Ключевая ставка (текущее значение, календарь решений и исторические данные)

[3mmm]

Текущее значение
Ключевая ставка Банка России (исторические данные)
Календарь решений по ключевой ставке (с 2014 года)

Пояснялка:

• Хотите узнать текущее значение КС - клик на первой или второй ссылки.
• Хотите увидеть как менялась КС со временем (график и столбик чисел) - клик на второй ссылкe.
• Хотите узнать когда планируется ближайшее заседание по КС (все заседания в этом году) и время публикации пресс-релиза или узнать, в какие даты в прошлом были заседания - клик на третью ссылку.

PS Это сообщение является самодостаточным. Т.е. тема не подразумевает других сообщений кроме первого.

Изменено 6 Апреля, 2024 в 14:44 пользователем 3mmm
добавлена подробная пояснялка - о чём/зачем тема

[Linel]

В 21.08.2025 в 14:36, radom сказал:

это не так... цены снизились на 0.0004%

а может вообще не снизились.

И так думаем не только мы: 

 

Россияне не верят в снижение цен: как это повлияет на решение ЦБ по ставке
 

Дефляция в России фиксируется пятую неделю подряд: по данным Росстата, за неделю с 12 по 18 августа дефляция составила 0,04% после 0,08% неделей ранее. Годовая инфляция на 18 августа замедлилась до 8,49%. При этом инфляционные ожидания населения растут. Согласно опросу Банка России, в августе они выросли на 0,5% относительно июля — до 13,5%. Оценка наблюдаемой населением инфляции в августе увеличилась сразу на 1,1% — с 15% в июле до 16,1%.

Рост инфляционных ожиданий россиян является мощным проинфляционным фактором и станет сигналом для ЦБ при принятии решения по ключевой ставке на сентябрьском заседании, уверен аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.

Несмотря на снижение потребительских цен пять недель подряд и необходимость смягчения монетарной политики на фоне замедления темпов роста экономики, проинфляционные факторы остаются достаточно весомыми, указал Чернов. По его словам, дополнительным проинфляционным фактором может стать начавшееся ослабление рубля.

«Ожидаем, что на этом фоне Банк России на сентябрьском заседании может замедлить темп снижения ключевой ставки до 50–150 базисных пунктов — в зависимости от поступающих далее макроэкономических данных. Наш базовый прогноз подразумевает ее снижение на 100 б. п. — до 17% годовых», — резюмировал Чернов.
 

[radom]

В 21.08.2025 в 14:42, Linel сказал:

Годовая инфляция на 18 августа замедлилась до 8,49%

вчера  я был этому свидетелем, покупая в аптеке стоивший полгода назад шрот расторопши 45 руб. за 95 руб.

замедление инфляции видно невооруженным взглядом...

[chvi]

В 21.08.2025 в 14:42, Linel сказал:

 

Дефляция в России фиксируется пятую неделю подряд: по данным Росстата, за неделю с 12 по 18 августа дефляция составила 0,04% после 0,08% неделей ранее. Годовая инфляция на 18 августа замедлилась до 8,49%.

В России после пяти недель дефляции снова зафиксировали рост цен. На неделе с 19 по 25 августа 2025 года инфляция составила 0,02% (неделей ранее цены снизились на 0,04%). В годовом выражении значение инфляции составило 8,43% (предыдущее значение — 8,46%), сообщили в Минэкономразвития.
Подробнее на сайте Banki.ru https://www.banki.ru/news/lenta/?id=11017176

[chvi]

Возможно ли снижение КС ЦБ  до ранее "немыслимых"  показателей?

https://rg.ru/2025/08/25/vozmozhno-li-snizhenie-kliuchevoj-stavki-do-ranee-nemyslimyh-pokazatelej.html

[Игорь15]

В 21.08.2025 в 14:48, radom сказал:

вчера  я был этому свидетелем, покупая в аптеке стоивший полгода назад шрот расторопши 45 руб. за 95 руб.

замедление инфляции видно невооруженным взглядом...

Изменение цены одного товара с изменением инфляции никак не связано. 

[radom]

В 29.08.2025 в 12:22, Игорь15 сказал:

Изменение цены одного товара с изменением инфляции никак не связано.

мне, видимо, нужно перечислить весь ассортимент аптеки... на все лекарства, мною покупаемые, цены аналогично повысились...

как и на продукты, которых доставку я заказываю... не ждите от меня перечисления каждого...

не видеть этого может только Госстат...

[Игорь15]

В 29.08.2025 в 12:35, radom сказал:

мне, видимо, нужно перечислить весь ассортимент аптеки... на все лекарства, мною покупаемые, цены аналогично повысились...

как и на продукты, которых доставку я заказываю... не ждите от меня перечисления каждого...

