрю 2023 года ставка выросла до 16%. А с 26 июля 2024 года ЦБ установил новый уровень ставки — 18%. Впереди нас ждут два заседания Центрального банка, ближайшее из которых запланировано на 13 сентября. Как это отразится на доходности вкладов? Давайте разберемся. Какая ситуация с процентами по вкладам сейчас? Ключевая ставка ЦБ напрямую влияет на доходность банковских вкладов. С тех пор как этот показатель начал расти в конце прошлого года, проценты по депозитам тоже стали повышаться. И с июля 2024 года, когда ставка поднялась до 18%, доходность вкладов достигла рекордных значений за последние десять лет (если не учитывать краткосрочный всплеск в марте 2022 года). Еще в мае 2024 года банки предполагали, что ключевая ставка вырастет, и начали заранее увеличивать проценты по вкладам. Эти ожидания оправдались, и в июле максимальная ставка по вкладам в десяти крупнейших банках России достигла 17,11%. Некоторые банки предлагали даже более высокую доходность. На данный момент средняя максимальная ставка по вкладам выросла до 17,5%, и в ряде банков можно найти предложения с процентами от 18,5% до 20% годовых — такие ставки не наблюдались уже давно. Когда процентные ставки по вкладам достигнут своего пика? Сейчас многие эксперты считают, что в 2024 году не стоит ожидать снижения ключевой ставки. Более того, в течение года запланированы еще три заседания ЦБ — в сентябре, октябре и декабре, и есть вероятность, что ставка может еще вырасти. Некоторые банки уже начали пересматривать условия по вкладам: это связано с необходимостью адаптировать свою процентную политику к текущему уровню ключевой ставки и учесть возможные риски дальнейшего ужесточения ДКП. Например, Экспобанк недавно увеличил процент по годовому вкладу до 19,3% годовых, Газпромбанк предлагает 20% по полугодовому вкладу, а Т-Банк поднял процент до 19,1% на год. Кроме того, ставки по вкладам увеличились в МКБ (до 19% на полгода) и в банке «Русский Стандарт» (до 18,5% на 9 месяцев). Несмотря на такие изменения, большинство банков всё же предлагает проценты в пределах 18,5–20% годовых, что является текущим трендом. Что будет с ключевой ставкой и процентами по вкладам в сентябре? На заседании в сентябре ЦБ, скорее всего, сохранит ключевую ставку на уровне 18%. В таком случае, значительного роста доходности по вкладам в следующем месяце не предвидится. Прогнозы на конец 2024 года: что ожидать от ключевой ставки? ВТБ прогнозирует, что до конца 2024 года ключевая ставка может подняться до 20%, хотя не уточняют, когда именно это произойдет. В ПСБ ожидают, что ставка останется на уровне 18%, но признают высокий риск её повышения, скорее всего в октябре, а не в сентябре. На данный момент эксперты сходятся во мнении, что в сентябре повышения ключевой ставки не будет, а значит, и роста процентных ставок по вкладам ждать не стоит. Однако, как отметили в ВТБ и ПСБ, в последнем квартале года, когда банки традиционно соревнуются за клиентов, они могут точечно повышать ставки по вкладам в рамках специальных предложений. Совет для тех, кто планирует открыть вклад Если вы задумываетесь о том, чтобы открыть вклад, то сейчас самое время. Но если вы надеетесь на улучшение условий по депозитам к концу года, возможно, стоит рассмотреть открытие краткосрочного вклада на три месяца или воспользоваться накопительным счётом. Это позволит вам начать получать проценты уже сейчас, а после очередного изменения ключевой ставки ЦБ открыть новый вклад на более выгодных условиях.