не видеть этого может только Госстат...

Изучите матчасть по теме как Росстат рассчитывает инфляцию.

Десяток ваших лекарств это капля в море учитываемых показателей

[GVV]

В 29.08.2025 в 14:03, Игорь15 сказал:

Изучите матчасть по теме как Росстат рассчитывает инфляцию.

Наблюдаемая населением инфляция выше показателей Росстата. Методика Росстата заточена под конкретные задачи показать определенные цифры. Поэтому то что дает Росстата это компромисс между тем что видит потребитель и тем что готово признать Правительство. В вашем споре не родится истина

[НЕОЛ]

В 29.08.2025 в 13:15, GVV сказал:

В вашем споре не родится истина

Я извиняюсь,  но в споре рождается не истина, а победитель спора, истина же существует  сама по себе, если вообще существует в данном вопросе...

[radom]

В 29.08.2025 в 13:03, Игорь15 сказал:

Изучите матчасть по теме как Росстат рассчитывает инфляцию.

это лишнее... пусть Росстат рассчитывает инфляцию - это его работа... я эту инфляцию вижу везде... не только в аптеке, но и в любой торговой точке, и в росте ЖХХ. и в росте цен на услуги...

[radom]

В 29.08.2025 в 13:20, НЕОЛ сказал:

истина же существует  сама по себе, если вообще существует

Я это сделал не в интересах истины, а интересах правды.
 

[Игорь15]

В 29.08.2025 в 13:28, radom сказал:

это лишнее... пусть Росстат рассчитывает инфляцию - это его работа... я эту инфляцию вижу везде... не только в аптеке, но и в любой торговой точке, и в росте ЖХХ. и в росте цен на услуги...

То что видит отдельный человек это его личная инфляция. Причем видят люди только то, что хотят видеть. Например, если яйца подешевели, то это не считается.

В России больше тысячи городов, в каждом городе десятки/сотни/тысячи магазинов. Росстат обрабатывает море информации, не в пример отдельному человеку.

[Linel]

Совет директоров Банка России на заседании 12 сентября будет выбирать между двумя вариантами снижения ключевой ставки — на 100 и на 200 базисных пунктов. Такое мнение высказал журналистам первый заместитель председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов, передает РБК.

По его словам, сам он выбрать между этими двумя сценариями пока не может. В пользу осторожного снижения на 100 б. п. аргументов больше, но в пользу более широкого шага есть сильный довод, считает Пьянов.

«Динамика ВВП второго квартала в 1,1% против прогнозных 1,8%. Этот показатель находится очень близко к нижней границе диапазона 1–2%, который прогнозировал Банк России», — рассказал зампред ВТБ, отметив, что сейчас «важно не заморозить экономику».
 

[GVV]

В 29.08.2025 в 15:59, Linel сказал:

Совет директоров Банка России на заседании 12 сентября будет выбирать между двумя вариантами снижения ключевой ставки — на 100 и на 200 базисных пунктов.

Да снизят на 2 понятно уже. Незаменимый недавно ерзал на стуле когда обсуждал замедление экономики. Так что продавлено будет. Вопрос только на что это реально повлияет в экономике кроме ставок по депозитам

[chvi]

Новые мнения аналитиков с началом осени

Цитата

Ключевая ставка
«Что касается ключевой ставки, Банк России в июле снизил ее до 18% и на ближайших заседаниях, вероятно, сохранит жесткий настрой. Наиболее реалистичный вариант, на наш взгляд, — сохранить ставку в сентябре и взять небольшую паузу. Далее возможны шаги по смягчению, но только если инфляция подтвердит устойчивую тенденцию к снижению», — прогнозирует Гаянэ Замалеева.

В среднем по году ставка, по мнению эксперта, останется на высоком уровне, и резкого удешевления денег не произойдет. Для населения это означает сохранение двузначных ставок по депозитам и облигациям.
Подробнее на сайте Banki.ru https://www.banki.ru/news/lenta/?id=11017283

 

[Linel]

Глава думского комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков полагает, что на заседании 12 сентября Банк России понизит ключевую ставку на один процентный пункт - с 18% до 17%. Об этом депутат написал в своём телеграм-канале.

«Сейчас инфляция замедляется даже быстрее, чем прогнозировалось. В то же время есть группы товаров, которые заметно выросли в цене. Поэтому регулятор будет наблюдать за тем, как это повлияет на инфляционный процесс и ожидания населения относительно дальнейшего роста цен», - аргументировал своё мнение Аксаков.

Он добавил, что при сохранении текущих экономических тенденций к концу 2025 года ключевая ставка может опуститься до 15%.

[Linel]

ЦБ будет постепенно снижать ключевую ставку на заседаниях до конца года, но процесс смягчения денежно-кредитной политики растянется и на 2026 год, прогнозирует аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.

Ключевая ставка в России может снизиться до 15% годовых к концу 2025 года, заявил в преддверии Восточного экономического форума председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков. По его словам, при сохранении текущих макроэкономических условий Центробанк получит пространство для смягчения монетарной политики. Однако регулятор будет действовать осторожно, учитывая динамику инфляции, курс рубля и внешнеэкономические риски.

В сентябре ЦБ опустит ключевую ставку лишь на 100 б. п. до 17% годовых, считает Владимир Чернов. По его мнению, дальнейшие шаги регулятора будут зависеть от того, насколько устойчивым окажется тренд на замедление инфляции.

«В базовом сценарии мы не исключаем, что ключевая ставка действительно может опуститься к концу года до 15–16%. В то же время ЦБ в своем базовом прогнозе ориентируется на более плавную траекторию снижения, чтобы не допустить резкого всплеска спроса и вторичных инфляционных эффектов. То есть прогноз парламентария выглядит скорее оптимистичным, тогда как регулятор сохраняет сдержанность», — говорит аналитик.

Реальное снижение ставки к диапазону 15–16% осуществимо при условии сохранения позитивных макроэкономических тенденций, продолжает эксперт.

«Однако любое усиление инфляционных рисков или внешнеэкономических потрясений заставит ЦБ придерживаться более консервативного сценария. Наиболее вероятный исход — это постепенное снижение ставки на заседаниях до конца года, при этом сам процесс смягчения денежно-кредитной политики растянется и на 2026 год», — заключает Чернов.
 

[Linel]

В Сбербанке назвали ожидаемый уровень ключевой ставки в сентябре и к концу года
 

В сентябре Центробанк может снизить ключевую ставку до 16% годовых, заявил заместитель председателя правления Сбербанка Анатолий Попов в интервью РИА Новости.

«По оценкам аналитиков SberCIB Investment Research, на заседании 12 сентября ЦБ может снизить ключевую ставку еще на 200 базисных пунктов, до 16%, а на конец года она может составить 15%», — сказал Попов.

Сейчас ключевая ставка находится на уровне 18%, однако он, по словам Попова, все еще довольно высок. Кроме того, реальная ставка (за вычетом инфляции) близка к историческим максимумам.

Сбербанк видит признаки продолжающегося охлаждения экономики. Как отметил Попов, темпы роста кредитования и денежной массы сейчас даже ниже, чем в 2017–2019 годах, когда наблюдалась устойчиво низкая инфляция. Поэтому в Сбере считают, что маневр для дальнейшего снижения ключевой ставки сохраняется.
 

[Linel]

Банк России в случае реализации дезинфляционного сценария развития экономики ожидает, что в 2026 году диапазон ключевой ставки составит 10,5–11,5%, а в 2027 году — 7,5–8,5%. Об этом сообщается в «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики Банка России на 2026 год и период 2027–2028 годов», которые 2 сентября представил зампред ЦБ Алексей Заботкин.

Дезинфляционный сценарий предполагает более заметный рост потенциального ВВП по сравнению с базовым — 2,5–3,5% в 2026 году против 0,5–1,5% соответственно. Инфляционное давление при реализации этого сценария снижается быстрее, и Банк России может раньше перейти к смягчению денежно-кредитной политики.

В базовом сценарии ключевая ставка составит 12–13% в 2026 году и 7,5–8,5% в 2027-м.

ЦБ рассматривает еще два возможных сценария: проинфляционный, в котором ключевая ставка в 2026 году будет находиться в диапазоне 14–16%, а в 2027 году снизится до 10,5–11,5%; а также рисковый, в котором ключевая ставка будет расти с 16–18% в 2026 году до 18–20% в 2027 году.

По словам Алексея Заботкина, наиболее вероятным сценарием является базовый.
 

[GVV]

В 03.09.2025 в 16:19, Linel сказал:

По словам Алексея Заботкина, наиболее вероятным сценарием является базовый.

Все это прогнозы на кофейной гуще. Я художник я так вижу. Ближайшие месяцы геополитический контекст будет путать все экономические расчеты. Жизнь над всеми посмеется

[НЕОЛ]

В 03.09.2025 в 15:32, GVV сказал:

Жизнь над всеми посмеется

Неужто над всеми, и над вами тоже?

[Linel]

По данным Минэкономразвития на неделе с 26 августа по 1 сентября 2025 года на потребительском рынке возобновилась дефляция, цены снизились на 0.08%. 