Средние максимальные ставки по вкладам в российских банках достигли нового пика. По данным Центробанка, в июле 2024 года ставки по вкладам для физических лиц снова выросли, и это не осталось незамеченным. Для рублевых вкладов на срок от полугода до года ставка составила 18,54% годовых. Это на 0,6 процентного пункта меньше, чем в июне, когда ставка на этот срок превышала 19%. Но самое интересное — ставки по вкладам на срок от года и более, которые подскочили почти до 20%, достигнув 19,996%. Почему это важно? Такие изменения сигнализируют о том, что банки стремятся адаптироваться к новым экономическим условиям и искать баланс между привлечением средств клиентов и минимизацией своих рисков. В условиях, когда ставки становятся столь привлекательными, вкладчики получают возможность значительно увеличить доходность своих сбережений. Что стоит за ростом ставок? Снижение средней максимальной ставки по вкладам на срок от полугода до года при одновременном повышении ставок на другие сроки объясняется стратегиями банков. Они стремятся предложить высокую процентную ставку без чрезмерного удорожания привлечения средств. Как пояснили в одном из ведущих банков, для этого они либо повышают ставки на короткие сроки, чтобы получить дорогой, но краткосрочный портфель, либо на длинные сроки, куда сейчас идет небольшой объем средств. Таким образом, процентный риск для банка остается небольшим. Будут ли ставки расти дальше? Несмотря на то что ставки по вкладам уже заметно выросли, банкиры не исключают возможности дальнейшего повышения. Руководитель продуктов и сервисов одного из крупных банков отмечает, что до конца года ставки могут подняться еще на 1-1,5 процентных пункта. Всё будет зависеть от комментариев регулятора и экономических индикаторов. Если появятся сигналы о скором снижении ключевой ставки, то доходность по коротким вкладам может превысить доходность по долгосрочным вкладам. С другой стороны, если ключевая ставка останется на текущем уровне, банки могут предложить точечные повышения в рамках специальных предложений в высокий сезон, например, в ноябре-декабре. Однако, уровень ставок в целом останется стабильным. На что обращать внимание вкладчикам? Для вкладчиков важно понимать, что текущие высокие ставки — это не просто щедрость банков, а ответ на экономические условия. Ситуация с процентными ставками может быстро измениться, особенно если Центробанк примет решение о корректировке ключевой ставки. Поэтому тем, кто планирует открыть вклад, стоит следить за новостями и быть готовыми к быстрым изменениям. Кроме того, вкладчикам следует учитывать срок, на который они планируют разместить свои средства. Например, если есть уверенность, что ставки будут расти, то имеет смысл выбрать более короткий вклад, чтобы потом разместить средства под более высокие проценты. В то же время, если вы предпочитаете стабильность и готовы зафиксировать текущую доходность на длительный срок, долгосрочные вклады могут быть хорошим вариантом. Важно оставаться в курсе экономических событий и понимать, что решения банков могут меняться в зависимости от общей экономической ситуации. Будьте внимательны, выбирайте надежные банки и следите за новостями, чтобы сделать наиболее выгодное вложение.

В России формируется новый средний класс В России могут появиться новые группы среднего класса благодаря увеличению доходов определённых категорий граждан. Экономисты из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) отмечают, что в последние годы доходы некоторых групп населения росли особенно быстро, что может привести к расширению среднего класса. Так, в 2023 году реальные доходы граждан подскочили на 5,6%, а в первой половине 2024-го — уже на 7,4%. Параллельно с этим в стране снижается уровень бедности: сейчас он составляет 8,5% — минимальный показатель за всё время. Это во многом результат целевых выплат семьям с детьми. Но, несмотря на уменьшение бедности, неравенство в доходах и потреблении, наоборот, растет. Это необычная ситуация, которую аналитики связывают с разной динамикой доходов у бедных и богатых. Основной толчок к росту доходов дал дефицит кадров, который стал особенно заметен с началом пандемии и усилением цифровизации. Сначала это отразилось на зарплатах медиков и