Годовая инфляция составила 8.28%

https://www.economy.gov.ru/material/file/cd393c3c85eab4747af6609ea335ba16/o_tekushchey_cenovoy_situacii_3_sentyabrya_2025_goda.pdf 

[Linel]

Греф спрогнозировал ключевую ставку на конец 2025 года
 

На конец 2025 года ключевая ставка ЦБ будет на уровне 14% годовых, спрогнозировал глава Сбербанка Герман Греф во время общения с журналистами на полях проходящего во Владивостоке Восточного экономического форума.

«По нашим оценкам, которые мы используем внутри на конец года, ставка будет примерно на 14 процентных пунктов. Достаточно ли это для того, чтобы экономика стала оживать? На наш взгляд, недостаточно, и при текущих уровнях инфляции ставка, при которой можно надеяться на оживление экономики, 12% и ниже», — цитирует Грефа РИА Новости.

Пока продолжается охлаждение экономики, отметил Греф.

«Второй квартал фактически можно рассматривать как техническую стагнацию, июль и август показывают достаточно явные симптомы того, что мы приближаемся к нулевым отметкам и, конечно, один из важных факторов — это ставка», — сказал глава Сбербанка.
 

[Linel]

Опрошенные Банком России в августе — сентябре аналитики понизили прогнозы по большинству макроэкономических показателей на 2025 год.

В традиционном опросе, который проводит Центробанк России, участвовали 27 экономистов ведущих банков, исследовательских центров и агентств. Аналитики представили свои прогнозы по основным макроэкономическим показателям, на основании которых был рассчитан медианный прогноз.

Так, прогноз по средней ключевой ставке снизился с 19,3% до 19%. Минус 0,3 процентного пункта предполагает, что на остаток 2025 года средняя ключевая ставка составит 16% годовых.

Годовой индекс потребительских цен ожидается в районе 6,4% вместо 6,8% в июльском прогнозе. Прогноз по росту ВВП снизился с 1,4% до 1,2%. Доллар до конца 2025 года аналитики ждут на уровне 85,5 рубля вместо 86,4 рубля. 
 

[Linel]

В 03.09.2025 в 15:19, Linel сказал:

По словам Алексея Заботкина, наиболее вероятным сценарием является базовый.

Подробнее: Четыре сценария: к чему готовится Центробанк

МОСКВА, 8 сен — РИА Новости. В преддверии заседания по ключевой ставке ЦБ оценил состояние российской экономики и дал прогнозы на будущее. Несмотря на уверенный рост ВВП, регулятор пока не собирается "отпускать вожжи". Вместе с тем денежно-кредитная политика постепенно дает плоды. 

https://ria.ru/20250908/tsb-2040083697.html 

[Linel]

Как будет меняться ставка ЦБ в 2025 году. Мнение экспертов

В июльском прогнозе ЦБ указан средний уровень ключевой ставки на ближайшие годы:

В 2025 году средняя ставка составит 18,8–19,61%.
В 2026 году средняя ставка составит 12–13%.
В 2027 году показатель снизится до 7,5–8,5% и сохранится на этом уровне в 2028 году. 

Во II квартале 2025 года экономика России замедлилась: ВВП вырос всего на 1,1% в годовом выражении, а индексы деловой активности в июле снизились, отмечает руководитель отдела макроанализа ФГ«Финам» Ольга Беленькая. При этом инфляция снижается быстрее ожиданий — с 10,3% в марте до 8,79% в июле, отмечает она.

На этом фоне эксперт ожидает дальнейшее смягчение денежно‑кредитной политики. По ее прогнозу, в сентябре ЦБ может снизить ключевую ставку на 1–2 п. п., при оптимистичном сценарии — сразу на 2 п. п. до 16%.

Однако решение ЦБ будет зависеть и от других факторов: инфляционных ожиданий, бюджетных рисков и геополитики. По мнению Беленькой, к концу 2025 года ставка может опуститься до 14–16%. 

Управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Денис Попов считает, что в сентябре ЦБ понизит ключевую ставку на 1,5—2 п. п. до 16,5—16%. Эксперт также указывает на замедление экономики и быстрое торможение инфляции. В июле ЦБ понизил прогноз инфляции на 2025 год до 6–7%, но уже в августе инфляция приблизилась к нижней границе этого диапазона, отмечает Попов.

Среднесрочная динамика ключевых макроэкономических индикаторов остается неопределенной, отмечает аналитик. Поэтому регулятор осторожно прогнозирует ставку на уровне 15–16% к концу 2025 года. В IV квартале возможна пауза в цикле снижения ставки, считает Попов. 

Начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрий Кравченко считает, что при неизменности геополитической ситуации, соответствии темпов инфляции прогнозному ориентиру ЦБ, незначительном отклонении фактического дефицита бюджета от запланированного, умеренном ослаблении рубля и снижении инфляционных ожиданий ключевая ставка к концу 2025 года снизится до 16%. 