IT-специалистов, а позже на доходах участников "спецоперации" и работников сфер, связанных с импортозамещением и ростом производства, таких как машиностроение и химическая промышленность. Все это способствует формированию новых слоёв среднего класса. Инвестиции в недвижимость: почему объем сделок падает, и что будет дальше? Объем инвестиционных сделок в российскую недвижимость в этом году может упасть до 650 млрд рублей, что на 26% меньше, чем в прошлом году. В период с января по август 2024 года объем таких сделок уже достиг 437 млрд рублей. Прошлый год был уникальным благодаря активным продажам иностранцев — они составляли около 30% всех сделок, а сейчас эта цифра снизилась до 14%. Такие сделки еще происходят, но их становится все меньше. Основная причина падения активности — жесткая денежно-кредитная политика и высокий уровень ключевой ставки. Это сдерживает инвесторов, которые теперь ищут объекты с доходностью 15–17%. Высокие процентные расходы по кредитам заставляют многих полагаться на собственные средства для финансирования проектов. В этом году лидером по объему инвестиций стала жилая недвижимость, на которую пришлось 38% всех вложений. Офисы заняли 29%, складские объекты — 18%, а торговая недвижимость привлекла 9% инвестиций. Для сравнения, в прошлом году торговые помещения были лидерами с 39% всех инвестиций, а общий объем вложений в недвижимость России достиг рекордных 833 млрд рублей. Лучшие приложения для учета личных финансов Контроль финансов не всегда прост, особенно в больших семьях, когда бюджет распределяется между всеми членами семьи. Собрали для вас приложения по контролю за личными финансами, которые помогут вести бюджет. CoinKeeper. Одно из самых популярных приложений с удобным интерфейсом. Вы просто «тянете» монетку из кошелька в нужную категорию расходов и вводите сумму. Данные сохраняются в облаке, а отчеты о доходах и расходах представлены в виде диаграмм. Бесплатная версия функциональна, но подписка добавляет возможности для семейного бюджета и учета долгов. Цена подписки: 1299 ₽ навсегда. Money Lover. Приложение с широким функционалом: планирование бюджета, учет займов и кредиток, режим путешествий. Бесплатная версия позволяет ставить лимиты расходов и делиться данными с семьей, но включает рекламу. Подписка убирает рекламу и открывает доступ к десктопной версии. Цена подписки: 179 ₽ / месяц, 1690 ₽ / год. Money Manager. Простое и понятное приложение с базовым учетом расходов и доходов, графиками и планированием. В премиум-версии доступен учет в нескольких валютах, семейный бюджет и отключение рекламы. Цена подписки: 499 ₽ / месяц. Monefy. Приложение с приятным дизайном и иконками категорий трат. На главном экране можно контролировать бюджет, перенос остатков и повторяющиеся расходы. Платная версия позволяет вести учет с разных устройств, создавать категории и отключать рекламу. Цена подписки: 379 ₽ / месяц. Дзен-мани. Финансовый трекер с возможностью импорта данных из банковских приложений. Отличается умной аналитикой, которая прогнозирует доходы. Премиум-версия открывает дополнительные функции, включая анализ чеков и подключение банков. Цена подписки: 199 ₽ / месяц, 1490 ₽ / год. Money Flow. Приложение с демо-данными для изучения перед использованием. Бесплатная версия ограничена, но подписка расширяет функционал и позволяет использовать приложение на нескольких устройствах. Доступно только для iOS. Цена подписки: 269 ₽ / месяц, 899 ₽ / год. Тяжеловато. Очень простое приложение для тех, кто хочет сократить траты. Укажите бюджет на период, и приложение покажет, сколько можно потратить за день. Если превысите лимит, разница вычтется из следующего дня. Цена подписки: бесплатно. Spendee. Приложение с симпатичным интерфейсом и базовыми функциями для учета трат и создания финансовых целей. Платная версия добавляет работу с разных устройств, синхронизацию с банками и неограниченное число кошельков. Цена подписки: 199 ₽ / месяц, 1590 ₽ / год. Wallet. Юзер-френдли приложение для планирования бюджета. Помимо учета доходов и расходов, позволяет создавать списки покупок и шаблоны платежей. Премиум-тариф открывает семейный доступ, синхронизацию с банками и отключение рекламы. Цена подписки: 429 ₽ / месяц, 1250 ₽ / год, 3990 ₽ / навсегда.

Если вы недавно пытались оформить кредит наличными, то, возможно, столкнулись с отказом. И вы не одиноки — все больше россиян получают отказ в банках. В июле одобрение заявок на такие кредиты упало до нового минимума — всего 36%. Еще весной этот показатель был выше — 44%. Почему так происходит и что это значит для нас? Почему банки чаще отказывают в кредитах? Эксперты говорят, что снижение одобрений — это ожидаемое явление. Сейчас банки предпочитают работать с клиентами, которых они уже хорошо знают и в которых уверены. Это те, у кого есть стабильный доход и хорошая кредитная история. Банки просто не хотят рисковать, выдавая кредиты новым или менее надежным заемщикам. Все это связано с тем, что Центральный банк России ужесточил правила. С 1 июля 2024 года он ввел дополнительные ограничения, из-за которых банки вынуждены быть осторожнее. Теперь они еще внимательнее смотрят на то, кому дают деньги в долг. Высокие ставки и новые правила Еще одно изменение — Центральный банк отменил мораторий на полную стоимость кредита (ПСК). Раньше банки могли предлагать кредиты по ставкам, которые были выше среднерыночных, но теперь это ограничено. В итоге, на начало июля средняя ставка по необеспеченным кредитам уже составляла около 30%, а самые высокие доходили почти до 50% годовых. Понятно, что брать такой кредит хотят немногие, да и банки не хотят рисковать. Что будет дальше с кредитами? С 1 сентября 2024 года Центральный банк снова ужесточит правила для кредитов. Задолженность по таким займам растет, и регулятор хочет это остановить. Ожидается, что осенью получить кредит станет еще труднее, особенно если у вас уже есть долги и их выплата забирает значительную часть доходов. Как банки будут адаптироваться? Чтобы продолжать выдавать кредиты и не терять прибыль, банки будут искать новые пути. Например, они могут увеличивать сроки кредитов или уменьшать суммы, которые готовы дать взаймы. Также банки могут предлагать более выгодные условия тем, кто берет крупные суммы и имеет хорошую кредитную историю. Еще один возможный шаг — банки начнут тщательнее оценивать доходы заемщиков, чтобы лучше понимать их возможности. Это поможет снизить риски, но внедрение таких изменений займет время. В общем, с каждым новым ужесточением правил получить кредит становится сложнее, и это тренд, который, похоже, продолжится. Банки будут адаптироваться, а нам с вами придется готовиться к тому, что кредиты будут даваться только самым надежным заемщикам.

Банк России продолжает бороться с мошенничеством в финансовой сфере и расширяет перечень признаков подозрительных операций. Теперь банки обязаны приостанавливать переводы на счета, которые ранее были замечены в мошеннической деятельности, даже если эти данные еще не передавались в базу ЦБ. Как это работает? Регулятор ведет специальную базу данных о случаях и попытках переводов без согласия клиентов. Эта база формируется на основе информации от банков и операторов платежных систем. Если клиент сообщает о мошенничестве, данные о получателе средств (номер счета или другие реквизиты) попадают в эту базу. Банки обязаны приостанавливать переводы на счета, внесенные в эту базу. Новые признаки мошенничества ЦБ также установил дополнительные признаки мошеннических операций, которые банки должны учитывать для их предотвращения: Информация от других организаций: например, операторы связи могут сообщить о нехарактерной телефонной активности или росте числа входящих СМС-сообщений с новых номеров перед переводом денег. Уголовные дела: если в отношении получателя средств возбуждено уголовное дело, информация об этом может поступить в банк по любым каналам. В таком случае банк обязан приостановить зачисление средств на счет. Введение "периода охлаждения" С 25 июля 2024 года вступают в силу новые требования, в том числе двухдневный "период охлаждения". В течение этого времени банк обязан приостановить перевод, если счет получателя занесен в базу данных ЦБ о случаях переводов без согласия клиента. Это дает клиенту время понять, что он имеет дело с мошенниками, и отказаться от перевода. Если банк совершит перевод до истечения этого срока, он будет обязан компенсировать клиенту потери. Текущие требования Ранее ЦБ уже определил три ключевых признака подозрительных операций, которые банки обязаны учитывать: Счета из базы данных ЦБ: приостановка переводов на счета, указанные в базе данных о мошеннических счетах. Нетипичные операции: переводы, не характерные для клиента (по сумме, периодичности, времени и месту). Использование подозрительных устройств: попытки перевода с устройств, которые ранее использовались злоумышленниками.