Снижение же ставки до 14—15% в 2025 году будет возможным при снижении инфляционных ожиданий до однозначного уровня и сохранении других перечисленных выше факторов, добавляет он.

Когда ключевая ставка в России опустится ниже 10%. Мнение экспертов

Исходя из прогноза ЦБ, ключевая ставка может приблизиться к 10% в 2026 году, а опуститься ниже этой отметки — в 2027 году, считает Беленькая. Для этого необходимы устойчивое закрепление годовой инфляции на целевом уровне ЦБ в 4%, нормализация бюджетной политики и устойчивое снижение инфляционных ожиданий, отмечает эксперт. 

Сейчас медиана инфляционных ожиданий населения на один год держится даже выше средних значений 2022—2024 годов (11,5—12,9%), обращает внимание аналитик. Зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин ранее отмечал, что замедление инфляции нельзя считать устойчивым, если инфляционные ожидания населения остаются высокими. Такая ситуация требует сохранения жесткой или умеренно-жесткой ДКП.

По мнению Кравченко, в начале 2026 года ставка может быть снижена до уровня 12—14%. Но затем регулятор может взять длительную паузу, считает эксперт. Он допускает, что ключевая ставка может оставаться двузначной весь 2026 год. 

«Возможности для ее снижения до однозначного уровня будут определяться динамикой исполнения бюджетных расходов и размером дефицита бюджета», – добавляет Кравченко.

По прогнозу ПСБ, снижение ключевой ставки до 10% возможно только к середине 2027 года. Тем не менее при резком изменении внешних условий Банк России может прибегнуть к более быстрой нормализации ДКП, отмечает Попов. Это будет способствовать значительному снижению ключевой ставки и быстрому достижению уровня в 10%, говорит эксперт. Триггером для стремительного снижения ключевой ставки также может быть резкое торможение внутреннего спроса, что потребует перехода к стимулирующей ДКП, добавляет он.

В 2025 году ключевая ставка снизится до 13,5–14% годовых, а уже в следующем году приблизится или достигнет уровня в 10%, прогнозирует директор по развитию бизнеса «А ДЕНЬГИ» Надежда Димченко.

«Уже сейчас мы видим некоторое оживление потребительского кредитования в банковском сегменте. Автокредитование также начинает восстанавливаться, однако ставки по нему пока остаются высокими для выхода на значительные объемы», — говорит она.

[oppana]

Ключевая 17%

[Linel]

В релизе регулятор отметил инфляционные ожидания, которые остаются повышенными, вопреки замедлению инфляции, и оживление кредитования, которое может подстегнуть рост цен.

Также ЦБ обратил внимание, что позитивные факторы, работающие против инфляции, реализуются недостаточно быстро или в недостаточной мере: напряжённость на рынке труда значимо не снижается, а в бюджете с начала года накопился дефицит, и пока неясно, каким будет эффект от поправок, которые могут внести в бюджет осенью. Тут риторика изменилась: в предыдущих релизах регулятор нейтрально говорил о снижении напряжённости на рынке труда и дезинфляционном эффекте бюджетной политики.

Посыл на будущее не изменился и остался нейтральным: «Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий».

[radom]

В 12.09.2025 в 13:32, oppana сказал:

Ключевая 17%

Где твои семнадцать лет?

[Linel]

Банк России на заседании 12 сентября снизил ключевую ставку на 100 базисных пунктов, до 17% годовых. Решение ЦБ не стало неожиданностью для рынка, хотя чуть больше половины аналитиков ждало снижения на 200 б.п., до 16%, рассказал главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.

По его мнению, Банк России решил выбрать более осторожный шаг снижения ставки, чтобы в условиях сохранения проинфляционных рисков несколько охладить ожидания рынка и сдержать слишком быстрое смягчение финансовых условий.

В ЦБ отметили, что дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий, напомнил аналитик. По его оценкам, риторика Банка России ожидаемо осталась жесткой, чтобы не провоцировать избыточный оптимизм на рынках и чрезмерное смягчение финансовых условий.

"Тем не менее, макроэкономическая ситуация складывается в рамках базового сценария ЦБ, причем инфляция и экономический рост идут в район нижней границы июльского прогноза", - обратил внимание Васильев.

В Совкомбанке ожидают снижения инфляции к концу года до 5,4%, что ниже прогноза ЦБ в 6-7%. 

«Поэтому мы считаем, что Банк России будет снижать ключевую ставку на каждом из оставшихся в этом году двух заседаний шагами по 100-200 б.п. до 13% к концу года», - сказал Михаил Васильев.

По прогнозам Совкомбанка, на следующем заседании 24 октября ЦБ снизит ключевую ставку до 15-16%, а на заседании 19 декабря – до 13%.