с 1 сентября Центробанк вводит новые жесткие правила для кредитов. Эти изменения могут серьёзно повлиять на рынок и на нас, обычных граждан. Давайте разберемся, что к чему. Новые ограничения и штрафы Центробанк собирается ужесточить макропруденциальные лимиты для заемщиков, которые уже сильно закредитованы. Также вводятся дополнительные надбавки даже для тех, у кого невысокая долговая нагрузка и низкая полная стоимость кредита (ПСК). Это значит, что получить кредит станет сложнее, а условия по ним — менее выгодными. Почему это происходит? Банк России обеспокоен тем, что кредитование в стране набирает обороты слишком быстро. Только в мае объем потребительских кредитов вырос на 2%, а с начала года — на 8%. Это гораздо больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Регулятор считает, что причина в росте доходов россиян: зарплаты растут, и люди активно берут кредиты и тратят деньги. Как думаете, мы действительно стали зарабатывать больше? Как это нас затронет? Кредиты станут дороже и доступными не для всех. Банки будут вынуждены пересматривать свои предложения и чаще отказывать в выдаче кредитов. Если у вас уже есть одобрение на кредит, лучше не тянуть с оформлением. Строже контроль за долгами. Система будет следить за тем, чтобы банки не выдавали слишком много кредитов людям с высокими доходами, но нестабильными заработками. Это поможет избежать ситуаций, когда люди не могут справиться с выплатами, если их доходы снижаются. Новые правила с 1 июля. Уже введены макропруденциальные надбавки для займов с высокой ПСК. С сентября эти правила станут еще жестче, включая кредиты с низким риском. Эксперты считают, что эти меры приведут к охлаждению рынка кредитов. Банки будут строже подходить к выдаче займов, и многие потенциальные заемщики могут столкнуться с отказами. Возможно, до 1 сентября банки попытаются выдать больше кредитов, чтобы успеть до введения новых правил. Центробанк старается контролировать рост потребительского кредитования, чтобы избежать перегрева рынка и финансовых проблем у населения. Это значит, что в ближайшее время получить кредит станет сложнее, а условия по ним — жестче. Если планировали взять кредит, стоит поторопиться, пока новые правила не вступили в силу.

Российские банки продолжают сокращать сеть своих отделений из-за падения прибыли. По данным Центробанка, в апреле было закрыто 101 отделение. К 1 мая число отделений снизилось до 24 347, при этом Сбербанк закрыл 49 филиалов. Наибольшие сокращения наблюдаются в Томской области, где закрылось 12 офисов, а также в Татарстане (-10) и Санкт-Петербурге (-9). За первые четыре месяца 2024 года лидером по числу закрытых отделений стал Ставропольский край с 64 закрытыми офисами. Всего за этот период было ликвидировано 171 банковское отделение. За весь 2023 год в России было открыто только одно банковское отделение. Прибыль 20 ведущих российских банков резко сократилась в первом квартале 2024 года. Например, у Почта-банка она упала в 31,2 раза (до 190 млн руб.), у банка «Зенит» — в 7,5 раза (до 174 млн руб.), у ХКФ-банка — в 5,5 раза (до 815 млн руб.). Альфа-банк зафиксировал сокращение прибыли более чем втрое, до 8,5 млрд руб., ВТБ и Совкомбанк — в 2,8 раза, до 35,2 млрд и 11,4 млрд руб. соответственно. Кредитные организации связывают падение прибыли с санкциями, ростом ставок и налогом на сверхприбыль. Рентабельность банковского бизнеса в России падает: за последний год активы банков увеличились на 20%, а общий рост квартальной прибыли составил лишь 2%, достигнув 899 млрд руб., отметил директор группы рейтинговых финансовых институтов НКР Егор Лопатин. Несмотря на это, рост активов кредитных организаций станет ключевым драйвером прибыли банков. Однако ожидается, что показатель может быть ниже, чем в 2023 году, и составит 3,1 трлн руб. против 3,3 трлн руб. прогнозировалось в НКР. А в ваших регионах уже закрывались отделения банков, которые вы посещали?

Каждый из нас сталкивается с угрозой кибермошенничества, особенно в мире онлайн-банкинга и электронных платежей. Поделюсь с вами несколькими полезными советами о том, как защитить себя от кибермошенников и сохранить свои финансы в безопасности. Обучение Первый и самый важный шаг - обучиться. Познакомьтесь с основными методами, которыми пользуются кибермошенники, чтобы обмануть вас. Это поможет вам распознать потенциальные угрозы и осторожно обращаться с вашими финансами онлайн. Укрепление паролей Слабые пароли - это приглашение для кибермошенников. Убедитесь, что ваши пароли крепкие и уникальные для каждого аккаунта. Используйте комбинацию букв, цифр и специальных символов, а также разные пароли для разных аккаунтов. Бдительность в отношении подозрительных сообщений Будьте осторожны с электронными сообщениями, особенно теми, которые приходят от неизвестных отправителей или содержат в себе странные ссылки или вложения. Никогда не предоставляйте личную информацию через электронные сообщения, особенно свои финансовые данные. Обновление программного обеспечения Регулярно обновляйте программное обеспечение на ваших устройствах, включая операционные системы и антивирусные программы. Это поможет защитить вас от известных уязвимостей и вирусов. Использование двухфакторной аутентификации Включите двухфакторную аутентификацию для ваших онлайн-аккаунтов, где это возможно. Это добавляет дополнительный слой безопасности, требуя подтверждения вашей личности не только паролем, но и дополнительным кодом, который вы получаете на ваш телефон. Используйте защитное ПО от фишинга Установите на свои устройства антивирусное программное обеспечение, которое обнаруживает и блокирует попытки фишинга. Такое программное обеспечение поможет вам избежать попадания на поддельные веб-сайты, созданные мошенниками для кражи ваших личных данных. Не храните личные данные и пароли в облаке Старайтесь избегать облачных хранилищ, чтобы не допустить утечки ваших личных данных и паролей. Обновляйте свои знания Следите за последними новостями и событиями в мире кибербезопасности. Регулярно читайте статьи, блоги и руководства по защите от киберугроз, чтобы оставаться в курсе последних тенденций и методов защиты. Обратите внимание на безопасность Wi-Fi Будьте осторожны при подключении к открытым Wi-Fi сетям, особенно в общественных местах. Используйте виртуальные частные сети (VPN), чтобы шифровать ваше интернет-соединение и защитить свои данные от перехвата. Будьте бдительны в социальных сетях Остерегайтесь разглашения личной информации в социальных сетях. Мошенники могут использовать вашу личную информацию, чтобы создать поддельные аккаунты или провести целевую атаку на вас. Будьте осторожны, когда делитесь личными фотографиями, местоположением или другими конфиденциальными данными.