Среднюю ключевую ставку в этом году банк ожидает на уровне 18,8% после 17,5% в прошлом году.

[Linel]

ЦБ не рассматривал снижение ключевой ставки до 16%

В ходе пресс-конференции председатель Банка России Эльвира Набиуллина сообщила, что на заседании на выбор имелось два варианта решения - снижение на 1 процентный пункт (его и выбрали) и сохранение ключевой ставки на 18%. Таким образом, снижение на два процентных пункта, которое ожидалось многими аналитиками и представителями бизнес-сообщества, даже не рассматривалось.

Глава ЦБ также раскрыла аргументы сторонников сохранения ключевой ставки на 18%: «Денежно-кредитные условия значительно смягчились, нам нужно оценить последствия уже принятых решений и получить больше информации о том, какой будет бюджетная политика».

Подробнее об аргументах по каждому из рассматривавшихся вариантов решения ЦБ расскажет в резюме, которое будет опубликовано 24 сентября.

[Linel]

Некоторые эксперты считают, что на следующих заседаниях — в октябре и декабре — ЦБ может быть более консервативен.

«Может случиться так, что осенью ЦБ начнет более медленно снижать ставку или на время прекратит снижение», — отмечает руководитель управления аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции» Андрей Ванин.

Старший экономист инвестбанка «Синара» Сергей Коныгин полагает, что ставка в 2025 году снизится только до 16%.

[GVV]

В 13.09.2025 в 15:29, Linel сказал:

Некоторые эксперты считают, что на следующих заседаниях — в октябре и декабре — ЦБ может быть более консервативен.

Да уж  на 2 процента больше никто сразу снижать не будет.... Скорее всего по 1% или даже 0,5 %

[Falkon]

В 13.09.2025 в 14:29, Linel сказал:

Некоторые эксперты считают, что на следующих заседаниях — в октябре и декабре — ЦБ может быть более консервативен.

С учетом как эксперты в прошлый раз "пыжились" доказывая, что все они знают, а в итоге все пошло по иному сценарию, то теперь уже кажется, что политика ЦБ работает от обратного, делают то, чего меньше всего ждут...

[НЕОЛ]

В 14.09.2025 в 04:45, Falkon сказал:

теперь уже кажется, что политика ЦБ работает от обратного, делают то, чего меньше всего ждут...

А Вам не кажется что ЦБ  ведёт свою политику не особо интересуясь чего от него    ждут  те же   эксперты?

[Falkon]

В 14.09.2025 в 06:32, НЕОЛ сказал:

А Вам не кажется что ЦБ  ведёт свою политику не особо интересуясь чего от него    ждут  те же   эксперты?

Она и ведет, только видимо эксперты стали совсем не экспертами...)))

[chvi]

В 13.09.2025 в 14:20, Linel сказал:

Глава ЦБ также раскрыла аргументы сторонников сохранения ключевой ставки на 18%: «Денежно-кредитные условия значительно смягчились, нам нужно оценить последствия уже принятых решений и получить больше информации о том, какой будет бюджетная политика».

Я как раз и проголосовала за сохранение КС 18% . Немного не угадала.

[GVV]

В 14.09.2025 в 10:21, chvi сказал:

Я как раз и проголосовала за сохранение КС 18% . Немного не угадала.

6 номеров не угадал никто

[radom]

В 14.09.2025 в 12:09, GVV сказал:

6 номеров не угадал никто

а я всегда голосую за 16... это мое любимое число...

[НЕОЛ]

В 14.09.2025 в 09:21, chvi сказал:

Я как раз и проголосовала за сохранение КС 18% . Немного не угадала.

Совсем чуть-чуть, а так-то   почти тютелька в тютельку, как вы это умеете  и рассказываете..

[Linel]

На заседании 12 сентября ЦБ принял решение снизить ключевую ставку на 1 процентный пункт до 17% годовых. Это решение разочаровало фондовый рынок, который ожидал «ключ» в 16% на фоне августовской дефляции, заявила ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. В комментарии к решению по ставке ЦБ впервые в этом году отметил, что на последующие решения по денежно-кредитной политике помимо инфляции, динамики инфляционных ожиданий и кредитования будут влиять еще и параметры бюджетной политики, обратила внимание Мильчакова.

«Центральный банк в России — независимый институт, и юридически денежно-кредитная политика ЦБ РФ не должна зависеть от решений правительства», — подчеркнула аналитик.

Ранее в Госдуме заявляли, что величина дефицита бюджета в 4 трлн рублей (или около 1,6% от ВВП) для российской экономики не критична. Тем не менее в Банке России рост государственных расходов и бюджетного дефицита считают одними из ключевых проинфляционных факторов, способных повлиять на денежно-кредитную политику до конца года, отметила Мильчакова.