Сегодня хочу поделиться базовыми советами о том как выбрать вклад. Определение суммы вклада Самый первый вопрос, с которого начинается выбор – это сумма вклада. От этого зависит как его доходность, так и уровень гарантий. Срок действия От длительности вклада зависит процент по нему и доходность. В среднем предлагаются сроки до 5 лет. При этом можно остановить выбор и на краткосрочных вкладах от 1 месяца. Есть срочные вклады с фиксированным сроком на несколько месяцев или лет. В случае досрочного снятия денег до окончания срока, проценты не начисляются, или начисляются по минимальной ставке от 0,01% до 0,1% годовых. Вклады "до востребования" не имеют фиксированного срока, по ним можно снимать деньги в любое время без ущерба процентам, но при минимальной ставке около 0,01%–0,1% годовых. Валюта Есть возможность открыть вклад в рублях, иностранной валюте или мультивалютном формате. Рублевые вклады пользуются наибольшей популярностью, но процентные ставки по валютным вкладам обычно ниже. Начисление процентов Вклады с капитализацией предполагают регулярное добавление начисленных процентов к основной сумме, что обеспечивает более высокие проценты при последующих начислениях. В случае отсутствия капитализации проценты выплачиваются вкладчику, не добавляясь к основной сумме депозита. Пополнение и снятие Многие вклады не предоставляют возможность пополнять или снимать деньги, но также существуют варианты с частичным снятием до минимального остатка или комбинированными опциями. Поиск высокой % ставки Мы все стремимся к получению максимальной выгоды от наших средств в банке. Процентная ставка – один из основных факторов при выборе вклада. Обращайте внимание на условия Доходность вклада зависит от выбранных условий: валюты, возможности пополнения и частичного снятия и других факторов. Обычно чем больше опций предоставляет вклад, тем ниже его доходность. Есть ещё много полезных советов по выбору вклада, которыми могут поделиться другие форумчане в соответствующих разделах сайта или комментариях к моей статье.

Давайте поговорим о криптовалюте – что это такое и с чем ее едят. Основное что важно знать: криптовалюта – это цифровая валюта, которая используется для оплаты различных сервисов и покупок и инвестирования Какие бывают криптовалюты: Биткоин: Биткоин был задуман как децентрализованная валюта, освобожденная от контроля банков. Ethereum: Ethereum работает похожим образом на Bitcoin, но его криптовалюта используется внутри сети Ethereum для оплаты транзакций. Альткоины: Альткоины – это разнообразие криптовалют, кроме биткоина. Они нужны, чтобы использовать технологию блокчейн в различных областях. Криптовалюты — это цифровые деньги, которые работают на особой технологии, называемой блокчейн. Блокчейн обеспечивает безопасный учет транзакций, предотвращая несанкционированный доступ и поддерживая прозрачность владения валютами. Каждая криптовалюта представлена как монеты или токены. Некоторые используются для покупок и продаж, как настоящие деньги. Другие — для сохранения стоимости, как если бы вы клали деньги в сейф. А еще есть токены, которые нужны для участия в разных программах, например, в играх или в финансовых проектах. Плюсы криптовалюты: Децентрализация. Правительства и банки не контролируют криптовалюты. Нет привязки к географии. Работать с криптовалютой можно в любой стране мира. Безопасность. Благодаря использованию блокчейна, криптовалюты являются достаточно безопасными в использовании. Возможность инвестиций. При изменениях курса ведущих криптовалют есть возможность заработать на разнице курса. Работа с digital-искусством. NFT искусство можно покупать и продавать, задействуя криптовалюты и биржи в качестве магазина. Минусы криптовалюты: Скачки курса. Цены на криптовалюту могут очень ощутимо меняться, что сказывается на сбережениях в крипте и работе с нею. Отсутствие нормативной базы. Пока законодательство еще только разрабатывает меры по контролю за криптовалютой и это может стать проблемой как для компаний, так и для частных лиц. Невозможность оплаты всех услуг и сервисов. Далеко не все компании сейчас представляют возможность оплаты своих услуг и сервисов с помощью криптовалюты. Где купить криптовалюту? Криптобиржи. Существуют специальные биржи, на которых пользователи могут продавать и покупать криптовалюту, пополнив свой аккаунт с помощью банковской карты или перевода. Обменные пункты. Физические или вирутальные точки, где можно купить выбранную криптовалюту в обмен на классические деньги.