Аналитик также обратила внимание, что ЦБ сегодня не рассматривал варианта снижения «ключа» на 2 п. п. до 16%. По ее мнению, это означает, что регулятор будет в любом случае до конца 2025 года сохранять достаточно жесткие денежно-кредитные условия, чтобы маховик инфляции не начал раскручиваться вновь, а такой вариант при ожидаемом регулятором дальнейшем росте госрасходов и бюджетного дефицита вполне возможен.

«Мы ожидаем, что до конца года ключевая ставка ЦБ РФ может быть снижена до 15–16% годовых и, скорее всего, это произойдет в октябре, а сокращения ключевой ставки до желаемого российским бизнесом уровня в 14% годовых и ниже придется ждать до 2026 года», — заключила Мильчакова.

[НЕОЛ]

В 14.09.2025 в 14:08, Linel сказал:

«Мы ожидаем, что до конца года ключевая ставка ЦБ РФ может быть снижена до 15–16% годовых и, скорее всего, это произойдет в октябре, а сокращения ключевой ставки до желаемого российским бизнесом уровня в 14% годовых и ниже придется ждать до 2026 года», — заключила Мильчакова.

Интересно  кто эти которые "МЫ ожидаем" и    что этот   ведущий   аналитик Мильчакова  прогнозировала ДО недавнего заседания  и решения, а так же  чем обосновывала свой прогноз.
Возможно конкретно  к Мильчаковой  это не относится, но, читая  некоторых  аналитиков,    всегда  вспоминается   известная пословица  про  крепость  заднего ума...

[Linel]

В 14.09.2025 в 14:29, НЕОЛ сказал:

Интересно  кто эти которые "МЫ ожидаем" и    что этот   ведущий   аналитик Мильчакова  прогнозировала ДО недавнего заседания  и решения, а так же  чем обосновывала свой прогноз.

4 августа она говорила вот что:

«Мы ожидаем, что, если к сентябрю годовая инфляция потребительских цен будет продолжать снижаться, особенно с учетом традиционной августовско-сентябрьской плодоовощной дефляции, то регулятор снова может понизить ключевую ставку, не менее, чем на процентный пункт, до 17% годовых."

https://kupus.ru/topic/1279-kljuchevaja-stavka-tekushhee-znachenie-kalendar-reshenij-i-istoricheskie-dannye/page/10/#findComment-69190

 

[НЕОЛ]

В 14.09.2025 в 14:38, Linel сказал:

4 августа она говорила вот что:

Понятно..,  "если",  "с учётом", снова может",  "не менее"...

[Linel]

Рост кредитной активности в России возможен при снижении ключевой ставки до 10–12% годовых на фоне инфляции в целевом диапазоне 5–5,5%. Такое мнение в интервью РИА Новости высказал бывший министр финансов РФ, экономист Михаил Задорнов.

Задорнов прокомментировал недавнее решение регулятора, который в пятницу 12 сентября в третий раз подряд снизил ключевую ставку — на 1 процентный пункт, до 17% годовых. Это продолжение цикла смягчения денежно-кредитной политики, начатого в июне 2025 года, когда ЦБ впервые почти за три года (с сентября 2022 года) снизил ставку с исторического максимума в 21%.

«Снижение ставки на каждой стадии открывает новые возможности. Но для активности на денежном рынке ключевая ставка должна опуститься до уровня 10–12% при инфляции в 5–5,5%», — отметил Задорнов.

[Linel]

Инфляция в России в августе в годовом выражении составила 8,1%. Как сообщил Банк России, этот показатель ниже июльского значения, когда был зафиксирован показатель 8,8%.

Регулятор отмечает, что месячный прирост цен с исключением сезонности в пересчете на год составил 4,1% (в июле — 8,4%). Замедление в августе в значительной степени было связано с разовыми и волатильными факторами. Показатели устойчивой инфляции оставались в диапазоне 4,0–6,0%.

«Годовая инфляция в августе, несмотря на снижение, все еще значительно превышала целевой показатель. Банк России проводит денежно-кредитную политику, направленную на возвращение годовой инфляции к 4,0% в 2026 году и ее сохранение вблизи этого уровня в дальнейшем», — подчеркнули в Центробанке.

https://www.cbr.ru/analytics/dkp/dinamic/CPD_2025-8/ 

[Linel]

В России фиксируется замедление инфляции. На неделе с 9 по 15 сентября 2025 года цены снизились на 0,04% (неделей ранее — на 0,10%). В годовом выражении значение инфляции составило 8,02% (предыдущее значение — 8,10%), сообщили в Минэкономразвития.

[Linel]

Данные по инфляции дают Банку России основания для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, считает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.

С 9 по 15 сентября, по данным Росстата, потребительские цены выросли на 0,04%, после роста на 0,10% неделей ранее и дефляции в августе. С начала месяца инфляция составила 0,13%, с начала года 4,08% против 5,78% за тот же период 2024-го, а годовая инфляция замедлилась до 8,1%, с 8,16% неделей ранее. Таким образом, сентябрьский тренд пока укладывается в прогноз ЦБ по итогам года в 6–7%, что дает основания для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, говорит Чернов.

«В целом данные за вторую неделю сентября подтверждают стабилизацию цен после августовской дефляции. Сезонное удешевление овощей сохраняется, но его эффект постепенно угасает, тогда как рост цен на топливо, медикаменты и часть непродовольственных товаров формирует встречное давление», — отмечает аналитик.

По его мнению, на фоне данных о разнонаправленной динамике потребительских цен решение Банка России 12 сентября ограничиться снижением ключевой ставки на 100 б. п., до 17% годовых, выглядит осторожным и сбалансированным.

При этом сентябрьское снижение инфляционных ожиданий населения с августовских 13,5% до минимальных за год значений до 12,6% создает для регулятора дополнительное пространство для продолжения смягчения политики, уверен Чернов. Наиболее вероятным шагом снижения ключевой ставки в октябре аналитик считает 100–150 б. п., до 15,5–16%, а при сохранении текущих тенденций по инфляции он не исключает и более активного сценария.

[Linel]

В начале 2026 года ключевая ставка будет оставаться выше 12–13%, но к концу года может опуститься ниже этого диапазона, считает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. Ранее министр финансов Антон Силуанов сообщил, что в проект бюджета на 2026 год закладывается ключевая ставка на уровне 12–13% годовых. Минфин ориентируется на базовый сценарий Банка России.

«Важно учитывать, что Силуанов, вероятно, говорил о средней ставке за год, а не на конец года, а значит, в начале 2026-го ставка должна оставаться выше 12–13%, а к концу года опуститься ниже этого диапазона», — комментирует Чернов. 

В 2025 году у Банка России осталось еще два заседания, 24 октября и 19 декабря, напоминает эксперт.

«Если в октябре ставку снизят до 16%, а в декабре — до 15% годовых, то в 2026 году цикл смягчения продолжится. На следующий год традиционно назначено восемь заседаний, и при понижении на 0,5–1 процентный пункт каждые два-три месяца регулятор сможет довести ставку к середине года до 13–14%, а к концу — до 11–12% годовых. Это позволит в среднем за 2026-й выйти на диапазон 12–13%, заложенный в бюджет», — прогнозирует он. 

Однако, по словам аналитика, реализовать этот сценарий будет непросто, так как снижение ставок возможно лишь при уверенном замедлении инфляции, а также при стабильности курса рубля и цен на энергоносители, которые напрямую влияют на бюджет. Если внутренний спрос останется перегретым, а инфляционные ожидания высокими, Банк России может действовать осторожнее, растянув цикл смягчения.

«На наш взгляд, достижение целевого диапазона по средней ставке в 2026 году выглядит вероятным, но потребует от правительства и ЦБ согласованных действий в области бюджетной и денежной политики, а также благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры, что, в свою очередь, не дает гарантий его выполнения», — заключает Чернов. 

[Linel]

Ключевая ставка Банка России, вероятно, составит 15-16% годовых к концу текущего года, при этом потенциал ее снижения в следующем году ограничен или даже сведен к минимуму, полагает аналитик инвесткомпании "Велес Капитал" Юрий Кравченко.
Пресс-релиз и комментарии ЦБ РФ по итогам заседания 12 сентября 2025 года, на взгляд эксперта, в целом отражали некоторое усиление осторожности в позиции регулятора.
Все основные предпосылки для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики сохраняются, однако в этих условиях важно избежать укрепления факторов проинфляционного риска, указывает он.
Отдельно Кравченко отмечает, что регулятор осторожно расширил комментарий в отношении бюджетной политики. Ее нормализация в 2025 году, по оценке ЦБ, по-прежнему должна иметь дезинфляционный эффект, однако реализовать его пока не позволяет накопленный бюджетный дефицит.
"Мы ожидаем ключевую ставку на уровне 15-16% годовых к концу текущего года. Однако основной интерес теперь вызывает динамика ставки в следующем году. Не исключаем, что текущий бюджет действительно не помешает еще одному-двум осторожным снижениям ставки до конца 2025 года, однако новые бюджетные проектировки могут ограничить или свести к минимуму потенциал снижения ставки в 2026 году и более отдаленном периоде, - пишет аналитик инвесткомпании в обзоре. - В связи с этим видим риск, что достижение таргета по инфляции может на всем пути сопровождаться двузначной ключевой ставкой".